全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的(de)美股(gǔ)持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金(jīn)可能正处于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度(dù)的美(měi6千克等于多少斤 6千克是多少磅)股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都(dōu)进行(xíng)了(le)减持(chí)，比(bǐ)如其第(dì)三(sān)大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减持了其特(tè)别看好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投(tóu)资(zī)官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者(zhě)，以对冲6千克等于多少斤 6千克是多少磅购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年(nián)一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他西方经济体处于(yú)看(kàn)跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推(tuī)高了(le)折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和地(dì)区(qū)的政策(cè)制定者(zhě)支持货币(bì)和信用(yòng)流动(dòng)，这降(jiàng)低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金(jīn)在其(qí)官微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来(lái)的(de)影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债(zhài)券(quàn)。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未(wèi)出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益(yì)率出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势(shì)再做(zuò)出(chū)决策(cè)。

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