今年(nián)AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了(le)全行业所(suǒ)有基金(jīn)经理关注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报揭开了(le)基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的(de)收益，成为今年(nián)以来业绩(jì)最领先(xiān)的主动权益(yì)基(jī)金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金一季(jì)度规(guī)模(mó)暴(bào)增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了(le)多(duō)位(wèi)明星基金经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季报(bào)表(biǎo)示，一季度在人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行业(yè)在人工智(zhì)能板块的(de)带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇(yù)，业绩(jì)一路(lù)领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松(sōng)的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最(zuì)强的主动权益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋(qū)势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业务的人工智(zhì)能领域(yù)的研(yán)究，在股价(jià)飞(fēi)涨的背后，是相关公司在(zài)产(chǎn)业端(duān)的积极布局，人工智能(néng)浪(làng笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音)潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安(ān)积极回(huí)报基金一季(jì)度主要投(tóu)资在人工智能领域，算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端都有相应(yīng)布(bù)局(jú)。

　　从诺安积(jī)极回(huí)报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微(wēi)公司(sī)、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长川科(kē)技、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安(ān)积极回报的(de)头号重仓(cāng)股中微公司，截(jié)至(zhì)4月21日，今年以来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报(bào)并没(méi)有保持(chí)去(qù)年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年(nián)三(sān)、四季(jì)度(dù)基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并没(méi)有太(tài)大(dà)变化，前十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两大细分领域(yù)，在一季度都到了临(lín)近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先(xiān)是(shì)芯(xīn)片设(shè)计板块，从2021年四(sì)季度开启的(de)芯(xīn)片产业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度(dù)拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端一季度(dù)库存水(shuǐ)平接(jiē)近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢(huī)复，未来需求端将(jiāng)对(duì)设计板(bǎn)块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新(xīn)需求将让(ràng)芯片周(zhōu)期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个(gè)重要(yào)板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁(cái)已(yǐ)经到了穷(qióng)途(tú)末路的地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新法案对(duì)我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压之后(hòu)，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音制程。虽然美(měi)国(guó)的制(zhì)裁对我国先进(jìn)制程的扩(kuò)产(chǎn)造成(chéng)了一(yī)定的影响，但是另外(wài)一个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备的(de)国产化率却取得了(le)突飞(fēi)猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产(chǎn)替(tì)代进程加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金(jīn)的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最强的(de)主动(dòng)权益基金(jīn)。这(zhè)一业绩还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基(jī)金一季度(dù)规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回(huí)报去年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自(zì)于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题(tí)也屡见报端(duān)，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只(zhǐ)基(jī)金在(zài)一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到(dào)1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理基金的总(zǒng)规(guī)模也从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长到一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金(jīn)分管投(tóu)研的副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度调仓换(huàn)股方(fāng)向也受(shòu)到市(shì)场关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及(jí)光模块(kuài)相关板块，他(tā)也坦言在(zài)一季度主要对对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算(suàn)和人工智能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片(piàn)为基(jī)础的解决(jué)方(fāng)案，目前(qián)主(zhǔ)要产(chǎn)品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布(bù)局(jú)、国(guó)内领先(xiān)的无晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积极(jí)加仓，仅一个季(jì)度的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只(zhǐ)个股在一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的(de)另外一只可(kě)投港股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一季度(dù)除(chú)了加仓半导(dǎo)体等板(bǎn)块之(zhī)外(wài)，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季(jì)报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)维(wéi)持(chí)了较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立(lì)，招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)在当(dāng)年弱市环(huán)境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基(jī)金朱红(hóng)裕成为(wèi)市场备受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季(jì)报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投(tóu)资思路和路(lù)径。从(cóng)股票持仓(cāng)来看，一季度末(mò)该基(jī)金股票(piào)市值占基金总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一(yī)种积极(jí)的态度。从该基(jī)金2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来(lái)看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所(suǒ)降(jiàng)低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市(shì)值占(zhàn)基金净值(zhí)比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重点布局(jú)了(le)信息技术、可(kě)选消(xiāo)费等(děng)。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓(cāng)股之列，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写道(dào)，一季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高(gāo)的(de)部分(fēn)制(zhì)造业，增持了计(jì)算机(jī)、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港股(gǔ)中可能面(miàn)临业(yè)绩拐点的物业及(jí)计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的(de)预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基(jī)于中长期(qī)的行业(yè)研究视野(yě)，逆势而行。

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