文/解运亮博士(shì)信达证券(quàn)首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观(guān)4月(yuè)政(zhèng)治局(jú)会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是会议(yì)精神超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年(nián)零四个月之后，中央(yāng)提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作都做了(le)积极(jí)部署，对社会各(gè)界的关切都(dōu)做(zuò)了积极回(huí)应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资、一(yī)带一路(lù)等(děng)领域(yù)都看到了利好。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和(hé)“平急(jí)两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得(dé)高(gāo)度重视(shì)。

　　第七(qī)，所有这些(xiē)变(biàn)化(huà)，背后都反映出整体经(jīng)济工作思路已经发生(shēng)了(le)大变化。为市(shì)场主体做好服务，以(yǐ)发展经济为(wèi)己(jǐ)任(rèn)，这可能是4月份政治局会议(yì)向(xiàng)市场释放(fàng)的深刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策落(luò)地不及(jí)预(yù)期(qī)，国(guó)际(jì)政治局势(shì)演(yǎn)变(biàn)超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会(huì)议通(tōng)稿，一个整体印(yìn)象是会议(yì)精神超出市场(chǎng)预期(qī)。每年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个(gè)月前的中央经济工(gōng)作会议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工作会议确定了(le)此后一年的(de)政策导向，那么4月份会(huì)议就确定了未来8个(gè)月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和支持(chí)，既(jì)好于(yú)往年同期，也超出市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三(sān)重压力(lì)”提出(chū)时隔一年(nián)零四(sì)个月之后(hòu)，中央提(tí)出(chū)最新判断(duàn)，“三重压(yā)力”得(dé)到缓解。2021年12月中央(yāng)经济工作会议提出，中国(guó)经济面临(lín)需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊(huái)不(bù)去(qù)。去年底疫(yì)情防控政(zhèng)策优化至今，中央指出(chū)“我国疫情防控(kòng)取(qǔ)得重大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面恢复(fù)常态化运行(xíng)”。今年(nián)一季度经济增长大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游出行远超(chāo)2019年同期水平，都体现出(chū)经济(jì)社会常态化运行中的强大修复动能(néng)。“三重压力(lì)”得到(dào)缓解，反映了疫后中国(guó)经济(jì)修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力(lì)度(dù)可能减弱的(de)担(dān)忧。4月会议(yì)对经济面临问题的定性是“当前我国(guó)经济运(yùn)行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升级(jí)面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需要(yào)克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样的问(wèn)题，就有(yǒu)什(shén)么样(yàng)的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增(zēng)长压力较小的窗(chuāng)口期(qī)”。这两次会(huì)议之后，稳增长力(lì)度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预(yù)期，市场又出现了对后续稳增长力(lì)度减弱(ruò)的担忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对(duì)问题的定(dìng)性看(kàn)，经济内生动(dòng)力仍(réng)需增强，需求仍(réng)需扩大，这就(jiù)意味着稳(wěn)增长力度可能不但不会减弱，还要有针对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当前经济(jì)持(chí)续(xù)回(huí)升(shēng)向(xiàng)好的(de)关键(jiàn)所在”。会议提出“四个持续”，即(jí)“推动经济(jì)运行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预(yù)期(qī)持(chí)续改善、风险隐患持续化解”。会议(yì)还(hái)提到一个词“乘势而上”，表明我们不(bù)会因为一季度经济的良好(hǎo)开(kāi)局而就(jiù)此满足，而是(shì)继续(xù)努(nǔ)力，“乘势(shì)而(ér)上”。而要实现(xiàn)“四个持续(xù)”和“乘势(shì)而上”，具体(tǐ)抓手就是(shì)“恢复和扩大(dà)需求(qiú)”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作(zuò)都(dōu)做(zuò)了(le)积(jī)极(jí)部署，对(duì)社会(huì)各界的(de)关切都做了积(jī)极(jí)回应，半导(dǎo)体、新(xīn)能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领(lǐng)域都看到了利(lì)好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯(hāng)实科技(jì)自(zì)立自强根基，培(péi)育壮(zhuàng)大(dà)新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改造”。这表明，对(duì)新能源产(chǎn)业的扶(fú)持仍会继续(xù)，专门(mén)提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源产业(yè)相对的短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工智(zhì)能。会议(yì)提出“要重视通(tōng)用人工智能发(fā)展，营造(zào)创新生态，重视防范风(fēng)险”。首提人工智能，市场热(rè)度较高(gāo)的方向，中央高(gāo)度(dù)重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出“要推(tuī)动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。对平台企(qǐ)业的(de)支持力度进一步加大(dà)，去年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议提(tí)的是“支持平台企业(yè)在引领发展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议(yì)提出“要多渠道增加城乡居民(mín)收入(rù)，改善(shàn)消费环境(jìng)，促进文(wén)化旅游(yóu)等服务消费”。今年一季度社会消费(fèi)品(pǐn)零(líng)售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度(dù)高，而中央(yāng)精神是继续呵(hē)护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发挥好政府(fǔ)投资(zī)和(hé)政(zhèng)策(cè)激励的引导(dǎo)作用，有效带动激发(fā)民(mín)间投资”。今年一季度，民(mín)间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低(dī)于全部(bù)固(gù)定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是投(tóu)资中(zhōng)的薄弱环(huán)节。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资”，未来(lái)可(kě)能会有相应政(zhèng)策(cè)发(fā)力(lì)。

　　——一(yī)带(dài)一(yī)路。会议(yì)提出“要把(bǎ)吸引外商投资放在更加(jiā)重要(yào)的位置(zhì)，稳住外(wài)贸(mào)外(wài)资基(jī)本(běn)盘。要支(zhī)持有条件的自(zì)贸试验区和自由贸(mào)易港对接国际高标准经贸规(guī)则，开展改革开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国（上(shàng中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022)海）自由贸易(yì)试验区正式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全国已设立21个(gè)自贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在新一轮对外开(kāi)放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家可能是开放和合作的重(zhòng)点(diǎn)方向。

　　第(dì)六，会议专(zhuān)门提到(dào)，在(zài)超大特大城(chéng)市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设(shè)施建设，可能带来(lái)经济新(xīn)的增长点，值得高度(dù)重(zhòng)视。根据《国务院关于调整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下(xià)的城市为特大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的(de)城市为(wèi)超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平(píng)时用作旅游(yóu)、康(kāng)养等功能，遇重大公(gōng)共(gòng)突发(fā)事(shì)件时可立即转换(huàn)为应急场(chǎng)所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市(shì)应急能力建设短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质，助力大(dà)城市(shì)周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市发(fā)展和安全。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施建设，涉及建设改造一(yī)批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升级一批应(yīng)急医疗(liáo)服务点等(děng)。21个(gè)超大特大城(chéng)市(shì)的城(chéng)中村改造和“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅对房地(dì)产投资(zī)，乃(nǎi)至对整(zhěng)体固定资(zī)产投资，都有望(wàng)带(dài)来新(xīn)的增(zēng)长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后都(dōu)反(fǎn)映出整体(tǐ)经济工作思路(lù)已经发生了(le)大(dà)变化。过去几年很多政策，如疫情防控(kòng)、房地产调(diào)控(kòng)、打(dǎ)击资本无序(xù)扩张、治(zhì)理教培互联网等，初衷是(shì)好(hǎo)的，也取得了重(zhòng)大成(chéng)效，但客观上(shàng)也一定程度上影响(xiǎng)了(le)市场的预期。此前，中央已经(jīng)明确(què)表示(shì)，要慎重出台收缩性政策(cè)，从这次4月(yuè)份会议看，这(zhè)个要求已经落(luò)到了(le)实处，没(méi)有收缩(suō)性政策，各(gè)项政(zhèng)策都(dōu)是呵护和支持经(jīng)济的。近(jìn)期，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄(zī)博市(shì)政府受到了全国人(rén)民(mín)的(de)大力(lì)点赞(zàn)，大家(jiā)都(dōu)看(kàn)到(dào)了淄博(bó)市(shì)政府在搞(gǎo)好营商环境、促(cù)进经济增长上的努(nǔ)力。而(ér)从4月(yuè)份(fèn)政治局会议看，淄(zī)博市政府(fǔ)可(kě)能只是一个(gè)缩影，整体(tǐ)经济工作思(sī)路都在发生(shēng)大(dà)变化(huà)，为市场主体做好(hǎo)服务，以发展经(jīng)济为己任(rèn)，这可能是4月份政治局会议向市场释放(fàng)的(de)深刻信(xìn)号。

　　逐(zhú)句(jù)解(jiě)读

　　中共中央政治局4月28日(rì)召(zhào)开会(huì)议，分(fēn)析研究当前经济形势和(hé)经济工(gōng)作。中共中央总书记习近(jìn)平主持会议。（每年(nián)4月份(fèn)的政治局会议，在经(jīng)济(jì)工作领(lǐng)域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月前的中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原(yuán)因也(yě)简单，如果说(shuō)中央(yāng)经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)会议确(què)定(dìng)了此(cǐ)后(hòu)一年的政策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份会(huì)议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认为，今(jīn)年以来，在以(yǐ)习近平同志为核心的(de)党中央(yāng)坚强领导下，各地区各部(bù)门更好统筹(chóu)国内国际两个大局，更好统筹(chóu)疫情防(fáng)控和(hé)经济社会发展，更好统筹发(fā)展和安全，我国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大决定(dìng)性胜(shèng)利(lì)（全(quán)国政协委员、中国疾病预防控制中心(xīn)流行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠病(bìng)毒在未来(lái)出现地方性流行或者散发(fā)可能性(xìng)比较大，再出现较大规模流行(xíng)的可(kě)能性较(jiào)小。），经济社(shè)会全(quán)面恢复常(cháng)态化(huà)运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年同期水平，体现(xiàn)出经(jīng)济社(shè)会常态化(huà)运行中的巨(jù)大消(xiāo)费(fèi)动(dòng)能），宏(hóng)观政策靠前协同发(fā)力，需求收缩(suō)、供给冲击、预期(qī)转弱三(sān)重压(yā)力得到缓(huǎn)解，经济增长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈(chéng)现回升向好态(tài)势(shì)，经济运行实(shí)现良好开局。（“三重压(yā)力”首次(cì)提出，是在2021年12月中央(yāng)经济工作会议(yì)上。时隔一年零四个月之后(hòu)，疫(yì)情(qíng)影响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻习近平新时代中(zhōng)国特色社会主义(yì)思想主(zhǔ)题教(jiào)育，认真落实中央(yāng)经济工(gōng)作会议精神(shén)，坚持稳中求进(jìn)工作总(zǒng)基调，完整(zhěng)、准确、全面贯彻(ch中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022è)新发展(zhǎn)理(lǐ)念，加快(kuài)构建新发展格局，全面深化改(gǎi)革开(kāi)放，把发挥政策效力和激发经(jīng)营主体活(huó)力结合(hé)起(qǐ)来(lái)，形成推(tuī)动高质量(liàng)发展的强大(dà)动力(lì)，统(tǒng)筹(chóu)推动(dòng)经济运(yùn)行(xíng)持(chí)续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续增强、社会(huì)预期持续改善、风险隐患持续(xù)化解（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于(yú)稳增长政策持续发力(lì)），乘(chéng)势而上（这个词(cí)表(biǎo)明我们(men)不(bù)会(huì)因(yīn)为(wèi)一季度经济的良好(hǎo)开局而就此满足，而(ér)是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推(tuī)动(dòng)经(jīng)济实现质(zhì)的有(yǒu)效提(tí)升和(hé)量的合(hé)理增长。

　　会议指(zhǐ)出，要加(jiā)快建设(shè)以(yǐ)实(shí)体(tǐ)经济为支撑的现代化(huà)产业体(tǐ)系，既(jì)要逆(nì)势而上，在(zài)短板领(lǐng)域加快突破，也要(yào)顺势而(ér)为，在优势领域做大做强(qiáng)。要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动(dòng)能（或利好半导体）。要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进(jìn)充(chōng)电(diàn)桩、储能等设(shè)施(shī)建设和配套电网(wǎng)改造（对(duì)新能源产业(yè)的扶持仍会继(jì)续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能(néng)、配(pèi)套(tào)电网，都是新能(néng)源产业相对的(de)短板，也(yě)是未来重点发力的方向）。要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发(fā)展，营造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范(fàn)风险（首提人(rén)工智能，市场热(rè)度极高的方(fāng)向，中(zhōng)央高(gāo)度(dù)重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当(dāng)前(qián)经(jīng)济持续(xù)回(huí)升向好的(de)关(guān)键所(suǒ)在。积极(jí)的财政政策要加(jiā)力提效，稳健(jiàn)的货(huò)币政(zhèng)策要精准有(yǒu)力，形成扩大需(xū)求(qiú)的(de)合力。要多渠道(dào)增加城乡居(jū)民收入(rù)，改(gǎi)善消费环境(jìng)，促进文化(huà)旅游等服务消费(fèi)（今年一季度社会消费(fèi)品零售累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消费更是热度高，而中央(yāng)精神是继续呵护和促进消(xiāo)费(fèi)增(zēng)长）。要(yào)发挥(huī)好政府投资(zī)和政策激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带动激发民间(jiān)投资（今年一(yī)季度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部(bù)固定(dìng)资产投资(zī)增(zēng)速4.5个百分(fēn)点，民间投(tóu)资(zī)仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应(yīng)政策发力(lì)）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两个毫不动(dòng)摇”，破除影响各类所有(yǒu)制企业公平竞(jìng)争(zhēng)、共同发展的法律(lǜ)法规障(zhàng)碍和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体信(xìn)心，帮助(zhù)企(qǐ)业恢复元气（“两(liǎng)个毫(háo)不动(dòng)摇”，即“毫不(bù)动摇巩固(gù)和(hé)发展(zhǎn)公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导(dǎo)非公(gōng)有(yǒu)制经济(jì)发展(zhǎn)”。重申“两个毫(háo)不动摇”，有助(zhù)于进(jìn)一(yī)步解决(jué)民营企业信心和元气不(bù)足问(wèn)题）。各类企业都要(yào)依法合(hé)规经(jīng)营(yíng)。要下决心从根(gēn)本上解决企(qǐ)业(yè)账款拖欠问题。要(yào)推动平台企业(yè)规范健(jiàn)康发展，鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创新。（对平台(tái)企业的支持力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是“支(zhī)持平台企业(yè)在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升(shēng)级(jí)为“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业(yè)探索(suǒ)创新”。）

　　会议(yì)强调，要全(quán)面(miàn)深化改革、扩(kuò)大(dà)高(gāo)水平对外开放(fàng)。认(rèn)真(zhēn)落实(shí)党和国家机构改革(gé)方案，推进国家(jiā)治理体系和(hé)治理能(néng)力现代化(huà)。要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支(zhī)持(chí)有条件的自贸试验区和(hé)自由贸(mào)易港对接国际高标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开展改革(gé)开放先行先试(shì)。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由(yóu)贸易(yì)试验区正式(shì)挂牌(pái)成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在(zài)新一(yī)轮对外开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和(hé)合作的(de)重(zhòng)点方向。）

　　会议(yì)指出，要(yào)有效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信托(tuō)机构改革(gé)化险工作(zuò)。要坚持房子是用来住(zhù)的、不是用来炒的定(dìng)位，因(yīn)城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好(hǎo)保交(jiāo)楼(lóu)、保民生、保稳(wěn)定工作(zuò)，促进房地产市场平稳健康发展，推动建(jiàn)立(lì)房地产业发展新模(mó)式。在超大特大城市（《国(guó)务院关(guān)于调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口(kǒu)500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下(xià)的城(chéng)市(shì)为特大城市，城(chéng)区常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大城市。目前，超大城市(shì)包括上(shàng)海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括(kuò)武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改造(zào)（7个超大城市和14个特大(dà)城市的城中村改造，可能会给房地(dì)产带来新(xīn)的增长点，有利于房地产市场实现平稳(wěn)健(jiàn)康(kāng)发(fā)展）和(hé)“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平(píng)时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共突发(fā)事件时可立即(jí)转换(huàn)为应急场所(suǒ)的设施，能(néng)够有效补(bǔ)齐大城(chéng)市应(yīng)急(jí)能力(lì)建设(shè)短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居(jū)住品质，助(zhù)力大(dà)城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发(fā)展和安(ān)全。建设改(gǎi)造一(yī)批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急(jí)医疗服务点，将对(duì)投资带来新的(de)增长点(diǎn)。）。规划建设保障性(xìng)住房。要加(jiā)强地方政府债务管理，严控新增隐性债务(wù)。要继(jì)续(xù)抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调(diào)，要切实保(bǎo)障(zhàng)和改善民生，强化就业优(yōu)先导(dǎo)向，扩大高校毕业(yè)生就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群体就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁的青(qīng)年失(shī)业率高达19.6％，降低(dī)青(qīng)年失业率已成为当前就业工(gōng)作的重点(diǎn)。日前国办发布《关(guān)于优(yōu)化(huà)调整稳就业政策措施全力促发(fā)展惠民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号(hào)），提出支持国有(yǒu)企业(yè)扩大(dà)招聘规模，2023年可(kě)给予一次性增人增资，核(hé)增部(bù)分据实计入工资总额并作为下一年度工资总额预算基数。我们预计后续(xù)青年失业(yè)率将(jiāng)明显下(xià)降。）。要以“时时(shí)放心不下(xià)”的责(zé)任感，持续抓好(hǎo)安全生产。要(yào)做好迎峰度夏电力供(gōng)应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和(hé)重要农产品供应保障，全面(miàn)推进乡村(cūn)振兴。要加(jiā)强生(shēng)态环境系(xì)统治理。各级(jí)领导干部(bù)要带(dài)头大兴调(diào)查研究，奔着问题(tí)去，切实(shí)帮助企业(yè)和(hé)基层解决困(kùn)难。

　　（“会(huì)议(yì)还研究了(le)其他事(shì)项”的(de)表述以往(wǎng)经(jīng)常出现，但这次(cì)没有出现，可见这次会议是(shì)专门聚焦经(jīng)济工作的一(yī)次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策落(luò)地不(bù)及预期，国际政(zhèng)治(zhì)局势(shì)演(yǎn)变(biàn)超预期(qī)

　　本文源自报告(gào)：《整体经(jīng)济工作思(sī)路已经发(fā)生(shēng)大变化——逐句解读4月政治(zhì)局会议(yì)通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构(gòu)：信达证券研(yán)究(jiū)开发(fā)中心

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