为了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后能获得(dé)好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金(j黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅īn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自(zì)己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书披露的(de)信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制(zhì)人(rén)何德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自他们(men)所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资(zī)金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货，违(wéi)法获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组持续大量买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非(fēi)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各(gè)自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于(yú)偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈(zhà)或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在(zài)不当行(xíng)为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质(zhì)是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，并非(fēi)合法(fǎ)理财(cái)。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七(qī)条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二(èr)百(bǎi)零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海(hǎi)得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市(shì)时(shí)总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持(chí)决(jué)策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观(guān)过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相(xiā黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅ng)关银行(xíng)账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不(bù)具有(yǒu)事(shì)实和(hé)法(fǎ)律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德(dé)平作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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