看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布(bù)上周(zhōu)库存不降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预(yù)期(qī)的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二(èr)次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续(xù)下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存(cún)继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价(jià)格(gé)冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安(ān)期货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对(duì)于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格(gé)需(xū)要(yào)保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈(yù)发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国(guó)内菜(cài)油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的(de)进口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供(g大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了ōng)应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已经(jīng)对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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