大家(jiā)好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结(jié)构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实体行业(yè)正在(zài)被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置(zhì)获取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字lèi)计达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常分为(wèi)“春季(jì)躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市(shì)场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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