投资者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了(le)英(yīng)伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的数(shù)据来(lái)看(kàn)，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最有潜(qián)力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体营收同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背(bèi)后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得(dé)期(qī)待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢(k羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度àng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调(diào)整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则(zé)很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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