中共中央(yāng)政治局上月末召开会(huì)议，提出加快推进充电桩等设施建设。国常会(huì)近日强(qiáng)调，要聚焦制约新能(néng)源(yuán)汽车(chē)下(xià)乡的突出瓶颈(jǐng)，适度(dù)超前建设(shè)充电基础设施(shī)。

　　中国充电(diàn)联盟11日(rì)发(fā)布(bù)数据显示，4月公共(gòng)充(chōng)电桩数量比(bǐ)3月增(zēng)加6.7万台，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上报(bào)公共充(chōng)电桩202.5万(wàn)台，其中直流充电桩85.5万台(tái)、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共(gòng)充电桩(zhuāng)约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽车(chē)充(chōng)电(diàn)模块试生产(chǎn)的英可瑞(ruì)最近三个交易日(rì)股价累计最大涨幅39.52%；国内充(chōng)电模(mó)块领先者(zhě)通合(hé)科技4月25日迄今股价累计(jì)最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线(xiàn)图(tú)

　　中信建(jiàn)投许(xǔ)琳(lín)等人(rén)4月24日研报表示，预计2023年将是充电(diàn)桩销量(liàng)高增之年(nián)，预计(jì)2022、25年全球公用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压快(kuài)充(chōng)+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线(xiàn)等核心零部(bù)件价(jià)值量上(shàng)升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪等人5月10日研(yán)报指出，受益于充电(diàn)桩建设加速及大功率趋势(shì)，充电模(mó)块有望(wàng)迎来量(liàng)利(lì)齐升。从需求(qiú)量角(jiǎo)度(dù)看，预(yù)计直(zhí)流桩在充电桩建设中的(de)占比(bǐ)以及单桩充电功率将(jiāng)进(jìn)一步提(tí)升，进而提升充电模块(kuài)的需求量。从盈利角(jiǎo)度(dù)看，目前(qián)充电模块单W价格已趋于(yú)稳定，产品从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和毛利(lì)率的提升。

　　据了解，充电(diàn)模块(kuài)是直流充电桩最核(hé)心的(de)部件，直(zhí)接影响充电效率和充电安全，被业内誉为直流充(chōng)电设备(bèi)的(de)“心脏(zàng)”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在(zài)2月13日的研报中(zhōng)指出，在直流充电桩所需(xū)元器件(jiàn)构成(chéng)中(zhōng)，充电模块成本占比(bǐ)最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预计(jì)到(dào)2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块均价在0.12元/W左右，据(jù)此预(yù)测(cè)，2025年中国充电(diàn)模块(kuài)市场空间(jiān)约(yuē)217亿元。

　　在充电桩产业链的(de)上游(yóu)，以充电模块为核心的零部件(jiàn)生产制造，代(dài)表企业有通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电模块及(jí)设备产业链(liàn)来看，上游(yóu)是生产设(shè)备(bèi)零部件，充电模块应(yīng)用(yòng)于直(zhí)流充(chōng)电(diàn)设备；中游是充电桩(zhuāng)及其他(tā)充电设(shè)备生产商，包括直流充电设备生产商和交流(liú)充电设备(bèi)生产商(shāng)；下游是运营(yíng)服(fú)务商及终端客(kè)户(hù)，包括换电站、充电站、新(xīn)能(néng)源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴(wú)证券曾朵红在4月27日研(yán)报中表示(shì)，由于充(chōng)电(diàn)模(mó)块的生产(chǎn)技(jì)术要求(qiú)较高且具备通(tōng)信(xìn)要求，目前主要以具(jù)备(bèi)一定技术(shù)积累的(de)充电模块(kuài)供应商（英飞源(yuán)、华为、中兴等电(diàn)力电源或通讯电(diàn)源企业）生产，但随着充(chōng)电模块(kuài)价格逐渐(jiàn)下降，叠加大(dà)功率、智能化、网络平台化的发展趋势，充(chōng)电桩厂商逐步进入充电模块生产(chǎn)环节，逐(zhú)步实现充电模块的(de)自(zì)产自研(yán)（如特(tè)锐德旗下子公(gōng)司特来(lái)电、中恒(héng)电气等）。目前充电模块市(shì)占率前五的企业包(bāo)括英飞(fēi)源、特来(lái)电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不完全统计，在充电模(mó)块领(lǐng)域有所(suǒ)布局的A股上市公司包括通合科(kē)技、欧陆通、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦格米(mǐ)特等，具体如(rú)下：

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