投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合(hé)作。从公募(mù)基(jī)金一季度(dù)末(mò)的数(shù)据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好商业(yè)模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将(jiāng)会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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