5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套(tào)资金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华(huá)财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其(qí)首(shǒu)次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财(cái)经第二次(cì)IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公告(gào)显示，本次交易事项尚(shàng)处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨(zī)询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交易前(qián)，交易(yì)对(duì)方与公(gōng)司不存在关联关系。本次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司(sī)无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一(yī)大股东不会发(fā)生(shēng)变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实际(jì)控制人，预(yù)计不(bù)构成(chéng)公(gōng)司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期(qī)货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业(yè)客户提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期(qī)内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资收益(yì)-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的(de)净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数(shù)字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结(jié)算(suàn)审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从(cóng)资产规(guī)模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于文华(huá)财经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文(wén)华财(cái)经(jīng)的优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈利能力将进一(yī)步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的(de)交易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zh杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介èng)股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对(duì)方(fāng)就(jiù)本次交易签署(shǔ)了(le)《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交(jiāo)易对(duì)方(fāng)发行股份及支(zhī)付现金的(de)方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易(yì)各方关于本次交(jiāo)易的(de)初步(bù)合作(zuò)意(yì)向，交易各(gè)方(fāng)在本(běn)次交(jiāo)易中的具(jù)体权(quán)利义务(wù)以及各(gè)项(xiàng)安排以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署的(de)正式交(jiāo)易协(xié)议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式(shì)的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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