为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的(de)回(huí)报(bào)，上市(shì)公司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近(jìn)，中(zhōng)国(guó)证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时(shí)为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价(jià)，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易(yì)新(xīn)美星(xīng)，影(yǐng)响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露(lù)的(de)信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分(fēn)来(lái)自(zì)他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并联合(hé)其他(tā)市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并(b一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖ìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次(cì)实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人(rén)讨论交易新美星(xīng)的(de)情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东(dōng)名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还(hái)债(zhài)务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系(xì)、委(wěi)托理财关系(xì)等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主要(yào)陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和(hé)目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采取了联(lián)合影响股价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的(de)作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道(dào)蒋维和上(shàng)市(shì)公司(sī)的(de)合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿(yuàn)意买(mǎi)入(rù)“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础上(shàng)，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一(yī)项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继续(xù)由海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决(jué)策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家(jiā)庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市(shì)公司实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，未如实告知上市(shì)公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对(duì)何德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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