今年以来，港股走(zǒu)势可(kě)谓一波(bō)三折(zhé)，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目(mù)前基金一季报披露渐(jiàn)落帷(wéi)幕(mù)，整体(tǐ)来看(kàn)，陆(lù)港通基金整体港股仓位略有提(tí)升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表示，预计港股市场已经进入(rù)了企业盈利的(de)拐点(diǎn)且即将迎来收入(rù)加速扩张，未来港股市场将在波动中上行(xíng)，板块方面，看好政策优化下的消费(fèi)和地(dì)产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互联网和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有上升，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆(lù)港通基(jī)金（不同份额分(fēn)开统计，下同）中含(hán)“港(gǎng)”字的(de)主动权(quán)益基金近400只，这些都是(shì)“高纯度(dù)”以港股为(wèi)投资(zī)方向的基金。截至一(yī)季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年(nián)底微(wēi)升0.38个(gè)百分点，其中有83只(zhǐ)基金港(gǎng)股持仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数(shù)字经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势，截至4月23日(rì)，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理在一季度加大(dà)了对(duì)港股(gǔ)的投资力度，提升港股配置在10-40个百(bǎi)分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管(guǎn)理(lǐ)的前海开源沪港深新机(jī)遇(yù)A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年持有A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的71.08％提(tí)升至今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪(xiàn)成管理的博时港股通红利(lì)精选A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末(mò)的(de)88.35％；刘扬(yáng)管理的(de)国投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提升至今年一(yī)季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提升至今年(nián)一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值(zhí)统计，截至一季报(bào)，被陆港通基(jī)金重(zhòng)仓的(de)前十大港股分(fēn)别(bié)为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物(wù)、香港交(jiāo)易(yì)所、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务(wù)、油气(qì)开(kāi)采(cǎi)、数字媒体(tǐ)、生物制品(pǐn)、三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿多元金融、服(fú)装家纺、视(shì)频(pín)饮(yǐn)料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同(tóng)程度增持。

　　三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿="大举加(jiā)仓(cāng)这(zhè)些股！港股基金最新重仓股(gǔ)大曝光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按照增持情况排序(xù)，加(jiā)仓幅度(dù)最大的前十只港股为(wèi)中国海洋石油(yóu)、新天绿色(sè)能源、中(zhōng)远海能(néng)、商(shāng)汤-W、中国(guó)旭阳集团(tuán)、中国(guó)石油化(huà)工股份、中国南(nán)方航空(kōng)股(gǔ)份(fèn)、华电国际电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电(diàn)力，分别涵盖油气(qì)开采、电力(lì)、航(háng)运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航(háng)空机场(chǎng)、房(fáng)地产开(kāi)发等(děng)领域。值得(dé)注意的(de)是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动中上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对(duì)于港股后市，南方(fāng)港股创(chuàng)新视(shì)野一年持(chí)有基金基金经(jīng)理史博在一季(jì)度中表示，展望未来，仍然看(kàn)好(hǎo)港股市场投资(zī)机会：中国经济方(fāng)面，宏观经济仍在企稳回升，3月(yuè)中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和(hé)市场需求继续(xù)增加，非制造业恢(huī)复速度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月初非农和通(tōng)胀(zhàng)数据以及突(tū)发的银行风险事件已(yǐ)经(jīng)让美联储过于强(qiáng)硬(yìng)的(de)紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧美银(yín)行业(yè)风险事(shì)件对市场(chǎng)冲击可控(kòng)，国内政策积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在波动(dòng)中上行，在板块配置方面，我们将加(jiā)大对政(zhèng)策优(yōu)化(huà)下(xià)的消费和地产、预(yù)期反转修复(fù)的互联网和医(yī)药(yào)、高景气的制(zhì)造业等板块(kuài)的配置(zhì)。

　　中欧港股数字经济基(jī)金经(jīng)理曲径表示，港股数字经济的(de)代表行业为互联网和(hé)先进制造，在经历了过去2年的(de)合规整治及业务梳(shū)理后，股价均处在价(jià)值投资区域，具有(yǒu)良好(hǎo)的投资性价比。同时，互(hù)联网相关公(gōng)司，也更具有数(shù)据、平台和算法的(de)整合能(néng)力，通过推(tuī)出人工(gōng)智能(néng)相关模型(xíng)及应用(yòng)，提(tí)升(shēng)自身运营效率，以及对外输出算法和算力。作为人工智(zhì)能赋能各个行(xíng)业的(de)元年(nián)，我们中长期看(kàn)好(hǎo)港股(gǔ)数字经济板块的(de)前(qián)景(jǐng)。

　　华(huá)宝港股通香港基金经理周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市场(chǎng)大部分的企业盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地(dì)经(jīng)济的环比(bǐ)上行将会支撑港股公司(sī)盈(yíng)利的(de)环比增长，从(cóng)而支(zhī)撑下港(gǎng)股公司下半(bàn)年的(de)市场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有(yǒu)一定的增长，但是(shì)由于基数效应，下半年港股盈利同比增(zēng)速会(huì)较上(shàng)半年有所回落。对(duì)于估(gū)值相(xiāng)对(duì)较高(gāo)的行(xíng)业将有一定的压(yā)力。

　　行业(yè)方面，受行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙头(tóu)公司的估值(zhí)仍将(jiāng)受到一定程度的(de)压制，但是当行(xíng)业龙(lóng)头公(gōng)司受情绪(xù)影响出现超跌(diē)时，将(jiāng)会有较好的买入机会出现。生物医(yī)药行(xíng)业(yè)仍将处在行(xíng)业快(kuài)速增(zēng)长的红利中，但是(shì)随着中报业绩的释放和四季度集采(cǎi)的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头(tóu)公司可能(néng)会(huì)出现一定的调(diào)整(zhěng)，但(dàn)是通过自下而上(shàng)的(de)方式生物医药行业仍将有机会选(xuǎn)出(chū)有较好(hǎo)成长性的公司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信(xìn)沪港深基金经理付(fù)倍佳表示，展望未(wèi)来(lái)，我们预计港股(gǔ)市场(chǎng)已(yǐ)经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的(de)拐点且即将迎来(lái)收入加速扩张，并(bìng)且A股(gǔ)市场也(yě)即将(jiāng)进入(rù)企业盈利(lì)的拐点(diǎn)，这(zhè)是(shì)推动(dòng)两(liǎng)地市(shì)场向上的决定性因素。

　　在(zài)盈利周期“内(nèi)强外弱”及加息周(zhōu)期临近尾声流动性逐步宽松背景(jǐng)下，中国(guó)资产的(de)吸(xī)引力有望(wàng)进一(yī)步凸显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风险溢价均(jūn)在高位的(de)背景下，有望开启盈利与(yǔ)估值修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关注三条投(tóu)资(zī)主线(xiàn)：1.关注盈利(lì)增长高(gāo)弹性的机会(huì)：由于(yú)中国经济修复(fù)有望成(chéng)为全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹(dàn)性大、前(qián)期(qī)降(jiàng)本增效(xiào)优的行业和板块更有望受益于经济(jì)复苏，盈利预测有较大上修空间(jiān)；同时部分龙头公司有长(zhǎng)期(qī)的(de)前沿技术/产品储(chǔ)备以迎接下(xià)一轮的收入扩张机(jī)会(huì)，有望(wàng)开启二次增(zēng)长曲(qū)线，如互(hù)联网(wǎng)、部分可选(xuǎn)消费、部分医药(yào)等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风险比显著右(yòu)偏的机会：关注在未来经济(jì)周期中上行风(fēng)险(xiǎn)显著大于下行风险的行业。市(shì)场预期在低位、景(jǐng)气度有拐点或持续(xù)性超预期的行业。供需格局(jú)佳(jiā)，价格弹性(xìng)贡献盈利超(chāo)预期(qī)的行(xíng)业(yè)，如电子(zi)、新能(néng)源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高(gāo)股息(xī)资产的机会：关注基(jī)本面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中(zhōng)有升，以及分红(hóng)意(yì)愿提升的高股息资产的(de)投(tóu)资机会，如通信、石油石(shí)化等。

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