今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入(rù)的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系(xì)统，每(měi)年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代(dài)销的机构主要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中(zh中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗ōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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