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e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联(lián)社5月6日讯（编(biān)辑若(ruò)宇）黄(huáng)金现货价格本周(zhōu)四一度冲(chōng)上2080美(měi)元(yuán)/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自(zì)去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引来(lái)众多投资者的目光。国泰(tài)君安(ān)刘越男(nán)等人在4月(yuè)23日研报(bào)中表示(shì)，黄金(jīn)珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同(tóng)期(qī)低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步(bù)上(shàng)行预期提(tí)振长(zhǎng)期需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端(duān)消费者黄金投资保值需求及加(jiā)盟商补货需求有望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店有望匹配释放(fàng)，长三(sān)角地区表现尤其值得(dé)期待(dài)；其三，古法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来看(kàn)，全球地缘政(zhèng)治的不确(què)定(dìng)性、美(měi)国经济衰退(tuì)的不确定(dìng)性等(děng)因素均有望(wàng)对金价(jià)形成长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四(sì)季度(dù)婚庆(qìng)旺季(jì)将持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭(píng)借精准的产品定(dìng)位，创新性的产品设计，以及(jí)积(jī)极的渠道扩张策略下，持续提升(shēng)市场(chǎng)占有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的(de)投资(zī)吸(xī)引力。

　　中(zhōng)国(guó)银河(hé)证券研究(jiū)院甄唯萱在(zài)研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出，预期国内(nèi)金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳步上升(shēng)，将(jiāng)在2024年超(chāo)过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠(zhū)宝的市场规模增长速度(dù)更快，年复合(hé)增长率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金(jīn)市场(chǎng)的增速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复(fù)合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来5年(nián)也将保(bǎo)持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来(lái)看，主要(yào)包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供(gōng)应，中游的制造设计及下游的终(zhōng)端(duān)零售环节(jié)，其中下游环(huán)节的附(fù)加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游零(líng)售环节同样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金品类零(líng)售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数高毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关企业(yè)通(tōng)过(guò)强势的(de)渠(qú)道建(jiàn)设以提高市(shì)场份(fèn)额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格(gé)局的角度(dù)来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的集团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其余(yú)8个均(jūn)为国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部(bù)公司(sī)周(zhōu)大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过了30％。