看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘(pán)失(shī)守20一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗00美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗)场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和(hé)奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒(méi)体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波(bō)介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地(dì)报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西(xī)大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至(zhì)比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及(jí)预期(qī)，对于植(zhí)物(wù)油消费(fèi)增(zēng)速(sù)不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国(guó)内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端(duān)带(dài)动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的(de)供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗方(fāng)面，本周初市(shì)场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量(liàng)将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不(bù)断过关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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