北交所开市至(zhì)今(jīn)一(yī)年半，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北(běi)交所布局力度，今年更(gèng)有新基金(jīn)密集(jí)公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北(běi)证50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部(bù)分(fēn)公司表现良好，叠加较(jiào)低的(de)估值水平，公募(mù)基金等专业投资(zī)者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的(de)角度看，北(běi)交所股(gǔ)票处于投资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制造(zào)等行(xíng)业，长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价(jià)值受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万(wàn)菱信(xìn)沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只次(cì)新基(jī)金公告可投资于(yú)北京证券交易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品(pǐn)外，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金(jīn)等(děng)多家基金(jīn)公(gōng)司也发布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，北交所(suǒ)上市(shì)股票是国内依法(fǎ)发(fā)行上市的股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的(de)股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围(wéi)、资(zī)产配(pèi)置比例、风险收益特(tè)征(zhēng)和相关风险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符(fú)合(hé)基金(jīn)合同的(de)有关(guān)规定，亦可投资(zī)北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士表示，公募新基金(jīn)之所(suǒ)以密集(jí)公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了(le)北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另(lìng)一方面，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司是除(chú)沪(hù)深两市(shì)以外(wài)国内(nèi)最优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标的(de)当前(qián)估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一方面(miàn)从(cóng)持仓数量(liàng)和(hé)持股总量的(de)角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所(suǒ)推出北(běi)证50指保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思数(shù)以来，被动资金的加入(rù)使得(dé)整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越(yuè)来越多(duō)投资(zī)者关注(zhù)到北交所，自然也引来更多(duō)资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决(jué)于北交所市场的(de)赚钱(qián)效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近(jìn)期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司前十大(dà)股东名单中(zhōng)；北(běi)交(jiāo)所较(jiào)大规(guī)模(mó)公(gōng)司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次(cì)新基金(jīn)在(zài)北交所的持股集中度(dù)高。“预(yù)计随(suí)着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初步“试(shì)水”北(běi)交所市场的(de)公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差异，但(dàn)未来(lái)会加(jiā)大对北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的(de)战略定位和上市公司(sī)“小而美(měi)”的特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定(dìng)性(xìng)强的个(gè)股机会(huì)。同时，也可根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水平(píng)，在(zài)北(běi)交所中(zhōng)进行(xíng)映(yìng)射，选择(zé)估值(zhí)水(shuǐ)平显著(zhù)偏(piān)低的公司(sī)进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小(xiǎo)企业经(jīng)营波(bō)动(dòng)大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发(fā)行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金上(shàng)述投研(yán)人(rén)士(shì)也称，我(wǒ)们(men)高度重(zhòng)视(shì)北交所投资机(jī)会，目前(qián)有一只北(běi)交所主题基金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要投(tóu)资范(fàn)围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除(chú)将存(cún)量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增(zēng)加研究团(tuán)队拓展对(duì)北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的研究深(shēn)度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历(lì)史(shǐ)最(zuì)高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北交所股票(piào)总市值情(qíng)况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公(gōng)募基(jī)金持有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募(mù)投资(zī)北(běi)交所总市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源(yuán)行业(yè)相关的个股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能源行业整(zhěng)体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资(zī)的(de)角(j保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思iǎo)度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于(yú)一级半(bàn)的市场，即(jí)投资阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期(qī)，可投资标(biāo)的(de)规模(mó)也(yě)相对(duì)更(gèng)小(xiǎo)；但(dàn)从长期(qī)投资(zī)的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在投资层(保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思céng)面，景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的(de)偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能(néng)不高，但在(zài)其(qí)所属行(xíng)业中拥有较强的(de)竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的(de)强度上(shàng)、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能(néng)反而(ér)拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度(dù)的不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明(míng)确(què)，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修(xiū)复的空间，当前(qián)配置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估(gū)值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿(ā)尔(ěr)法(fǎ)收益可能聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛(sài)道(dào)，包(bāo)括(kuò)汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人(rén)士也(yě)称，北交所有一大(dà)批优秀(xiù)的(de)创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成长的(de)过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细(xì)分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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