AI板块成为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市场的目(mù)光。

　　随之而来(lái)的是，不(bù)仅不少上市公司宣布试水人工智能、基(jī)金经理开始布局AI概念，伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月也有基金公司尝试以(yǐ)AI试(shì)水(shuǐ)投资者(zhě)关(guān)系管理，更有基金经理尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注(zhù)的(de)是，此次公募基金2023年一(yī)季度报中，无论是成(chéng)长派、还(hái)是(shì)价值(zhí)派，众多基(jī)金经理均谈及对AI投资(zī)机(jī)遇(yù)。各大派别基(jī)金经理(lǐ)均(jūn)认可AI所带来的颠覆(fù)性影(yǐng)响，并看好其中长期投资价值(zhí)，但是对于短期(qī)人工智能极致行情演绎下，也有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对(duì)AI保留(liú)了(le)一份(fèn)清醒。

　　基金(jīn)经理试水

　　部(bù)分(fēn)季报(bào)用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季(jì)报中(zhōng)部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明(míng)确写道(dào)，这段AI生成(chéng)的(de)内容阐述(shù)了人工智能对各个行业的(de)改变(biàn)，比(bǐ)如(rú)医疗、教育、工业生(shēng)产(chǎn)、环境(jìng)保护和(hé)可持续(xù)发(fā)展(zhǎn)，以及新(xīn)能源开发(fā)和利用等领域。文(wén)中表示，人(rén)工智能领域的快速发展为全球带来无(wú)数机(jī)遇和(hé)挑(tiāo)战，将极大地影(yǐng)响我(wǒ)们的生活方式和社(shè)会发展，为确保AI技术的健康、可持(chí)续发展，需(xū)要建立完善(shàn)的法律法规和伦理准则，以保护个人隐(yǐn)私、确(què)保数据安全(quán)并防止(zhǐ)滥用。在应对挑战(zhàn)的同(tóng)时，也应抓住人工智(zhì)能(néng)带来的机遇，共同推动这一领域(yù)的创新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金(jīn)经理王贵重在季报中也(yě)明确(què)表示，产业方向上，我们坚定的看好人工智能对各个行业(yè)的改变。他还(hái)专门谈及，一季度进行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上(shàng)主(zhǔ)要是受益于人工智(zhì)能的计算(suàn)机和传媒互联网(wǎng)行业。数(shù)字化(huà)的核心(xīn)逻辑是(shì)提高效率，而(ér)高质量发展的核心在(zài)于效率的(de)提(tí)升。

　　在(zài)谈(tán)到具体TMT行(xíng)业的观点时，他针对半导体、数字化、互(hù)联网平台等提出自(zì)己想法。说到数字化(huà)时(shí)，表示其本质是利用技术的手段，提升组织信息计算、存储、传播的效(xiào)率(lǜ)，这是一个(gè)长期向上的类消费(fèi)行业，在美国(guó)是一个和互联(lián)网行(xíng)业(yè)一样(yàng)大规模的(de)产(chǎn)业。在中国，依然处于产业的早(zǎo)期，但是我们(men)可以看到疫情背景(jǐng)下，大家(jiā)越来越意识到数字化(huà)的重要性。而此轮数字化(huà)将会和人工智能深度(dù)融合，也(yě)会给中国公司(sī)带来发展的机会。目前(qián)整个板块(kuài)的估值都到了历史最低的水平。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人(rén)工(gōng)智能(néng)完成季报，也显示出(chū)人工(gōng)智(zhì)能(néng)确实开始方方面面开始影响我们的生活、工作等，是一个历(lì)史性大浪潮。此前(qián)，也有(yǒu)基金公司积(jī)极(jí)拥(yōng)抱(bào)AI，如鹏华基金投(tóu)资者教育基地宣布成为百度文心一言首(shǒu)批生态(tài)合作伙(huǒ)伴(bàn)，鹏华基金投教基地(dì)也(yě)将通过百(bǎi)度(dù)智(zhì)能云接入文心(xīn)一言能力，致力于创新(xīn)投(tóu)资者关系管理新(xīn)模式，提升客(kè)户投(tóu)资体(tǐ)验(yàn)感。

　　价值派(pài)、成长派

　　都(dōu)积(jī)极布局AI领域

　　随着人工智能(néng)成为一季(jì)度(dù)市(shì)场(chǎng)热(rè)点，不少基金(jīn)经理选择了积极参与布局，其中(zhōng)，除了科技(jì)成长派(pài)基金经理，也(yě)不(bù)乏价值(zhí)投资(zī)派基金经(jīng)理。

　　从(cóng)上述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基(jī)金一(yī)季度进行了一(yī)定比例(lì)的调仓，方(fāng)向上主要(yào)是(shì)受益(yì)于人工智(zhì)能的计算机和(hé)传媒互联网行业。前十大重仓股中，除了海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、金山办公，其(qí)余神州(zhōu)泰岳(yuè)、吉比(bǐ)特等8只个(gè)股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉实文体娱(yú)乐(lè)一(yī)季报前十(shí)大重仓(cāng)股

　　嘉实大(dà)科技研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定(dìng)看好人(rén)工(gōng)智能对各个行业(yè)的改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需求就是能(néng)源(yuán)、信息、生(shēng)命。从而衍(yǎn)生出看好的5大(dà)方向，半(bàn)导体(tǐ)、数(shù)字化、新能(néng)源、互联网平台、创新药。我(wǒ)们(men)认(rèn)为，各个细(xì)分行业的(de)beta收敛之后，竞(jìng)争力会重新成为最重要的增长要(yào)素。另(lìng)外(wài)，我们(men)依然(rán)旗帜鲜(xiān)明的看好港股的机会，特别(bié)是软件和互(hù)联网领域的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王(wáng)贵重，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团(tuán)队(duì)中，有不少基金经理明确看好人工智能带(dài)来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛(tāo)在去年下(xià)半年(nián)开始增持(chí)软件，当时基本处(chù)于估值、机(jī)构(gòu)持仓的历史底部的位置。他认(rèn)为，行业在信创、数字化、智能化等(děng)长期(qī)需求刺激下将迎(yíng)来3年以上(shàng)的景气周期，也是为数不(bù)多处于成长前期、对(duì)标国(guó)际(jì)也还有巨大(dà)成(chéng)长空间的板(bǎn)块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开新一轮(lún)科技创新(xīn)周期的序幕，带来以(yǐ)十年为维度的产业变(biàn)革机会，同时配合(hé)2023年一季度的复苏(sū)和(hé)业(yè)绩修(xiū)复，以软件计算机为代表的科技(jì)板块内会持(chí)续有个(gè)股(gǔ)投(tóu)资(zī)机会(huì)。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经(jīng)理姚志鹏等也(yě)表(biǎo)示，未来，毫无(wú)疑问(wèn)人工智能和可再生(shēng)能源(yuán)将(jiāng)构(gòu)成未来社会的(de)基石。在当下，随着经(jīng)济的企稳和新人工智(zhì)能浪潮的进入，未来新的产业机会将进(jìn)入新(xīn)一轮(lún)的(de)爆发期。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)也是积极的一派。他在一季(jì)报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　一(yī)季度，他所(suǒ)管理的基金维持了较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布局。海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份新入(rù)兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股名单(dān)，立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业退出。其中，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接(jiē)买到了十(shí)大重仓股。兴全合宜的(de)重(zhòng)仓(cāng)股上，也体现了对(duì)人工(gōng)智能相关产业链(liàn)的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股(gǔ)份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报(bào)前十大重仓股

　　莫海波的(de)万家品质生活在一季度也(yě)进行了调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，提高TMT行业结构占(zhàn)比，减持地产、军工(gōng)比例，目前主要持(chí)仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为前三大持(chí)仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来看，科(kē)大讯飞、三六(liù)零、金山办公、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股票(piào)进(jìn)入前十大重仓股之列，招商(shāng)蛇口、保利发展退(tuì)出(chū)十大重仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一季报前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业的原因，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对未来2年数字经济的(de)看好。随着人口(kǒu)老龄化与经济发展模(mó)式转变，数据成为新(xīn)的生产要素，高质量发展(zhǎn)的核(hé)心在于全要素生产率的提升，充分利用好云计算、大(dà)数据、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较好的产业(yè)逻辑，通(tōng)过信(xìn)息(xī)技术(shù)全(quán)方位赋能传统(tǒng)行业，从生产和服(fú)务端(duān)全面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济(jì)涵(hán)盖底层的(de)通(tōng)信(xìn)网络、算力、算(suàn)法，以(yǐ)及多(duō)样化的行业应(yīng)用(yòng)等，这是一个(gè)系统(tǒng)性工程，产业空间较(jiào)大、持续时间较(jiào)长，是未(wèi)来具(jù)有成长性的行业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投资部总经(jīng)理陶灿(càn)管(guǎn)理的(de)基金也(yě)重点布(bù)局了(le)TMT或人(rén)工智能相关(guān)板块(kuài)。比如，建(jiàn)信智能(néng)生活在一季度继续调(diào)整了行业配置，降低了制(zhì)造业、大金(jīn)融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特(tè)别是重(zhòng)点(diǎn)布局了(le)人工(gōng)智能(néng)技术(shù)创新带来的相关产业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过(guò)，在人(rén)工智能极致行(xín伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月g)情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅(yì)虽然(rán)在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)达了对人工(gōng)智(zhì)能的重视，但一季度并未加(jiā)入对于(yú)AI领域的布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个(gè)季度中，以TMT为代表的(de)科技板块走出了(le)轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型路线的(de)成功，这一成(chéng)功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因(yīn)为(wèi)本次的人(rén)工智(zhì)能(néng)的应用(yòng)领域得到(dào)了极大的拓(tuò)展(zhǎn)，模(mó)型具备了强大的通用性。这属于科技史上的(de)一(yī)次重大(dà)创新，未(wèi)来多(duō)个(gè)行业将极大受益于这一技(jì)术(shù)的应(yīng)用和(hé)普及。未来我们应该更加重视这一领域的研究和投资。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值价(jià)值投资理念(niàn)的丘栋荣在一(yī)季报中(zhōng)也(yě)提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少见到对相(xiāng)关(guān)板块(kuài)的布(bù)局。他表示，除复合国家安(ān)全自主(zhǔ)可控和(hé)产业趋(qū)势外，今年(nián)市场(chǎng)高度关注的(de)以ChatGPT为代表的大模型技术(shù)，有望开启新一轮的(de)科技创新周期，深入和广泛(fàn)应用，将对(duì)IT产(chǎn)业(yè)产生更(gèng)大、更(gèng)持(chí)久的需求拉动(dòng)，因(yīn)此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长(zhǎng)股(gǔ)是未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓股:

　　伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月"AI写财报！基金经理出手了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422193208690.png">

　　嘉(jiā)实品质发现基(jī)金经理蔡丞丰表示，他(tā)注意到(dào)市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃(qì)了新(xīn)能源板(bǎn)块的非理性行为，就(jiù)如同去年(nián)三(sān)季度半导体及(jí)医药板块的抛售，反而造就了(le)难(nán)得的(de)机会。“我们这时(shí)反而应(yīng)该加(jiā)大对能源板(bǎn)块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实(shí)优势成长基(jī)金经理孟夏(xià)虽然也认(rèn)为，AI是不(bù)亚于互联网级别的技术要素革命，或许我们已经站在新一(yī)轮科技浪(làng)潮(cháo)带来的全球繁荣的开端。作为(wèi)成(chéng)长投(tóu)资(zī)者，会积(jī)极学习和拥抱(bào)，非常庆幸有生之年(nián)能看(kàn)到(dào)AGI通用人工智能的(de)雏形。但她同时表(biǎo)示，也会努力在火(huǒ)热(rè)的行情面前(qián)保留一份清(qīng)醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别(bié)真正能(néng)够(gòu)兑现长期业绩的投(tóu)资(zī)机会。

　　李晓星(xīng)的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表(biǎo)示(shì)，AI产业的(de)发展不(bù)会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据(jù)隐(yǐn)私(sī)、伦理(lǐ)等(děng)潜在(zài)风险，可能造(zào)成(chéng)板块后(hòu)续波动。正因(yīn)为此，他(tā)在去(qù)年三四季度布(bù)局了(le)不(bù)少人工智能相关的标的，在(zài)一季度(dù)对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的配置大概(gài)率少于市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块(kuài)的(de)交易占比已经超(chāo)过了40％。当然(rán)市场中有(yǒu)不少声音说这次不(bù)一样，交易占比创新高代(dài)表了主线(xiàn)行情(qíng)的确立，但(dàn)我(wǒ)们还是认为太阳底下(xià)没有新鲜事，过(guò)度的热情在某个(gè)阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”李晓星(xīng)在银华心(xīn)怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度(dù)的市场走势再次(cì)佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相关板块(kuài)，这在今年初是想象(xiàng)不到的(de)。就好比去年初我(wǒ)们想象不(bù)到俄乌冲(chōng)突，和后来(lái)的疫(yì)情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚也在(zài)一季(jì)报中表示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为，AI或(huò)许是科技发展进程中最重(zhòng)要(yào)的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对(duì)投资(zī)有哪些影(yǐng)响却很难。利(lì)润在产业链不同环节之(zhī)间将如(rú)何分配？市场当前(qián)认为的受益环(huán)节是否能如愿受益(yì)？它的“智能”水平(píng)达到了什么程度，以及渗(shèn)透率将多快提升(shēng)？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里(lǐ)的(de)难(nán)题。谈(tán)资和(hé)投(tóu)资(zī)之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工(gōng)智能的发展是(shì)一(yī)个长期因素(sù)，我们还没有足够(gòu)的把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的(de)投资机会，但(dàn)可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可能好的(de)资产，是我们的投资目标。

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