近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗(luó)德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基(jī)秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对(duì)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业(yè)链的看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的(de)领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人(rén)不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有(yǒu)电动(dòng)汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是(shì)全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池(chí)和电(diàn)机温控的(de)关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空调阀行(xíng)业全(quán)球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免(miǎn)、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)共计36家(jiā)动力(lì)电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国(guó)轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括(kuò)格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的(de)。它(tā)背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代(dài)若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于(yú)宁德(dé)时(shí)代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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