本周铁矿石期货价格(gé)大幅下(xià)挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)价格指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗(qī)下跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期(qī)期货铁矿石(shí)研(yán)究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石(shí)本周(zhōu)加(jiā)速下(xià)行(xíng)，直接(jiē)原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度(dù)以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格(gé)下降使得钢厂(chǎng)利润被(bèi)进一步压缩(suō)，本周铁水产量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料(liào)端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁(tiě)矿石(shí)现货(huò)价格受高铁(tiě)水产(chǎn)量的刚(gāng)性支(zhī)撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支(zhī)撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈局面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传(chuán)导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新(xīn)开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本和去年(nián)同期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需求(qiú)构(gòu)成(chéng)压力。”国(guó)投安(ān)信期货高级分(fēn)析师何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压(yā)力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不(bù)明显(xiǎn)。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低(dī)于历史平均水平(píng)，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期(qī)纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季(jì)度(dù)产(chǎn)量也同比(bǐ)增(zēng)加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量(liàng)近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减产压(yā)力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽(kuān)松，下半(bàn)年(nián)这一趋翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗(qū)势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合约的(de)估值有中长期的(de)下调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目(mù)前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏低(dī)，港口库(kù)存维持下降(jiàng)态(tài)势，不(bù)过由(yóu)于终(zhōng)端(duān)需求疲(pí)弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出(chū)现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽松，价格(gé)中枢(shū)将面临下移。2309合(hé)约当前整体(tǐ)估(gū)值水平偏(piān)高，旺季后面临回调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王国(guó)清认为，近(jìn)期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期(qī)将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的后(hòu)市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整(zhěng)体依然承压。持续调整后(hòu)压力得到基本(běn)释放，下行节(jié)奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看(kàn)，今年大基调是(shì)经济复苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较为(wèi)波折(zhé)，供需(xū)边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太突(tū)出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的黑色(sè)系下(xià)方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以(yǐ)区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需(xū)求复(fù)苏力度。

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