大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较(jiào)好地(dì)把握了(le) TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗合调整取得了(le)明(míng)显的(de)超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最有持(chí)续性的(de)一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合(hé)今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大(dà)年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明显的调限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业(yè)趋(qū)势以政府支持力度(dù)进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主要(yào)还(hái)是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或(huò)代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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