今(jīn)年以来基(jī)金(jīn)代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思(gòu)等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构(gòu)解除合(hé)作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现降本增(zēng)效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银(yín)行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服(fú)务(wù)，第(dì)三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头(tóu)部(bù)互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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