金融界4月26日消(xiāo)息 国内期(qī)货市(shì)场早(zǎo)盘(pán)收盘，商(shāng)品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生(shēng)物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化猪、菜油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华(huá)期(qī)货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但(dàn)是驱(qū)动有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽松的预期(qī)下，存(cún)在(zài)累库和订单下滑(huá)导致的现货(huò)价格下降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重心下移(yí)。从09可(kě)能的(de)向上驱(qū)动来看，检修、可流通现货、投(tóu)产延(yán)迟(chí)这三(sān)点(diǎn)可(kě)能会(huì)构成反(fǎn)弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏(piān)低，但是现货反馈并(bìng)不(bù)存(cún)在缺(quē)货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱(qū)动依旧是等待(dài)检(jiǎn)修的兑现造成现货的趋紧反馈，短(duǎn)期(qī)确难见得(dé)。策略上，SA现(xiàn)货存在企稳的迹(jì)象，但(dàn)是驱动依旧是等(děng)待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方(fāng)式(shì)入场，等(děng)待驱动。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都(dōu)是相(xiāng)当出类(lèi)拔(bá)萃，日(rì)均(jūn)水平持平去年8月份和(hé)2021年旺(wàng)季(jì)的水平，而(ér)这一点和下游反(fǎn)馈和(hé)实际(jì)地产的(de)表现并(bìng)不匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原片(piàn)库存基(jī)本(běn)补至2022年年(nián)初(chū)水平(píng)；进入五月，我们还是(shì)得考虑梅雨季的因素，往年下游(yóu)存(cún)在压缩原(yuán)片库存的可能性。但是从近(jìn)期的现货反馈来看，各家(jiā)玻璃厂继续上调(diào)现货价格，产销维持(chí)在较高水平，因(yīn)此近月确实难以出现回撤，总体还是(shì)正套思路。

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