金融界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最(zuì)大(dà)规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本(běn)股票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买家，年初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公(gōng)司分(fēn)别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付(fù)不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗(le)巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集(jí)团最主要(yào)的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Ci黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗tadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治(zhì)格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上解释(shì)了(le)抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角(jiǎo)色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一(yī)直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低(dī)估的日(rì)本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管(guǎn)层(céng)的助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大(dà)量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也出来(lái)高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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