OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如今，二级市场(chǎng)的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT开盘(pán)继续延续此(cǐ)前几日(rì)的下(xià)跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日(rì)跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布公告，紧急(jí)回应称，哲库科技(jì)是(shì)其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设施资(zī)产张润大厦(shà)的(de)重要承租方(fāng)之一(yī)，目前未收(shōu)到哲库科(kē)技(jì)及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已签租赁(lìn)协议的(de)通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示(shì)，原(yuán)始权益人(rén)将(jiāng)继续密切关注哲(zhé)库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权(quán)益人相关(guān)负责人也表示，近期已同(tóng)步启(qǐ)动(dòng)了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前(qián)退租的(de)可(kě)能事项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，浦东新(xīn)区国资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，华安张江(jiāng)光大园REIT桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音近期(qī)市场波(bō)动较大，但其实不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下(xià)跌(diē)并不会从(cóng)根本上(shàng)影响其内外价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续(xù)波(bō)动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科(kē)技的事件(jiàn)继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大园(yuán)REIT以3.726元的(de)价格(gé)小幅低开(kāi)，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开(kāi)始震荡(dàng)走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后(hòu)，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT跌幅(fú)一度扩大到(dào)8.30％，随后(hòu)价格有所回(huí)升，最终报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影响，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT最近几个交易日二级市场价(jià)格(gé)表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月21日(rì)上市以来，华安张江光大(dà)园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市场公(gōng)募(mù)REITs中(zhōng)位居前列(liè)。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前(qián)上市的8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程(chéng)度下(xià)跌，8只(zhǐ)产业(yè)园区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报(bào)中已经披露张(zhāng)江光大园(yuán)项(xiàng)目出租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发(fā)事件(jiàn)，因此导(dǎo)致(zhì)二级市场价格出(chū)现波动。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管(guǎn)出(chū)于风险规避的原因，最(zuì)近几个交易日场内资金有所流出，但是(shì)，不动(dòng)产公募REITs项(xiàng)目(mù)短期(qī)出(chū)租率下跌并不会(huì)从根(gēn)本上影响其内外价值(zhí)。

　　他也同时(shí)表(biǎo)示，目(mù)前随着二级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是(shì)价格涨跌(diē)会受到基本面(miàn)、情绪(xù)面等多重(zhòng)因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判(pàn)断(duàn)价格(gé)是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外(wài)，还有一位业(yè)内人士表示(shì)，今(jīn)年(nián)整体REITs市场表现低(dī)迷(mí)，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大，其(qí)实有些隐含收(shōu)益率高的产(chǎn)品具(jù)备(bèi)一(yī)定的(de)投资(zī)价值，很(hěn)适(shì)合稳健类投资者。此外，伴随着(zhe)经济复苏的(de)步伐，产业园(yuán)区(qū)、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董(dǒng)事高如星对(duì)此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区(qū)最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没有(yǒu)造成大的(de)影响，“事件性利空下调至得这么急(jí)、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产(chǎn)就(jiù)回调不少了，这就是(shì)黄金(jīn)坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还是落到租金收入(rù)受不受影响(xiǎng)，影响(xiǎng)多大(dà)，估计园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再(zài)迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础(chǔ)设(shè)施资产张润大(dà)厦(shà)的重(zhòng)要承租方之(zhī)一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方(fāng)面关(guān)于停止(zhǐ)执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益(yì)人将继续密切关(guān)注哲库科(kē)技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中披露的张江光大(dà)园项目出(chū)租(zū)率(lǜ)下降事项(xiàng)，一(yī)度二级市场价格(gé)出现回落。在随(suí)后召开的业绩(jì)说明会中管(guǎn)理人(rén)就相关事项(xiàng)进行(xíng)了解释(shì)说明，市场信心得(dé)到了一定提(tí)振，二级市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解(jiě)，张江(jiāng) REIT在5月11日(rì)召开的线(xiàn)上和线下的扩募说明会上，运营团队(duì)表示了对张江(jiāng)光大园(yuán)项目的信心，预(yù)计签署意(yì)向书和(hé)合(hé)同谈判中的(de)储备租(zū)户正常转化后，项目出(chū)租率(lǜ)将得到(dào)回(huí)升。没想到仅过了(le)不到三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引起了市场各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音扩募(mù)购入项目的原始权益人相(xiāng)关(guān)负责人坦言，事发突然(rán)确实始料未及，在(zài)获悉(xī)OPPO关停哲库(kù)科技消息的第一时间(jiān)即奔赴现场进(jìn)行了(le)沟通和核实工作，并同步(bù)启动(dòng)了应(yīng)急预(yù)案(àn)，排摸储(chǔ)备租户，积极应对(duì)哲(zhé)库提前退租的可能(néng)事项。由于(yú)张(zhāng)润大厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报(bào)扩(kuò)募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉(xī)新(xīn)区国资委也高(gāo)度(dù)关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介(jiè)绍说，目前储备租户还(hái)是比较丰富的，覆(fù)盖了芯(xīn)片(piàn)测试(shì)、人(rén)工智能、航天(tiān)产业、信息技(jì)术等产业客户，租赁意向(xiàng)面积(jī)超过了2万方。从意(yì)向(xiàng)储备转化(huà)为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签(qiān)署租赁意向书来(lái)尽快锁(suǒ)定一些重要租户。虽然收了(le)三(sān)个月(yuè)履约保证金给了我们一(yī)些(xiē)空间，但本着对首(shǒu)批扩募(mù)、对市(shì)场(chǎng)负责的态度，我们肯定要(yào)全力与(yǔ)时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短(duǎn)期内完成去化。”相关(guān)负(fù)责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的(de)张(zhāng)江光大园项目(mù)一(yī)季度(dù)末也有将近30％的空(kōng)置率，原始(shǐ)权益(yì)人有那(nà)么多储备租户(hù)，之(zhī)前的空置率为(wèi)何未能得到(dào)解(jiě)决。

　　对此相关负(fù)责人解释，张江(jiāng)光大(dà)园一(yī)直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运(yùn)营(yíng)表现稳定，租户的调租和(hé)换租都(dōu)属(shǔ)于(yú)正(zhèng)常(cháng)情况，而这(zhè)次项目(mù)的大租户退租正好(hǎo)发(fā)生在市(shì)场活跃度的短期低(dī)点，目前市场情况(kuàng)已(yǐ)有所好转(zhuǎn)。在看到(dào)出租率下滑情况没(méi)有得到(dào)及时修复后，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了(le)一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江光大园(yuán)项目在(zài)给租户(hù)的(de)分隔空间、交付(fù)标(biāo)准、租金水平等方(fāng)面也有(yǒu)一些(xiē)差异化，张润大厦(shà)多(duō)是两千多平的(de)大平层，楼的成新(xīn)度(dù)高(gāo)一些，单(dān)价也贵(guì)一些，张江光大园单层以(yǐ)一千(qiān)平的面(miàn)积为(wèi)主，还有一些独栋形(xíng)态的物业(yè)。租户(hù)自(zì)身也会有诉求，也会(huì)根据自身需求和预算(suàn)挑选区域内的(de)不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老资产的管理(lǐ)人都变(biàn)成了一(yī)家，后续我们在资源共(gòng)享和(hé)联(lián)合营销方(fāng)面(miàn)能更加充分发挥协同效应(yīng)，相信可以做(zuò)得(dé)更(gèng)好。”上述负责(zé)人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责人表示，张江(jiāng)集(jí)团和(hé)张江高科目(mù)前在管(guǎn)资产(chǎn)约五百万(wàn)方，还有(yǒu)一些其(qí)他(tā)在开发(fā)的储备项目(mù)，这些(xiē)都(dōu)将成(chéng)为张江REIT实现打(dǎ)造(zào)张(zhāng)江园区产(chǎn)业空(kōng)间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平(píng)台和它未来的发展。”相关(guān)负责人(rén)表示(shì)，“这次(cì)扩募是我们实(shí)现基金扩容的第一步，也是(shì)至(zhì)关(guān)重要的一(yī)步，眼下我们可能面(miàn)临了(le)一些突发情(qíng)况需(xū)要解决，但是这(zhè)和(hé)我们在张江科学城这三(sān)十年建设发(fā)展过程中所经(jīng)历的(de)相(xiāng)比，只(zhǐ)能(néng)算是一(yī)个(gè)非(fēi)常小的插曲。我们(men)有信心排除万难，尽(jǐn)一切可(kě)能化解当(dāng)前(qián)突(tū)发事件的所有负(fù)面影响，维持预(yù)期和市场的信心。”

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