财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四(sì)次(cì)工业(yè)革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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