今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次触及(jí)法(fǎ)定上限，这标志着美(měi)国(guó)再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会不(bù)尽(jǐn)早采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国(guó)政府最早可能6月1日出(chū)现债(zhài)务违约——而这(zhè)将对全球经济和(hé)金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提高(gāo)债务上限进行争斗(dòu)，这些画面在近些(xiē)年似乎(hū)频(pín)频上(shàng)演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这一危机的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上(shàng)限究竟是怎(zěn)么回事？美国债宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府务为何不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人(rén)为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要(yào)先了解美国(guó)政府的债务从何而来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政(zhèng)府在绝(jué)大部分时期都(dōu)处于财政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府支出(chū)在多数总统任期内(nèi)都(dōu)高于其财(cái)政收入。因此，美国(guó)政府举债(zhài)成了惯例，而(ér)政府债务(wù)规模也一(yī)直(zhí)随着政府赤字的规(guī)模而(ér)增长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，美(měi)国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府背负了(le)庞大支出压力，另一(yī)方面，还(hái)因为美国人(rén)口老龄化(huà)导致政府医疗(liáo)支(zhī)出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税(shuì)收收入并(bìng)没有跟(gēn)上支出的步(bù)伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批(pī)准了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长(zhǎng)的双重压(yā)力(lì)下，美国的赤字(zì)规模近年(nián)来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模也(yě)就因(yīn)此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务(wù)上限也就不足(zú)为奇了(le)。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而(ér)美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限的(de)出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世(shì)纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一战之(zhī)前，美国并没有明(míng)确的(de)“债(zhài)务上限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得(dé)美国政(zhèng)府开支愈(yù)繁，债务(wù)规模越来越大，引发(fā)部分美国议员提(tí)出的反对（也有一(yī)些(xiē)议(yì)员是为了(le)反对美国参战），美国国(guó)会便通过(guò)《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债务进行限额规定(dìng)，以此来(lái)限(xiàn)制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大(dà)战，美国(guó)国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确(què)立了对(duì)美国政府债务总额的限制(zhì)。随(suí)后，美(měi)国国会又对其进行了修(xiū)订(dìng)，以更改上限金额。从此(cǐ)，提高债务上(shàng)限(xiàn)就或多(duō)或少(shǎo)地成为了国(guó)会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上(shàng)限总共提高(gāo)了(le)100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债务上限，平均每9个(gè)月就会提高一次(cì)——其中共(gòng)和党总统(tǒng)执(zhí)政期(qī)间(jiān)曾提高49次(cì)，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在最近几届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以暂时取消美(měi)国政府的支出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至(zhì)27万亿美(měi)元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅(fú)上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债(zhài)务上限，美(měi)国债(zhà宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府i)务上(shàng)限已经提(tí)高至现(xiàn)在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年(nián)最初(chū)的债务(wù)上限115亿美元(yuán)，已经足足增长(zhǎng)了(le)超过2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美(měi)国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务(wù)上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的(de)举债的最高额(é)度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着美国(guó)财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无(wú)权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不(bù)能直(zhí)接取消掉债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债(zhài)务上限(xiàn)会对(duì)美国政(zhèng)府造(zào)成(chéng)限制(zhì)，使其(qí)不能随心所以的举债，但从(cóng)理(lǐ)论上来说，这一限制也同时(shí)对其美国政府的债务信(xìn)用提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国(guó)政府开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值(zhí)、通(tōng)胀失控，那么其宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府债权信用将受到损害，原(yuán)有债权人权益(yì)也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上限”这一内控举(jǔ)措，才能维持美国政(zhèng)府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论上(shàng)也相当于(yú)是美方对(duì)债权(quán)人的一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中国(guó)和(hé)日本(běn)是美(měi)国(guó)债券的最(zuì)大(dà)海外“债主”

　　为什么(me)这次债务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那(nà)么，在(zài)过(guò)去被频频上调(diào)的(de)美国(guó)债务上限，为什么在现在会陷入无(wú)法(fǎ)上调的(de)僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要提高美国(guó)债务上限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过(guò)。在(zài)此(cǐ)前的(de)历史中，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数(shù)时候类似(shì)于一个“走过(guò)场(chǎng)”的周期性任务，两党并(bìng)不(bù)会对此进行(xíng)过(guò)于激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党的(de)政(zhèng)治武器，被在(zài)野(yě)党用作(zuò)了与执政党讨价还(hái)价的砝码。尤其(qí)是在当下美国(guó)两党(dǎng)分别占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得(dé)尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参(cān)议院多(duō)数，而共和党占据众议院多数。拜登(dēng)要想提高债务(wù)上限，就需(xū)要和国会共(gòng)和(hé)党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党(dǎng)人正(zhèng)试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削(xuē)减(jiǎn)开支，再(zài)谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步(bù)，认为(wèi)应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东(dōng)时间周二(èr)（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论(lùn)提高美国(guó)债务上限的计(jì)划。

　　但值(zhí)得注意(yì)的是，如果拜登和(hé)国会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进展，这(zhè)场危机恐怕真就要无(wú)限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日(rì)本参加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登和两党领袖(xiù)谈(tán)判的时(shí)间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实(shí)上，十多年前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类(lèi)似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务上限达成协议(yì)，勉(miǎn)强避(bì)免(miǎn)了(le)一场债(zhài)务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违(wéi)约，这(zhè)一紧张(zhāng)局势也引发(fā)了(le)全球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美股一度(dù)大(dà)跌(diē)，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调(diào)美国的主权信(xìn)用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美(měi)国第(dì)二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在(zài)之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学(xué)家来(lái)说，上述(shù)的市场(chǎng)动荡也只是短期影(yǐng)响。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严(yán)重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策(cè)研究所首席经(jīng)济学家(jiā)乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务(wù)危机时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经(jīng)济中，并且正处于(yú)从(cóng)大衰退中(zhōng)复(fù)苏(sū)的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时间远远超过(guò)了应有的时(shí)间……在接(jiē)下(xià)来(lái)的六七(qī)年里(lǐ)，美国政府没有提供(gōng)真正有价值的公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也被许多(duō)人(rén)看作2011 年债(zhài)务上限危机(jī)的翻版：美国(guó)国(guó)会(huì)面临类似(shì)的(de)分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即便美(měi)国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后关头(tóu)提高(gāo)债务上限，由(yóu)此带来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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