5月12日(rì)晚(wǎn)间，根据(jù)美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国(guó)内千亿(yì)私募景林资产递交了截(jié)至2023年(nián)3月31日(rì)的第一季(jì)度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的(de)进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募(mù)景林(lín)资(zī)产持仓曝光

　　报(bào)告(gào)期内，景林资产(chǎn)整体持(chí)仓规模(mó)小(xiǎo)幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿美元(yuán)规模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美(měi)股市场持有34家上市公司(sī)的股票(piào)。其(qí)中，前十大(dà)持仓标的(de)在(zài)总市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上(shàng)季(jì)度这(zhè)一(yī)数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股票(piào)，分别为英伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方面，景林资产(chǎn)一季(jì)度(dù)前(qián)五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大重仓股分(fēn)别为：拼多多、新(xīn)东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数(shù)量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二(èr)季(jì)度增持拼(pīn)多多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万(wàn)股，四季(jì)度则增持(chí)233.75万股，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价表(biǎo)现看，拼(pīn)多多(duō)去年二、三、四季(jì)度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势(shì)头在今年(nián)2月初(chū)便戛然而止了，景林资产(chǎn)在(zài)此(cǐ)前(qián)“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一(yī)季(jì)度(dù)景林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度(dù)末(mò)持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月(yuè)12日，今年(nián)以来英(yīng)伟达累(lèi)计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的(de)操作(zuò)中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示(shì)，截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，景林资产持(chí)有新东方(fāng)430万股，环(huán)比去(qù)年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林(lín)资(zī)产的(de)第二大重(zhòng)仓股。与此同时(shí)，景林(lín)资产一季度还建(jiàn)仓了(le)好未(wèi)来(lái)，期末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述两只(zhǐ)教育个股股价(jià)均(jūn)处于震荡态(tài)势，并无太多(duō)亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除(chú)了应(yīng)对考(kǎo)试，还包(bāo)括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘(jué)、提(tí)升综合能力等。双(shuāng)减政策推行之(zhī)后，目前行业政策环境趋于稳定，但(dàn)过程中很多公司退出离开(kāi)，使(shǐ)得(dé)行业(yè)竞争(zhēng)格(gé)局趋缓，对于存量公(gōng)司有利(lì)。

　　“从行业(yè)龙头(tóu)公司本身来说，凭借(jiè)多年积累的(de)口碑(bēi)和公(gōng)信力，品(pǐn)牌的护城河依然(rán)很深。个别头部企(qǐ)业(yè)在K9学(xué)科之外的(de)教育领域业(yè)务基(jī)础扎实，原有(yǒu)的留学(xué)等业务恢复增长，同时素质教育(yù)、直播(bō)电(diàn)商业(yè)务等新业务成为(wèi)新的增(zēng)长驱(qū)动力。且公司的(de)利润和(hé)现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当(dāng)时的估(gū)值下有足够的安(ān)全边际。在(zài)过去几个(gè)季度的财报中(zhōng)，我们看(kàn)到了相关的(de)积极信号(hào)。”景(jǐng)林资产表示(shì)。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于教育领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅(yì)资产持有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例(lì)接近三成。而(ér)一(yī)季度高毅(yì)资(zī)产大举买入近156万(wàn)股好未来，相比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠(mián)，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家支线也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不(bù)长，本周中(zhōng)特估仅热(rè)闹了一(yī)两(liǎng)天(tiān)，随后便开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文内(nèi)容为客观(guān)数据信息罗列，不(bù)构成任何投资建(jiàn)议）

　　塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家rong>此(cǐ)前(qián)连续24个交(jiāo)易日成交(jiāo)额超万亿元阶(jiē)段纪(jì)录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时(shí)，市场成交(jiāo)量尚(shàng)且保持在(zài)1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿(yì)，5月(yuè)11日(rì)和5月(yuè)12日成交额(é)连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发(fā)布的金融数据大幅(fú)低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的异常，因而与往年相比(bǐ)塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家，今年4月信贷(dài)则是明显跌(diē)落，而今年4月(yuè)信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成(chéng)为信(xìn)贷回落的主要(yào)原因(yīn)。而企业中长期贷(dài)款(kuǎn)继续保持(chí)同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元(yuán)至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下滑带(dài)动社融增速(sù)回落(luò)，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署(shǔ)名(míng)光大证(zhèng)券的点评称，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并不(bù)意味着贷款好转了，主要因为今(jīn)年(nián)国股行NIM和(hé)营收(shōu)压力很大，一(yī)直在压降票据等低效资产，对分行收(shōu)票(piào)额(é)度(dù)控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很(hěn)多票，后(hòu)面改(gǎi)用其(qí)他贷(dài)款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近(jìn)零利率了，信贷(dài)再度出(chū)现深度(dù)负增(zēng)长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生(shēng)的后果(guǒ)，5月份的贷款可(kě)能(néng)仍然不(bù)太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景(jǐng)之下(xià)，市场(chǎng)要(yào)想好起来(lái)，必然要让大家看到宽信用的信号(hào)出(chū)现，而这可能还需要一(yī)定的时间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背(bèi)景不改，而两大主线人工智能和(hé)中特(tè)估(gū)，今年(nián)已然累计(jì)不小(xiǎo)的涨幅。中特估(gū)这边(biān)，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边(biān)，在未有(yǒu)增(zēng)量资(zī)金(jīn)进场的情况之下，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后(hòu)，但(dàn)斌(bīn)更是罕(hǎn)见的(de)在深夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经(jīng)理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投(tóu)机之风(fēng)大盛(shèng)，认为当(dāng)下市场(chǎng)交易机(jī)制应要(yào)有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是(shì)但总一个(gè)人的心声(shēng)。

　　今年以来，市(shì)场(chǎng)看(kàn)着红(hóng)红火火，但(dàn)很(hěn)多投资(zī)者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有(yǒu)苦难(nán)言，市(shì)场上大热的人工智能(néng)，游(yóu)资炒作的(de)“星辰大海”，根本不符(fú)合他(tā)们的机构审美(měi)。直白点说，市场根本(běn)就是(shì)绕着公(gōng)募持仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家都是有苦难(nán)言(yán).......

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