文/解(jiě)运亮博(bó)士信达证券首席宏观分析(xī)师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局(jú)会(huì)议(yì)通稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出市(shì)场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时(shí)隔一年零四个月之后，中央提出(chū)最新判断，“三重压(yā)力(lì)”得到(dào)缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需(xū)求是(shì)当前经济持(chí)续回升向好的关键所在”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作(zuò)都做了(le)积极部署，对社会各(gè)界的关切都做了积极回应，半导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领(lǐng)域(yù)都看到了(le)利好。

　　第六，会议专门(mén)提到(dào)，在(zài)超大特(tè)大城市积极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造和“平急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施(shī)建设，可能带来(lái)经(jīng)济新(xīn)的(de)增长(zhǎng)点，值得高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化(huà)，背后(hòu)都反映出整体经济工作思路已(yǐ)经发生了大变化(huà)。为市场主体(tǐ)做好服务，以发展经济为己任，这可能(néng)是(shì)4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素(sù)：国(guó)内政策(cè)落(luò)地不及预期，国(guó)际政治局势(shì)演变超预(yù)期(qī)

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议通稿，一个整体印象是(shì)会(huì)议精神超出市场预期。每年4月份的政治局(jú)会议(yì)，在经(jīng)济(jì)工作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的中央经济工作会议。原因也(yě)简单，如果(guǒ)说(shuō)中央(yāng)经济工作会(huì)议确(què)定(dìng)了此后一年的(de)政策导(dǎo)向，那么4月份会议就确定(dìng)了未(wèi)来8个月的政策导向。今年(nián)4月(yuè)的政治局会议，在方方面面(miàn)都体现出(chū)对经济的(de)呵护(hù)和支持，既(jì)好于往年同期(qī)，也超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力”提出时隔一(yī)年零(líng)四个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。2021年12月中央经济工作会议提出，中国(guó)经(jīng)济面临需(xū)求收缩、供给冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三重压力，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不去(qù)。去年(nián)底疫(yì)情防(fáng)控政策优化至今，中央指出“我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利”，“经济社会全面(miàn)恢(huī)复常态化运行”。今年(nián)一季度(dù)经济(jì)增长大幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，都(dōu)体现出经济社(shè)会常态化运(yùn)行(xíng)中(zhōng)的强大修复动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反映了(le)疫(yì)后中国经济修复的巨大(dà)成效(xiào)。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对(duì)于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能减弱的(de)担忧。4月会议对(duì)经济面(miàn)临问(wèn)题(tí)的定性是“当前我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转型升(shēng)级(jí)面(miàn)临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题(tí)决(jué)定对策，有什么(me)样(yàng)的问题(tí)，就有什么样的对策。2019年(nián)4月，问题定性是“更(gèng)多(duō)是(shì)结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力(lì)较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度(dù)都有回(huí)收。今年一(yī)季度(dù)经(jīng)济增长超预(yù)期(qī)，市场又出现了对(duì)后续(xù)稳增长(zhǎng)力度(dù)减弱的(de)担忧。但(dàn)从这次(cì)中央对问题的定(dìng)性看，经济内生动力仍(réng)需(xū)增强，需求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就意味着(zhe)稳增长力(lì)度可能不但不会(huì)减弱，还要有(yǒu)针对性地加(jiā)大。这就冲淡了(le)市(shì)场的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确(què)提(tí)出“恢复和(hé)扩大需求是当前(qián)经济持(chí)续回升向好的关键所(suǒ)在”。会议提出“四个持续”，即“推动经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社(shè)会(huì)预(yù)期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我们(men)不会因(yīn)为一季(jì)度经(jīng)济的良好开局而就此(cǐ)满足，而是继续(xù)努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上”。而要实(shí)现“四个持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对多方面工(gōng)作(zuò)都做(zuò)了(le)积极(jí)部署，对(duì)社会各界的关切都(dōu)做(zuò)了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一(yī)路等领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　——半导体(tǐ)。会(huì)议提出(chū)“要夯实科技(jì)自立(lì)自强根(gēn)基，培育壮大新动能”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要(yào)巩固(gù)和扩大新能源汽车(chē)发展优势(shì)，加快推进充(chōng)电桩、储能等设(shè)施(shī)建设(shè)和配(pèi)套电网改造”。这表明(míng)，对新能源产(chǎn)业(yè)的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能(néng)源产业相对的短板，也有望(wàng)是(shì)未来重点发力的方向。

　　——人工智能(néng)。<王宝强学历，王宝强不是84年的吗/strong>会议(yì)提(tí)出“要(yào)重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防范(fàn)风险”。首提人工智(zhì)能，市场热度较高(gāo)的方(fāng)向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出“要推动平台企业规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创新”。对平(píng)台企(qǐ)业的(de)支持力(lì)度进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持(chí)平台企业在引领发展、创造(zào)就业(yè)、国际竞争中(zhōng)大(dà)显身手”，这次进(jìn)一步(bù)升级为“鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议(yì)提出“要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文(wén)化旅游等服(fú)务消费(fèi)”。今年一季度社(shè)会消费品零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而(ér)中(zhōng)央(yāng)精神是继续呵护和促(cù)进消费增长。

　　——民(mín)间投资(zī)。会议提出(chū)“要发挥好政(zhèng)府投资和政(zhèng)策激励(lì)的引导作用，有效(xiào)带动激发民间投资”。今年(nián)一季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于(yú)全部固定(dìng)资产投资增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍(réng)是投资中的薄(báo)弱环节。这次(cì)会议专门提出(chū)“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来可(kě)能(néng)会有(yǒu)相应(yīng)政策发(fā)力。

　　——一(yī)带一(yī)路。会(huì)议提(tí)出“要把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位(wèi)置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验(yàn)区和自(zì)由贸易港对(duì)接国际高标准经贸规(guī)则，开展改(gǎi)革开放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂(guà)牌成立至今，全国已设(shè)立21个自贸试验区及海南自由贸(mào)易港。在(zài)新(xīn)一(yī)轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六(liù)，会(huì)议专(zhuān)门提到，在(zài)超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施(shī)建设，可能(néng)带来经济新的增长点(diǎn)，值得(dé)高度重(zhòng)视。根据《国务院(yuàn)关于调整城(chéng)市规模划分(fēn)标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城(chéng)区常住人口(kǒu)1000万以上的(de)城市为超(chāo)大(dà)城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市(shì)包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设施(shī)指(zhǐ)平(píng)时(shí)用作(zuò)旅游、康养等(děng)功(gōng)能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即转换为应(yīng)急(jí)场所的(de)设施(shī)，能(néng)够(gòu)有效补齐大城市应急(jí)能力(lì)建(jiàn)设短板，同时提升大(dà)城(chéng)市山区(qū)旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助力(lì)大(dà)城市周(zhōu)边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建(jiàn)设改(gǎi)造一批(pī)“平急两用”的(de)民宿和(hé)酒店(diàn)、储(chǔ)备(bèi)一批单体(tǐ)大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗(liáo)服务点等。21个超(chāo)大特大城(chéng)市(shì)的城中村改造和(hé)“平(píng)急(jí)两用”设(shè)施建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地产(chǎn)投资(zī)，乃至对(duì)整(zhěng)体固(gù)定资产投资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后(hòu)都反映(yìng)出整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)工作思路已经发生(shēng)了(le)大变(biàn)化。过去几年很多(duō)政策(cè)，如疫情防控、房地产调控、打击(jī)资本(běn)无序扩张、治(zhì)理(lǐ)教培互联网等，初衷是(shì)好的，也(yě)取得了重大成效，但客(kè)观上也一(yī)定程度上影响了市场的预期。此(cǐ)前(qián)，中央已经明确表示，要慎重(zhòng)出台(tái)收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经(jīng)落到了实(shí)处，没有(yǒu)收缩性政策，各项政策都是呵护和支持(chí)经济的。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市政(zhèng)府(fǔ)受到了全国(guó)人民的大力点赞，大家都(dōu)看到了(le)淄博市政府在搞好营(yíng)商环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政(zhèng)治局(jú)会议看(kàn)，淄博(bó)市政府可(kě)能只是一个缩影(yǐng)，整体经济工作(zuò)思(sī)路(lù)都(dōu)在发(fā)生大变化(huà)，为市场主体做(zuò)好服务，以发展(zhǎn)经济为(wèi)己任(rèn)，这可能(néng)是4月(yuè)份政治局会(huì)议向市场释放的(de)深刻信号(hào)。

　　逐(zhú)句解读

　　中共(gòng)中(zhōng)央政治局(jú)4月28日召开会议，分析研究当前经济形势(shì)和经(jīng)济工作。中共中央总书记习近(jìn)平(píng)主持会议(yì)。（每年4月(yuè)份的(de)政治(zhì)局会议，在(zài)经(jīng)济工作(zuò)领域(yù)，重要性(xìng)可能仅次于几个月(yuè)前的中央经济工作会议。原(yuán)因(yīn)也简单，如(rú)果说中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作会议确定了此(cǐ)后一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么4月份会(huì)议就确定(dìng)了未来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年(nián)以来，在以习(xí)近平同(tóng)志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门更好(hǎo)统筹国内国际两个(gè)大局，更好(hǎo)统(tǒng)筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展(zhǎn)和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)（王宝强学历，王宝强不是84年的吗全国(guó)政(zhèng)协委员(yuán)、中国(guó)疾病预(yù)防控制中心(xīn)流行病学(xué)首席专(zhuān)家吴尊友日前(qián)表示，新冠(guān)病(bìng)毒在未来出(chū)现地方性流(liú)行(xíng)或者散发可能性比较大，再出现较大规模流行的可能性较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅(lǚ)游(yóu)出行，已经远超2019年(nián)同(tóng)期水平，体(tǐ)现出(chū)经济社会(huì)常态化运(yùn)行中(zhōng)的巨大消费动能），宏(hóng)观政(zhèng)策靠(kào)前协同发力(lì)，需(xū)求收(shōu)缩(suō)、供给(gěi)冲击、预(yù)期(qī)转弱三(sān)重压力得到(dào)缓(huǎn)解，经济增长好于(yú)预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升向好态(tài)势(shì)，经济运行(xíng)实现良好开局。（“三重压力”首(shǒu)次提出(chū)，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年(nián)零(líng)四个月之后，疫(yì)情影响逐(zhú)步减弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我(wǒ)国经济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的，内生动力(lì)还(hái)不(bù)强，需(xū)求仍(réng)然不(bù)足(zú)，经(jīng)济转型升(shēng)级面(miàn)临新的(de)阻力(lì)，推动高质量发展仍需要(yào)克服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对(duì)当前经(jīng)济中面(miàn)临的(de)问题(tí)的定性(xìng)，问(wèn)题决定对策，有什么样的问(wèn)题，就有什么样的对(duì)策(cè)，对问(wèn)题的定性非常重要(yào)。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是“更多是结(jié)构性、体(tǐ)制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年(nián)一季度经济增(zēng)长超预期(qī)，市场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担(dān)忧。但从这次(cì)中央对问题的定性看，经济内(nèi)生(shēng)动力仍需增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大(dà)，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不但不(bù)会减弱，还要(yào)有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了(le)市场(chǎng)的一大担忧(yōu)。）

　　会(huì)议强调，要深入(rù)开展学习贯彻习近平新时代中国(guó)特色社会主义思想主题教(jiào)育，认真落实中央经(jīng)济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发展(zhǎn)理(lǐ)念，加(jiā)快构建新发展格(gé)局，全面深化改(gǎi)革(gé)开放(fàng)，把发挥政策效力和激发经营(yíng)主体(tǐ)活(huó)力(lì)结合起来(lái)，形成(chéng)推动高质(zhì)量发展的强大动力(lì)，统筹推动经济(jì)运行持(chí)续好转、内生(shēng)动力持(chí)续(xù)增强(qiáng)、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患持续化解(jiě)（提出(chū)四个“持续”，其实现有赖于稳(wěn)增长政策持(chí)续发力），乘(chéng)势(shì)而上（这个词(cí)表明(míng)我们不会因为一(yī)季度经济的(de)良好(hǎo)开(kāi)局(jú)而就此(cǐ)满足(zú)，而是继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。），推动经济实现(xiàn)质的(de)有效提(tí)升和(hé)量的合理(lǐ)增(zēng)长。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要加快建设(shè)以(yǐ)实(shí)体经济为(wèi)支撑的(de)现(xiàn)代化产业体系，既(jì)要逆(nì)势(shì)而(ér)上，在短板领(lǐng)域(yù)加快突破，也要顺势(shì)而为，在优势领域(yù)做大(dà)做强。要夯实科(kē)技自(zì)立自强根(gēn)基，培育(yù)壮大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改造(zào)（对新(xīn)能(néng)源(yuán)产业的(de)扶(fú)持仍会继续，专门(mén)提到的(de)充电桩、储能(néng)、配(pèi)套(tào)电网，都是(shì)新(xīn)能源(yuán)产业相对的短板(bǎn)，也是未来重点发(fā)力的方向(xiàng)）。要重视通用人(rén)工(gōng)智能发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视防范风险（首(shǒu)提人工智能，市(shì)场(chǎng)热度极高的方向，中(zhōng)央(yāng)高(gāo)度(dù)重视，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复(fù)和扩大需求是当前经(jīng)济持续(xù)回(huí)升(shēng)向好的关键所(suǒ)在。积极的财政政策(cè)要加力提效，稳健的货(huò)币政策要精准有力，形成(chéng)扩大需(xū)求(qiú)的合(hé)力。要多渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收入，改善消费(fèi)环(huán)境(jìng)，促(cù)进文化旅游(yóu)等服务消费（今年一(yī)季(jì)度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高(gāo)，而中央精神是继(jì)续呵护和促进(jìn)消费增长）。要发挥好政府投资和(hé)政策激励的引(yǐn)导作(zuò)用，有效带动激发民间(jiān)投资（今年一季度，民间投资累(lèi)计增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于(yú)全部固定资产投(tóu)资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资中的(de)薄(báo)弱环节。这次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政(zhèng)策发力）。

　　会议(yì)指(zhǐ)出(chū)，要坚持“两(liǎng)个(gè)毫不动摇(yáo)”，破除影(yǐng)响各类(lèi)所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规(guī)障(zhàng)碍和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体信心，帮助(zhù)企业恢复元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发展公有(yǒu)制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非(fēi)公有(yǒu)制经(jīng)济发展”。重申(shēn)“两个毫(háo)不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解决民营企(qǐ)业信(xìn)心和元气不足(zú)问题）。各类企(qǐ)业都要依法合规经营。要下决(jué)心从根本(běn)上解决企业(yè)账款(kuǎn)拖欠问题(tí)。要(yào)推(tuī)动平(píng)台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新(xīn)。（对平(píng)台企业的(de)支持力(lì)度进一步(bù)加大，去年12月中央经济工作会议(yì)提的是“支持(chí)平(píng)台企业在(zài)引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次进一(yī)步(bù)升级为“鼓励(lì)头(tóu)部王宝强学历，王宝强不是84年的吗平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩(kuò)大高水(shuǐ)平对(duì)外(wài)开放(fàng)。认真落实(shí)党和国家(jiā)机构(gòu)改革方(fāng)案，推进国(guó)家治理体系和治理能力现(xiàn)代化。要把吸引外商投资放(fàng)在(zài)更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区和自由贸易港(gǎng)对接国(guó)际高标准经(jīng)贸规则(zé)，开展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年(nián)9月(yuè)29日中国(guó)（上海(hǎi)）自(zì)由(yóu)贸易试验区正(zhèng)式挂牌(pái)成(chéng)立至今，全国已设立21个自贸试(shì)验区及海(hǎi)南(nán)自由贸(mào)易港。在新一轮对外开放先(xiān)行先试(shì)中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放和合作的(de)重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防范(fàn)化解重(zhòng)点(diǎn)领(lǐng)域风险，统筹(chóu)做好中(zhōng)小(xiǎo)银行、保险(xiǎn)和信(xìn)托机构改革化险工作。要(yào)坚持房子是用(yòng)来住的、不是用(yòng)来(lái)炒的定位，因城(chéng)施策，支持刚性和改善性住房需求(qiú)，做好保交楼、保民(mín)生、保稳定工作，促进房(fáng)地产市(shì)场(chǎng)平稳(wěn)健(jiàn)康发展，推动建立房地(dì)产业发展新模式。在超大特大(dà)城市(shì)（《国务院关(guān)于(yú)调整城(chéng)市规模划分标(biāo)准的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城(chéng)区常住人(rén)口(kǒu)500万以上1000万以下的(de)城市为(wèi)特大城市(shì)，城区常(cháng)住人口1000万(wàn)以上的城市为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天津(jīn)7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳步推进城中村改造(zào)（7个超大城市和14个特大城市的城中村(cūn)改造，可能会给房地产(chǎn)带来(lái)新的增(zēng)长点(diǎn)，有(yǒu)利(lì)于房(fáng)地产市场实现平稳健康(kāng)发展）和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建设（“平(píng)急两(liǎng)用”设施指平时用作(zuò)旅游、康(kāng)养等(děng)功能，遇(yù)重大(dà)公共突发事件时可立即转换为应(yīng)急场所(suǒ)的设施(shī)，能够有效补齐(qí)大城市应(yīng)急能力(lì)建设短(duǎn)板，同(tóng)时提升大城市山区(qū)旅游居(jū)住(zhù)品质，助(zhù)力(lì)大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城(chéng)市发展(zhǎn)和(hé)安全。建设改造(zào)一(yī)批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱医院、升(shēng)级一批应(yīng)急医疗服(fú)务点，将对投资带来(lái)新的增长点。）。规划(huà)建设(shè)保障性住房。要加(jiā)强地方政(zhèng)府债务(wù)管理，严控新增隐性债务(wù)。要继(jì)续抓好新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会议强调，要(yào)切实保障和改(gǎi)善(shàn)民生，强化就业优(yōu)先导向(xiàng)，扩大(dà)高校毕(bì)业生(shēng)就业渠道，稳(wěn)定农民工等重(zhòng)点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成(chéng)为当前就业工作的重点。日前国(guó)办发布(bù)《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企(qǐ)业扩大(dà)招聘(pìn)规模，2023年可给予一次(cì)性增人增资，核增部分据实计入(rù)工资(zī)总额(é)并作为下一年度工资总(zǒng)额预(yù)算基(jī)数。我们预计后续青年失业率将明显下(xià)降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要做(zuò)好迎峰度夏电力供(gōng)应保(bǎo)障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进乡(xiāng)村(cūn)振兴。要加强生态(tài)环境(jìng)系(xì)统治(zhì)理(lǐ)。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实(shí)帮助(zhù)企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会(huì)议还研究了其他(tā)事项”的表(biǎo)述以往经(jīng)常出现，但(dàn)这(zhè)次没有出(chū)现，可见这次会议是专门聚焦(jiāo)经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内(nèi)政策落地不及预期，国际政治(zhì)局势演变超预(yù)期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济(jì)工(gōng)作思路已(yǐ)经(jīng)发生大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研究开发中心