看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国dān)心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回(huí)落，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近(jìn)端因为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量(liàng)位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续(xù)去库。日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国后(hòu)续需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级(jí)大(dà)豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等(děng)其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜(cài)油价格会(huì)跟随(suí)豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复(fù)开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和(hé)菜油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生(shēng)。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rè日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国n)为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低(dī)库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基(jī)本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力(lì)进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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