总市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需(xū)求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时为科(kē)创板市场(chǎng)投资带来(lái)中长期资金，增强市场(chǎng)的(de)关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二(èr)十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多(duō)元化的(de)交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板改革(gé)先行先(xiān)试(shì)示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板更(gèng)好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大(dà)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震，证监会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震(zhǎn)特点，实(shí)施了投资者适当性(xìng)管理制度(dù)、保证金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，上交所(suǒ)将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期(qī)的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的(de)风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会(huì)同市(shì)场各方(fāng)扎实(shí)做好(hǎo)各项业务和技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易(yì)所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)将更(gèng)加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一(yī)位(wèi)公(gōng)募投资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国已经推(tuī)出了不同类型的期权(quán)品种，不(bù)同品(pǐn)种对应(yīng)市(shì)场(chǎng)不同的(de)市值的公司和(hé)投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对(duì)科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于(yú)投资者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品(pǐn)，目(mù)前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第(dì)二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流(liú)动性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震)的(de)规模、流动(dòng)性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性投资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进(jìn)一(yī)步(bù)提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也(yě)会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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