北京时间周五晚间(jiān)，备(bèi)受(shòu)关注的4月(yuè)美国非农数据出炉，其中新增就(jiù)业(yè)25.3万人，高于预(yù)期的18万人，打断(duàn)了此(cǐ)前两个(gè)月(yuè)连(lián)续环比下降的节奏；失业率继续(xù)下降至3.4％；更受(shòu)关注的平均(jūn)小时(shí)工资环比上涨(zhǎng)0.5％（预期0.3％），较上个月(yuè)略有上(shàng)升(shēng)。

　　可以被视作利好的是(shì)，美国劳工部将今(jīn)年2月和3月非(fēi)农数据均大(dà)幅下修(xiū)超7万人，至24.8万和16.5万(wàn)人。

　　随着焦点转换，本周持续承(chéng)压的美国(guó)地区银行(xíng)股也获得喘(chuǎn)息的(de)机会。截至(zhì)发稿，周五盘前(qián)西太平洋合众(zhòng)银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）涨21.26％，第一地平(píng)线国家银行(xíng)（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后，黄金(jīn)短线急挫逾10美元/盎司(sī)；美(měi)元指数短线拉升35点(diǎn)；美国(guó)10年期国债收益率(lǜ)上(shàng)升9.60个基点，报3.448％。

　　截至周五收盘，COMEX黄金期货6月(yuè)合约收(shōu)于2024.8美元/盎司，跌(diē)幅为1.5％；COMEX白(bái)银(yín)期货(huò)7月合(hé)约收(shōu)于25.93美元/盎司，跌幅为(wèi)1.13％。

　　物产中(zhōng)大期(qī)货(huò)高级宏观分析师(shī)周(zhōu)之(zhī)云告诉期(qī)货日报记(jì)者，周(zhōu)五晚间公(gōng)布的(de)非农(nóng)数据远(yuǎn)高于前值且显著偏离(lí)投行们预测的中值。此前公布的ADP数据(jù)在3月份(fèn)增加14.2万人后(hòu)，4月增长了(le)29.6万(wàn)人，增长幅度达到9个月以(yǐ)来的最高水平。

　　记者注意到(dào)，美(měi)国4月非农数据(jù)公布后，美股(gǔ)期货短线走低，美(měi)元指数短线(xiàn)拉升，贵金属下跌(diē)。尽(jǐn)管(guǎn)科技(jì)和金融行(xíng)业持续裁员，但不断下降(jiàng)却仍然高(gāo)企的(de)劳动力需远远抵消了裁员的影(yǐng)响，也超过了信贷紧缩带来的大约2广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常.5万招聘(pìn)减少。4月非农就业的季节性因素相对于新冠大流(liú)行前也有了有利的发展(zhǎn)，为就业(yè)人数的增长提供(gōng)了5万—10万人(rén)的支持。

　　“不过，我们还是应(yīng)该对就业数(shù)据保持(chí)一定(dìng)的谨慎，因为(wèi)本周早些时候，美国3月份的就业机会(huì)和劳动力流(liú)动调查（JOLTS）已经(jīng)显示，3月职位空(kōng)缺继续下降，为(wèi)连续第三个月下(xià)跌，创下2021年(nián)5月以来最低(dī)。JOLTS现在确(què)实指向(xiàng)了(le)与其他劳动(dòng)力市场(chǎng)数据相同的方向：劳动力市场正在降(jiàng)温。包括最近几周的首次申(shēn)请失业金人(rén)数也呈现(xiàn)上升趋(qū)势。”周(zhōu)之云说。

　　从趋势上看，周(zhōu)之云认为，加息(xī)会导(dǎo)致消费(fèi)者信贷和企业融资成本上升，进(jìn)而迫(pò)使(shǐ)雇主(zhǔ)削减支(zhī)出包括裁(cái)员等，从而减缓经济增(zēng)长。短期强劲的非农就业(yè)数(shù)据会让市场(chǎng)对于下半年货币政策放(fàng)松进程有所改(gǎi)变，进而对(duì)商品(pǐn)的流动性(xìng)溢价部分有所减少，但从中长期(qī)来(lái)看，美国(guó)会继(jì)续朝(cháo)着衰退的方向前进，后市继续看好贵金属的表现(xiàn)。

　　非农数(shù)据公布后，贵金(jīn)属(shǔ)进入调整期？

　　“4月非农就(jiù)业新增人数超预期将引导(dǎo)贵金(jīn)属步入调整(zhěng)。对于贵金属而言，3—4月(yuè)的(de)大幅冲高主要(yào)受益于其(qí)金融属性，尤(yóu)其是市场(chǎng)预计5月是美(měi)联储最后一次加息，且预计9月之后可能降息，这(zhè)导致美元名义利率回落，在(zài)通胀温(wēn)和回落的情况(kuàng)下，美(měi)元实际利率有(yǒu)了(le)明显(xiǎn)的下(xià)行。”广(guǎng)州金控期货研究所(suǒ)副总经理程小勇说。

　　记者(zhě)注意到，5月3日，美(měi)联储议(yì)息会议如期加息25个基点(diǎn)，将政策利(lì)率联邦基金(jīn)利率(lǜ)的目标(biāo)区间(jiān)从4.75％至5.0％上调(diào)到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声(shēng)明和鲍(bào)威尔在记者发布会上的讲话暗示加息临近尾声，因此美元(yuán)指(zhǐ)数和美债(zhài)收(shōu)益(yì)率大幅回落(luò)。

　　然而，美联储(chǔ)会后声明(míng)表示，委员(yuán)会将密切关注未(wèi)来发布的(de)信息(xī)，并评估其对(duì)货币政策的影响，且鲍威(wēi)尔在新闻发(fā)布会上表(biǎo)示，美联(lián)储焦点(diǎn)仍在双重使命上(shàng)。这(zhè)意味着美(měi)联储是否结束(shù)加息需要看(kàn)到通胀(zhàng)明显回落。至于是否要(yào)开始(shǐ)降息，需(xū)要(yào)看到就业市场出现明(míng)显恶化。从历史经验来看，美联储加息看通胀，降息看就业。

　　徽商期货贵金属分析师(shī)从姗姗告诉记者，美国银行业(yè)风波持续发酵(jiào)、经济走弱预期(qī)升温叠加市(shì)场(chǎng)预期美联储年内或将(jiāng)降(jiàng)息(xī)，贵金属振(zhèn)荡偏(piān)强运行。美国就业数(shù)据超(chāo)预期，美债收(shōu)益率、美元(yuán)指数(shù)走(zǒu)高，贵金属(shǔ)短(duǎn)线大幅下(xià)挫。这份超(chāo)预期的非农报告(gào)，这让(ràng)美(měi)联储(chǔ)陷入困境，美联储希(xī)望(wàng)暂停加息，甚至可能很快就需要降息，但就(jiù)业市场(chǎng)并不配合(hé)，美国就业市场依然强劲(jìn)，美联储(chǔ)可能在长时(shí)间内维(wéi)持高利率。

　　光大期货贵金属分析(xī)师(shī)展大鹏告诉记者，4月美国非农就业数(shù)据和时薪增速全面超预期，表明美国(guó)当前劳动力市场(chǎng)仍(réng)十分强劲，美联(lián)储(chǔ)控通(tōng)胀压(yā)力加大，这也就意味着美联(lián)储可能会在较长时间内维持高利(lì)率(lǜ)环(huán)境，且6月再次(cì)加息的(de)预期开(kāi)始回升(shēng)。

　　“美国(guó)非农(nóng)数据(jù)强于预期或(huò)在短期提振美(měi)元指数和(hé)美债收益(yì)率，从而(ér)打压(yā)贵金属的(de)涨势，但(dàn)中期看，美联储5月会(huì)议加息25BP后(hòu)暗示停(tíng)止加(jiā)息，货(huò)币政策进入新阶(jiē)段(duàn)，市场将加(jiā)广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常大对下(xià)半年降息的博(bó)弈，贵(guì)金属将(jiāng)获得提振而走强，使均值平台不断上移。”广发(fā)期货贵金(jīn)属研究员叶倩宁表示(shì)。

　　记(jì)者发现，从2006年和2018年两轮美联储停止(zhǐ)降息后的表现(xiàn)来看，尽管此(cǐ)后美国(guó)经济仍市场(chǎng)偏强运行一段时间，失(shī)业率(lǜ)继续(xù)走低，但美联储并(bìng)未再次加(jiā)息(xī)，而贵金(jīn)属则在美(měi)债收益率(lǜ)持续下行的情况下，呈现振(zhèn)荡走强的趋势。但当前(qián)情况不同的是，通(tōng)胀(zhàng)率相对更高，而黄金(jīn)价(jià)格(gé)对(duì)降息(xī)并未提(tí)前(qián)预(yù)期更多(duō)。

　　虽然目前距离降息(xī)仍有时间，美联储(chǔ)表(biǎo)示美国(guó)银行系统仍健康并有(yǒu)弹性(xìng)，但高利率环境(jìng)下美国银行系统风险并未解除，在第一(yī)共和银行宣(xuān)布被接管收购后，因银行业长期存在(zài)的弱点，又有多(duō)家区(qū)域(yù)性银行出现(xiàn)股价(jià)暴跌。存款(kuǎn)仍(réng)在持(chí)续流出使银(yín)行(xíng)融资(zī)成本正在(zài)攀升，信贷收紧将不断向(xiàng)实体(tǐ)经济蔓延，美国2023年一季度实际GDP年化环(huán)比增长1.1％，不(bù)仅比去(qù)年四季度2.6％的增速大(dà)幅放缓，而且(qiě)远不及预(yù)期的(de)1.9％，具体看企业投(tóu)资和库存对GDP拉动(dòng)转负，但消费的拉动上(shàng)升(shēng)反映出一定的(de)韧(rèn)性。未来随着经济下(xià)行压(yā)力不断上(shàng)升，市(shì)场预期下半年美国GDP将出现(xiàn)负增长。“总体(tǐ)上在风(fēng)险(xiǎn)和衰退(tuì)的共同影响下，美(měi)债收益率和美元指数将持续承压，避险需求提(tí)振下，贵金属(shǔ)价格有望(wàng)再创历(lì)史新(xīn)高，长线可(kě)维持逢低买(mǎi)入(rù)配置思路，短线则可买入(rù)黄金(jīn)和白银虚值看涨期权把(bǎ)握突破(pò)行情。”叶倩宁说。

　　程小勇介绍说，从黄(huáng)金的供(gōng)需(xū)数(shù)据来(lái)看，黄金的需求实际上是明显(xiǎn)下降(jiàng)的。世(shì)界(jiè)黄金协会公布的数(shù)据显示，今年第一(yī)季度剔除(chú)场外交易的全球黄金需求(qiú)下降(jiàng)13％至(zhì)1081吨，虽然各国央行和中国消费者需求(qiú)较高，但(dàn)其余(yú)投资者购(gòu)买(mǎi)量的(de)减(jiǎn)少(shǎo)抵(dǐ)消了这一增长。其中对(duì)黄金(jīn)价格其关键作用的黄金投资需在一季度同比下降50％左右(yòu)，较去年四季度有(yǒu)所增长，大约为273.74吨，去(qù)年同期高(gāo)达(dá)558.41吨。其中，实(shí)物金条和硬币(bì)方面的黄金需求为302.41吨，高于去(qù)年同期的287.74吨，但低于去年四季度的340.25吨；黄金ETF及类似产品需求下(xià)降28.67吨(dūn)，去年同期高(gāo)达270.67吨(dūn)。白银方面，由(yóu)于美国经济指(zhǐ)标耐(nài)用品订单等(děng)指标(biāo)走(zǒu)弱(ruò)，商品属(shǔ)性(xìng)更强的(de)白银因需求受经济下行拖(tuō)累而涨幅受限。因(yīn)此，金银比价大概率继续攀升(shēng)。世(shì)界白银协会(huì)预计(jì)2023年白银实物消(xiāo)费较2022年下降16％。

　　之前美(měi)联(lián)储加息25个基(jī)点在议息(xī)前已经被充分计提(tí)，议息前的谨(jǐn)慎转(zhuǎn)变(biàn)为议息后的乐观，因此黄金市场(chǎng)一(yī)度表现为极为乐观，伦敦现货(huò)黄金甚至创(chuàng)出(chū)了历史新高。

　　“目前欧美央行加息靴子落(luò)地，且(qiě)银行业(yè)风险仍在蔓延，避险情绪提振(zhèn)贵(guì)金属价(jià)格。此外，随着经济走弱预期升温(wēn)，预计美联储(chǔ)下半年大概率暂停加(jiā)息并将进入降息周(zhōu)期(qī)，实际利率(lǜ)或将继续下(xià)行，贵金属中(zhōng)长(zhǎng)期仍具有较高配置价(jià)值(zhí)。”从(cóng)姗(shān)姗说(shuō)。

　　展(zhǎn)大(dà)鹏则认为，对于黄金而言，市场寄(jì)希望于美联储最后(hòu)一次加息落地然(rán)后(hòu)转降息预(yù)期，从(cóng)而刺激价格继(jì)续高走，从这(zhè)个(gè)角度考虑(lǜ)黄金确(què)实存在恢复(fù)上行趋(qū)势的可能性。但当(dāng)前美通胀仍(réng)在高位(wèi)，美联(lián)储货币紧(jǐn)缩动作并没有(yǒu)结束，官员们的(de)讲话仍偏鹰(yīng)派，5％的利率可能(néng)会维系较长一段时间，且高利率环(huán)境到底会对(duì)经(jīng)济和(hé)金融市(shì)场产生怎样的影响也未可知，因此在当前看多观点出奇一致，且海外看多头寸比(bǐ)较拥挤的情况下，对待金价节节攀高的观(guān)点(diǎn)谨慎为(wèi)上。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常