看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价(jià)格(gé)压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者(zhě)至(zhì)少一定程(chéng)度居(jū)高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格(gé)压(yā)力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在(zài)内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等(děng)天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地(dì)区的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目(mù)在保守派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(y为什么复兴号很少人买ú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌(diē)入(rù)负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续(xù)去(qù)库。后(hòu)续需继续(xù)关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是(shì)自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中为什么复兴号很少人买(zhōng)到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预(yù)计后续(xù)继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜(cài)油(yóu)的(de)供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜(cài)油(yóu)的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续位于低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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