财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者(好好记住我在你体内的感觉zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的(de)调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　好好记住我在你体内的感觉　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺(qu好好记住我在你体内的感觉ē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势(shì)、但修(xiū)复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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