金(jīn)融界5月12日消息 国内(nèi)期(qī)货市场收盘(pán)，商品(pǐn)期货多数下跌，沪(hù)银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写g>光大期(qī)货：白银深跌，贵金(jīn)属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力进一(yī)步(bù)趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储大概(gài)率暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此前加息结(jié)束乃至降息已然(rán)成(chéng)为一种(zhǒng)共识，因此本周在(zài)美联储(chǔ)越(yuè)来越多官员为鹰派站台的情(qíng)况下(xià)，预(yù)计从加息结束到(dào)降息周期(qī)开启，仍有近一个季度的时间，在(zài)此期(qī)间将面(miàn)临经(jīng)济和政(zhèng)策的不(bù)确(què)定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方面，上周初请(qǐng)失业金人数升至2021年以来(lái)的最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温(wēn)。同时国内社融超(chāo)预期下(xià)滑，白银因工(gōng)业属性偏强大(dà)幅下(xià)跌(diē)，在情绪修复之(zhī)前难言企稳，后(hòu)续还需关(guān)注海(hǎi)外(wài)衰退预期(qī)的发酵情况。

　　方(fāng)正中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有色金(jīn)属走势拖(tuō)累(lèi) 白(bái)银如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期(qī)强调(diào)从宏观经(jīng)济衰退预期(qī)角度出发，有色金属将(jiāng)会走弱，白(bái)银连续上涨后会面(miàn)临调整行情，当(dāng)前逐(zhú)步(bù)兑现；宏观(guān)经(jīng)济衰退预期将会(huì)继(jì)续影响(xiǎng)有色金属与(yǔ)贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经济数据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联储政策转向(xiàng)宽(kuān)松预期以及经济(jì)风险(xiǎn)依然(rán)利(lì)好贵(guì)金属，但是美元指数大幅上(shàng)升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金(jīn)属大幅(fú)下行，拖(tuō)累工业属(shǔ)性(xìng)较(jiào)强的(de)白银(yín)走(zǒu)势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预期与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回(huí)落等(děng)因素综合影响下，白银(yín)高位(wèi)回落(luò)，下方仍有一定的(de)空间，首先(xiān)关(guān)注24美元/盎司(sī)整数(shù)关(guān)口（5400元/千(qiān)克(kè)）支撑；若有效跌(diē)破该位置将会测试(shì)23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑(chēng)；上方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力(lì)位。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建议(yì)继续等白银行情企稳再(zài)低位做多。美欧银行(xíng)业(yè)危机引(yǐn)发避险需求，美联(lián)储政策收紧预期迅速转向，美(měi)元美债走势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整(zhěng)行(xíng)情；后续政策宽松(sōng)转向、经济下行风险、银行业(融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写yè)风险(xiǎn)与债(zhài)务(wù)上限风(fēng)险、央行购金持(chí)续等宏观因素下，黄金(jīn)将会不断刷(shuā)新历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配(pèi)置(zhì)依然是核心(xīn)建(jiàn)议。

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