金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股(5公里是多少米 5公里是多少步gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为日(rì)本(běn)股市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”5公里是多少米 5公里是多少步）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不(bù)错的(de)分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们(men)就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分原因是(shì)为了(le)向这些公(gōng)司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出(chū)炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商社的(de)合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国(guó)苹(píng)果(guǒ)和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化(huà)值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入(rù)加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一5公里是多少米 5公里是多少步(yī)提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及(jí)人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价(jià)经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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