金融界5月(yuè)16日消息(xī) 国新办今日上午(wǔ)举行(xíng)4月份(fèn)国民经(jīng)济运行情况新闻发(fā)布会。现(xiàn)场有(yǒu)记者提问，4月份CPI与(yǔ)PPI同比表现均弱4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里(ruò)于预期，尤其是PPI通缩加剧，请(qǐng)问原因(yīn)有哪些？国(guó)家统计局如何看待未来(lái)的走(zǒu)势？

　　国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局新闻发言(yán)人、国民(mín)经济综合统计司司长(zhǎng)付凌晖回应称，当前价格低位运行主要是阶段性的(de)，当前中国经济(jì)不存(cún)在通缩，总的来看，下(xià)阶(jiē)段也不会出现通缩。从(cóng)CPI的情况(kuàng)来看，今(jīn)年以来，CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅总体上是回落(luò)的，4月份同比上涨0.1％，涨幅比上个月回落(luò)了(le)0.6个百分点，CPI走低主(zhǔ)要是一些阶段性因素影响。

　　一是食品价(jià)格的回(huí)落(luò)。随着(zhe)气(qì)温的转暖，鲜菜、鲜果供应(yīng)增加，市场价格有所回落(luò)。同(tóng)时，生(shēng)猪市(shì)场供应总体是充足的(de)。进入(rù)4月份以(yǐ)后，猪肉消(xiāo)费进(jìn)入淡季，猪肉价格下行(xíng)，也带动了食品价格的(de)回落。4月份，食品(pǐn)价(jià)格同(tóng)比上涨(zhǎng)0.4％，涨幅(fú)比上(shàng)月回落2个百分点。

　　二是能源价格降(jiàng)幅扩大。今年以来(lái)，受到(dào)世界经济(jì)复苏乏力、全球能(néng)源价(jià)格总体上趋于回落，对国内居(jū)民消费(fèi)汽柴(chái)油价格输出型影响显现，4月份CPI中，能源(yuán)价格(gé)同比(bǐ)下(xià)降5.4％，比上月(yuè)降幅有所扩大。

　　三是国内部分耐(nài)用消费品(pǐn)降价(jià)促销。今年以(yǐ)来，受到汽车(chē)优惠补贴(tiē)政策去年底到期影(yǐng)响，国六B的(de)排放标准在今(jīn)年(nián)7月份切换，车企降(jiàng)价促销力度加大，带动了价格的(de)下行(xíng)。我们看到，4月份燃油小汽车价格(gé)环比还在下(xià)降。

　　四是(shì)上年同(tóng)期(qī)对比基数走高。上年同期受到(dào)疫(yì)情冲击，猪肉价(jià)格进入到上涨周期等因素的影响，食品价格涨幅(fú)扩(kuò)大。同时，由于国(guó)际地(dì)缘政治冲突、全球疫情影响(xiǎng)，去年(nián)国际油价高(gāo)涨，带动了CPI中能源(yuán)价格上升。在这些因素共同影响下(xià)，去年4月份CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，涨(zhǎng)幅比3月份扩大0.6个百分点。

　　付(fù)凌晖指出，在价格中食品和能源(yuán)由于受到(dào)短期因素(sù)影响(xiǎng)，往往波动会比较(jiào)大(dà)，看价格(gé)总体(tǐ)的状况(kuàng)，更重要的还要看核(hé)心CPI。从核心CPI的状况来(lái)看，4月份(fèn)同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)和上月(yuè)相同，总(zǒng)体(tǐ)保持基本稳定。从核心CPI目前的(de)情(qíng)况来看，目前0.7％的(de)涨幅和疫情前相比还是偏低的(de)，很(hěn)重要的(de)原(yuán)因(yīn)是服务需(xū)求仍在恢复中，相关价格(gé)涨幅跟(gēn)过(guò)去相比偏低。

　　他表(biǎo)示，随着经济社会恢复常态化运行(xíng)，服(fú)务需求(qiú)稳步扩(kuò)大，旅游、交通(tōng)、住宿、餐(cān)饮等价格涨幅回(huí)升，带动服务价(jià)格(gé)涨幅有所扩大。4月份(fèn)，服(fú)务价格同比上涨1％，涨幅比上月扩大(dà)0.2个百分(fēn)点，连续两个(gè)月回升。未(wèi)来随着(zhe)服务(wù)消费需(xū)求(qiú)带动增强，价格回升也会推动(dòng)核心(xīn)CPI涨(zhǎng)幅回归(guī)到合理的水平。

　　付(fù)凌晖指出，从PPI情况来看，今年以来受到国内外多重因素影响(xiǎng)，PPI同比降幅连(lián)续扩(kuò)大，4月份同比下降3.6％，主(zhǔ)要影(yǐng)响因素有以(yǐ)下几个：

　　一是(shì)国(guó)际输入性因素(sù)影响。我国部(bù)分大宗(zōng)商品价格与国(guó)际市场联系比(bǐ)较紧密，今年(nián)以来受(shòu)到世界经(jīng)济(jì)恢复乏力影响，国际大(dà)宗商品价格走低、国内石(shí)油、有色价格出现下降，4月份石油(yóu)和天然(rán)气开(kāi)采业价格下降16.3％，化(huà)学原料和化学制品业(yè)价格下降9.9％，有色(sè)金(jīn)属冶炼和(hé)压延加工业价格下降8.6％。

　　二是部分行业市场(chǎng)需求不足(zú)。经济恢复(fù)常态化运行以后，部(bù)分行业产能供给充裕，但市场需求相对不足，价格有所下(xià)降。比如煤炭(tàn)产能继续释(shì)放，进(jìn)口(kǒu)持续增加(jiā)，而(ér)电煤(méi)需求季节性减少，市(shì)场进入淡季(jì)，价格(gé)降幅有所扩大，4月份煤(méi)炭开采和洗选业价(jià)格下降9.3％。我国(guó)钢(gāng)材(cái)产能比较充足，而市场需求还在恢(huī)复(fù)中，价格(gé)出现下降，4月份黑色金(jīn)属冶(yě)炼和压延加工业价格(gé)下降(jiàng)13.6％。

　　三是上年价格(gé)变动翘尾(wěi)下拉影响加大。4月(yuè)份(fèn)上年价(jià)格翘尾影响是负2.6个百分点，比(bǐ)3月份(fèn)下拉影响扩大0.6个百分点。

　　从下(xià)阶(jiē)段情况来看，国际输入性(xìng)影响还会(huì)持续，国内市场需求仍在恢复(fù)中，部分工业品(pǐn)价格短期下行情况还(hái)会(huì)延(yán)续。但是(shì)随着国内(nèi)经(jīng)济恢(huī)复(fù)，市场需(xū)求回暖(nuǎn)，总(zǒng)的判断，下半年PPI有望逐步回升。

　　央行报告：当前(qián)我国经济没有出现通缩(suō)

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，昨天(tiān)央行发布(bù)的一(yī)季度货币政策报告也提及(jí)通(tōng)缩(suō)。报告提到(dào)，我国通(tōng)胀水平处于温和区间(jiān)。过去一年、五(wǔ)年和十年，CPI年均涨幅都在2％左右。

　　今年以来物价涨(zhǎng)幅阶段性回(huí)落(luò)，主要与供需(xū)恢(huī)复时间差(chà)和基数(shù)效(xiào)应(yīng)有关。我国经(jīng)济运行开局(jú)良(liáng)好，同时通(tōng)胀保持温和，CPI涨幅(fú)逐(zhú)月下行，4月涨幅降(jiàng)至0.1％，PPI近几个月运行(xíng)在负(fù)值区间(jiān)。

　　总(zǒng)的看，若经(jīng)济(jì)保持正(zhèng)常增长(zhǎng)态势，CPI阶段性回落的影响不宜(yí)夸大(dà)。

　　本轮物价回落客观(guān)上(shàng)有以(yǐ)下因素(sù)：

　　一是供(gōng)给能力(lì)较强。在稳经济一揽子政(zhèng)策有力支持下，国内生产持续(xù)加快恢复，PMI生产分项(xiàng)保持(chí)在较高景气区间；农(nóng)副产品生产稳(wěn)定、物流渠道畅通，也保证了居民(mín)“菜(cài)篮子”“米(mǐ)袋子”供应充(chōng)足。

　　二(èr)是需(xū)求复苏偏慢。实体经济生产、分配、流(liú)通(tōng)、消(xiāo)费等(děng)环节本身有个过程，加之疫情(qíng)的“伤痕(hén)效应”尚未消退，居(jū)民超额储蓄向消费的转化受收入分配(pèi)分(fēn)化、收入预期不稳等制(zhì)约，特(tè)别是汽车、家装等大宗消费(fèi)需求偏弱。近期居(jū)民出现提(tí)前还贷(dài)现象(xiàng)，也一定程(chéng)度影(yǐng)响当(dāng)期消(xiāo)费。

　　三是基数效应明显。去(qù)年(nián)国际(jì)油价一度(dù)逼近(jìn)140美(měi)元(yuán)大关，今年以来(lái)已回落至80美元附近，带(dài)动CPI交通(tōng)工具燃(rán)料(liào)和居住水(shuǐ)电(diàn)燃料的同比增速走(zǒu)低；疫情扰动使得(dé)去年3月鲜菜价格反季(jì)节上涨，对(duì)今年也存在(zài)高基数影响。GDP等宏(hóng)观经济数据(jù)同样(yàng)存在(zài)明显(xiǎn)基数效应，去年二(èr)季度受(shòu)疫情冲击GDP同比降(jiàng)至0.4％，低基数作用下(xià)今年二季度GDP增速可能明(míng)显回(huí)升(shēng)。

　　4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里ng>未来几(jǐ)个月受(shòu)高基数(shù)等影响，CPI将低(dī)位窄幅波(bō)动。今年5-7月(yuè)CPI还将阶(jiē)段(duàn)性保持低位(wèi)，主(zhǔ)要受去年同期CPI涨幅基(jī)本在2.5％左右的高基数(shù)影响。但要(yào)看到，随着基数降低，特别是政策效应将进一(yī)步显现(xiàn)，市场机制发(fā)挥充分作用，经济内生动力也在(zài)增强，供(gōng)需(xū)缺口有(yǒu)望趋于弥合(hé)，预计(jì)下半年CPI中枢可能温和(hé)抬升，年末可能回升至近年均值水(shuǐ)平附(fù)近(jìn)。

　　报告表示，当前我国经(jīng)济没有出现通缩。通缩主(zhǔ)要指(zhǐ)价格持续负增长，货币(bì)供应量也具有下降趋势，且通常伴(bàn)随(suí)经济衰(shuāi)退。我(wǒ)国物价仍在温和上涨，特别是核心(xīn)CPI同比稳定在0.7％左右，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运(yùn)行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，不(bù)符合通缩的特征。

　　中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总供(gōng)求基本平(píng)衡(héng)，货币条件(jiàn)合理适(shì)度，居民预期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通(tōng)胀(zhàng)的基(jī)础。

　　国(guó)金宏观：通缩讨论，可(kě)以休矣

　　一问：通缩大讨论？通缩是(shì)个伪命题(tí)，担忧大可不必

　　物(wù)价是经济短周期波动的滞后指标，不能仅以物价回落来(lái)评判经济进入(rù)“通(tōng)缩”。过往经(jīng)验显示(shì)，经济的周(zhōu)期性波动(dòng)主要由需(xū)求驱动(dòng)，物(wù)价跟随需(xū)求变化而变化，使得物价(jià)变化滞后(hòu)经济1-2季度左右；经济复苏(sū)初期，需(xū)求(qiú)才刚刚开始(shǐ)修复，对价格的提(tí)振尚不明显，使(shǐ)得物价指标(biāo)低(dī)位徘徊，例如，2015年初、2017年初(chū)CPI同比均(jūn)在1％以下。

　　领先指标(biāo)持续修复，显示经济处(chù)于(yú)复苏(sū)初期。以企业中(zhōng)长期资金来源刻画的有效社融(róng)增速，去年9月以来持续回升(shēng)，由(yóu)去年8月的8.7％回升2.8个百(bǎi)分点至今(jīn)年(nián)4月的(de)11.5％；按照有(yǒu)效社融变(biàn)化领先经济2个(gè)季度左右的(de)经验规律，本轮信用(yòng)扩张会带(dài)动经济(jì)在2023年(nián)初见底回升(shēng)，1季度经(jīng)济(jì)指标已有所(suǒ)体现。

　　年初以来物价的回落，受基数、供(gōng)给和外需等影响(xiǎng)较大；伴随(suí)拖累减(jiǎn)弱、需求修(xiū)复(fù)，CPI、 PPI或在年中前后开始抬升。除去年基数较高(gāo)外，猪肉(ròu)、鲜菜等食(shí)品价格回落，及油、气价格回落等(děng)，对(duì)CPI、PPI的拖累显著(zhù)，而线(xiàn)下活动相关服(fú)务、衣着等价格(gé)逐步(bù)抬升(shēng)。伴随(suí)拖累(lèi)减弱、需求(qiú)支(zhī)撑增强，CPI即将底(dǐ)部回升、PPI在年中前后开始抬升。

　　二问：资(zī)金(jīn)空(kōng)转(zhuǎn)加剧，政策(cè)托底无用？周期启动，渐入佳境

　　经济复苏初期，资(zī)金存在一(yī)定空转较为常见。经验(yàn)显示(shì)，资(zī)金空转多发(fā)生(shēng)在经济回落、货币明(míng)显(xiǎn)宽松阶(jiē)段，部(bù)分资金滞留在(zài)金(jīn)融体系，使得M2-M1“剪刀(dāo)差”扩大，去年底以来也有类似(shì)特(tè)征(zhēng)；有所不同的是，当前资金多滞留在银(yín)行(xíng)体系、而(ér)不是非银(yín)金(jīn)融(róng)机构，与居民理财(cái)回表、购房偏弱(ruò)带来的居民与企业之间信(xìn)用派生(shēng)偏少等紧密相关(guān)。

　　稳增(zēng)长思路不(bù)同，使得信用派生(shēng)驱动和表征不同过往，企业有效信用派(pài)生自去年9月(yuè)以(yǐ)来持续改(gǎi)善，而房地(dì)产相关融资拖(tuō)累总(zǒng)体(tǐ)信用派生。传统周期下，信(xìn)用扩张以房(fáng)地产驱动(dòng)为主，使(shǐ)得居(jū)民贷款增(zēng)长明显快于企业；相较之(zhī)下，本轮信(xìn)用修复主要靠(kào)企(qǐ)业融资(zī)扩(kuò)张(zhāng)，有(yǒu)效社融从去年9月(yuè)开始持续回升，而居(jū)民信贷一度拖(tuō)累(lèi)社(shè)融回落。

　　本轮信用派生(shēng)带来的经济效应不同过往，有效信用派(pài)生对(duì)企业行为的支持已开始显现。去年3季(jì)度(dù)以来(lái)，资(zī)金加速流向制造业，而房地产(chǎn)相关融资(zī)显著(zhù)弱于以往，使得制造业投(tóu)资表现显著强于房地产(chǎn)；伴(bàn)随融资的(de)持续改善，企业资本开支在1季度有(yǒu)所扩大。但(dàn)房地产“缺位”，压低了(le)信用派生和经济增(zēng)长(zhǎng)的弹性。

　　三问：中观数据已(yǐ)现“疲(pí)态(tài)”？疫情“后遗症”或(huò)被(bèi)过度渲染

　　高频指标报复(fù)性(xìng)反(fǎn)弹后走弱，主要缘(yuán)于场景恢复的“脉(mài)冲(chōng)”；但疫后“疤痕效应”的存在，使得大家容易产生悲(bēi)观(guān)情绪。疫情(qíng)政策调整(zhěng)，放大了“春节效应”带来的经济(jì)波动，部分高频指标报(bào)复(fù)性反弹后出(chū)现走弱(ruò)的迹象。其中，偏消(xiāo)费(fèi)端的活动(dòng)多在2月底之(zhī)后走弱，偏(piān)生产(chǎn)端略(lüè)晚(wǎn)一点，导致(zhì)宏观数(shù)据(jù)屡超预(yù)期的同(tóng)时，市场信心反其道而行之。

　　内生动能的修(xiū)复已然(rán)开(kāi)始(shǐ)，消费动能或被低估，前半程靠居民(mín)出行和企(qǐ)业消(xiāo)费(fèi)，后半程靠居民消费能力的(de)恢复。出行意愿的持续改善(shàn)、企业经营活(huó)动正常(cháng)化等，皆指向场(chǎng)景恢复带来的消(xiāo)费(fèi)修复持续性和弹性不(bù)宜低估(gū)；批发零售、住宿餐饮(yǐn)等(děng)服务业，及稳增长相关行业(yè)招工需(xū)求在逐步修复，有助于推动收入与消(xiāo)费的正(zhèng)循(xún)环。

　　地产链条的(de)“积极”信号也在累(lèi)积。地产大周期向下(xià)已是共识，地(dì)产(chǎn)链条(tiáo)修(xiū)复会(huì)弱于传统周期(qī)；但小周期(qī)超调(diào)后的(de)修复(fù)出现一(yī)些“积极(jí)”信号。1）高能级城市地产供给增多、质量改(gǎi)善，利于需求释放、形成供需“正向(xiàng)循环”；2）中西部(bù)地区棚改加码（可比(bǐ)口径(jìng)增(zēng)长近(jìn4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里)60％）、中西部(bù)地区收(shōu)入修复等(děng)，有利(lì)于稳(wěn)定低(dī)能级(jí)城市需求。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里