大家好(hǎo)，转眼假期就结束了，泰(tài)勒小区都没出(chū)一(yī)直在加班，这个(gè)长假，国内旅游消(xiāo)费爆了，而海外有爆了，不(bù)过是爆雷。按(àn)照惯例，我们梳(shū)理一下重(zhòng)大消息，以及券商老师们的(de)最新看法。

　　五一大事件

　　1、中(zhōng)央政治局会议定调！

　　中共中(zhōng)央政治局4月(yuè)28日(rì)召(zhào)开(kāi)会议，分析研究当前经济(jì)形势和(hé)经(jīng)济(jì)工作(zuò)。中(zhōng)共中(zhōng)央总书记(jì)习近平主持(chí)会议(yì)。会(huì)议(yì)认为(wèi)，今年以来，在以习近(jìn)平同(tóng)志(zhì)为核心的(de)党中央坚强领导(dǎo)下，各地区各部(bù)门更好统筹国内(nèi)国际(jì)两个大(dà)局，更好统筹疫情防控和(hé)经济(jì)社会发(fā)展(zhǎn)，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大(dà)决定性胜(shèng)利，经济社(shè)会全(quán)面恢复常(cháng)态化运(yùn)行，宏观政策靠(kào)前协同发力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重(zhòng)压(yā)力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场需求(qiú)逐步恢复，经(jīng)济(jì)发(fā)展呈(chéng)现回升向好态势，经济运行实现良好开(kāi)局。

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动力(lì)还不强，需(xū)求(qiú)仍然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍(réng)需(xū)要克服不少困难挑(tiāo)战。

　　此外，会议(yì)重申对刚性和改(gǎi)善性住房(fáng)需求的支持，强调做好保交楼、保民(mín)生、保稳定工作，促进房地(dì)产市场平稳(wěn)健康发展。同时，会议还提出，在(zài)超大特大城(chéng)市积极稳步(bù)推进城中村改(gǎi)造(zào)和“平急两用”公共基础设施建设(shè)等。

　　2、国家统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统(tǒng)计局(jú)消息，4月份，制造业采购经(jīng)理指数(shù)（PMI）为49.2％，比(bǐ)上月(yuè)下降2.7个百分点，低于临(lín)界点，制造业景气水(shuǐ)平回(huí)落。

　　3、美国(guó)第(dì)一共和银行(xíng)被(bèi)正(zhèng)式接(jiē)管

　　在勉强支撑了两个月后，风雨飘摇的美国第一共和银行终(zhōng)究还是没能逃脱(tuō)倒闭并被接管收购的命(mìng)运。美国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融(róng)保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管了(le)第一共和(hé)银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业危机中第(dì)四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银行。

　　4、今年五一假期国内旅游出(chū)游2.74亿人次，同(tóng)比增长70.83％

　　经(jīng)文化(huà)和旅游部(bù)数据中心测算，全国国(guó)内(nèi)旅游(yóu)出游合计(jì)2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％，按可比口(kǒu)径(jìng)恢(huī)复至2019年同期的119.09％；实现国内旅(lǚ)游收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比口(kǒu)径恢复至2019年同期的100.66％。homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢>

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社报道(dào)，当地时间5月3日凌晨，乌克兰试图用无人(rén)机袭击克里姆林宫。

　　据报道，当晚两架(jià)无人机(jī)瞄(miáo)准了克里姆林宫(gōng)，俄(é)军方和特种(zhǒng)部队及时采取行动，并使(shǐ)用电子对抗系统，使这两(liǎng)架无人机出现异常，未(wèi)能达到袭击目的(de)。

　　俄新社(shè)称，俄(é)罗斯总(zǒng)统普京(jīng)没(méi)有因(yīn)袭击受伤，其工作(zuò)日(rì)程将照(zhào)常进(jìn)行。 掉(diào)落的无人机碎片也没(méi)有造成人(rén)员伤(shāng)亡。

　　俄总统新(xīn)闻秘书佩斯科夫(fū)称，乌(wū)克兰无(wú)人机试(shì)图发(fā)动袭击时普京不在克里姆林宫中。 他表(biǎo)示，普(pǔ)京3日在位于莫斯(sī)科州的新奥加(jiā)廖沃官(guān)邸工作。

　　俄罗斯总统(tǒng)新闻(wén)处表示，俄方保留(liú)在合适的时(shí)间和地点采取回应措(cuò)施的(de)权利。

　　另据俄新社5月3日(rì)报(bào)道，俄罗斯首都莫斯(sī)科(kē)自(zì)当日(rì)起禁(jìn)止放飞无人机(jī)，经政府批准的除外。 莫斯科(kē)市(shì)长索比亚(yà)宁表示，这一决定是(shì)为(wèi)了防止未经授权使用无(wú)人机(jī)，避(bì)免妨碍执(zhí)法机构(gòu)的工作。

　　据法新社当地时间3日报道，乌克(kè)兰方面表示(shì)“没有参与”对克里姆林宫的(de)无人(rén)机袭击。

　　另据俄罗斯(sī)《生(shēng)意人报》网(wǎng)站消息(xī)，针(zhēn)对无人机试图袭击俄罗斯克里姆林宫一事，乌总统(tǒng)新闻(wén)秘书(shū)谢尔盖(gài)？尼基福罗表示(shì)，乌方没有关于袭(xí)击的信(xìn)息。

　　据俄(é)新社3日报道，俄罗斯(sī)国(guó)家杜马议员米哈(hā)伊尔·谢(xiè)列梅特接(jiē)受该媒体采访时(shí)，呼吁俄军对乌克(kè)兰总统泽连斯基(jī)位(wèi)于基辅的官邸(dǐ)进(jìn)行(xíng)导弹打击(jī)，作为对乌方(fāng)企图使用无人机袭击克宫的回应(yīng)。

　　十大(dà)券商(shāng)最新研判(pàn)

　　1、中(zhōng)信证券：从(cóng)失衡(héng)到平(píng)稳，布局业绩驱动的五(wǔ)月行(xíng)情

　　4月(yuè)A股(gǔ)经(jīng)历了AI主题行情诱发的过度博弈和心态(tài)失衡(héng)，市场大(dà)幅动荡。进(jìn)入(rù)5月，国内的(de)经(jīng)济、政策和外部环(huán)境相比4月(yuè)继(jì)续(xù)不断改善，投资者对(duì)经济的预(yù)期将在微观(guān)体验、宏观(guān)数据、A股业(yè)绩(jì)三个层面实现统一，投资者心(xīn)态(tài)也将逐步从短暂失(shī)衡趋向平稳，市场依然处于全年第二(èr)个关键做多窗口，财报季结束后，市场将(jiāng)步入业绩驱动的行情(qíng)阶段，配(pèi)置(zhì)思路上建议坚持高切低，关(guān)注上半(bàn)年景气持(chí)续改(gǎi)善的(de)品种。

　　首先，政治(zhì)局会议提振市场信心，扩内需仍是着力重点，政策(cè)预期回(huí)归理性，经济内生动能稳步修(xiū)复，并将得到同比和高频数(shù)据验(yàn)证(zhèng)；外部流动性(xìng)拐点明确，美国银行业(yè)风险不断发酵(jiào)，但预计对(duì)A股实质影响十分有限。其次(cì)，财报季数(shù)据显示，A股(gǔ)业绩(jì)跨年筑(zhù)底特征明显，全(quán)年(nián)逐季改(gǎi)善的趋(qū)势显现(xiàn)，其中行(xíng)业的结(jié)构性亮点日益清(qīng)晰，经济预期5月将在(zài)微观体验(yàn)、宏观数据、A股业绩三(sān)个层面统一，夯实市场上行基础。最后，预计(jì)5月(yuè)A股(gǔ)仍(réng)处于今年第(dì)二(èr)个关键做多窗口中，并将(jiāng)步入业绩驱动的行(xíng)情(qíng)阶段(duàn)，投资者心(xīn)态由短暂失衡(héng)趋向(xiàng)平(píng)稳。

　　配置上，建议(yì)紧扣业绩主线，重点(diǎn)布(bù)局医药、数字经济和“一带一路”板块中有业(yè)绩亮点的(de)品种，以及其他板(bǎn)块中一季度业(yè)绩(jì)明(míng)显改善，且在二季(jì)度有望持续(xù)的细分(fēn)行业。

　　2、中金策略：节后A股(gǔ)有望(wàng)相比(bǐ)全球市场显现相对韧性

　　中金策(cè)略团队5月3日表示，节后A股有望相比全球市(shì)场显(xiǎn)现相对韧性(xìng)。主要基于：1）经济复苏(sū)势头尚不(bù)稳固，政策有(yǒu)望延续稳中(zhōng)求进(jìn)基调。2）上市公司业绩低迷期已过(guò)。3）海(hǎi)外风险需(xū)要密切关注，如若应对得(dé)当(dāng)，对A股影响可(kě)能有限。上述因素(sù)结(jié)合当前(qián)A股市场整体估值水平不高(gāo)仍处(chù)于历(lì)史中(zhōng)低(dī)位，A股节后(hòu)两个交易日(rì)虽(suī)受节假(jiǎ)期(qī)间(jiān)的事件性因素影响可能有所波动，但(dàn)对后(hòu)市整(zhěng)体表现(xiàn)不用过于谨慎，当(dāng)前位置市场机会仍(réng)大于风险。

　　3、中信建投(tóu)策略：耐心等待，低位把握

　　一季度全A营收增速等(děng)指标仍(réng)在探底(dǐ)，五一出(chū)行(xíng)恢(huī)复亮眼，但制(zhì)造业PMI已露出疲态，海外处(chù)于多事之(zhī)秋，高利(lì)率(lǜ)环境下美国(guó)银行风险(xiǎn)事(shì)件频发(fā)，衰(shuāi)退风险(xiǎn)上升。市(shì)场处(chù)于再平衡期，低(dī)位(wèi)把握再布局(jú)机会；短(duǎn)期结构上关注在低位资产homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢中寻找景气(qì)稳定(dìng)或(huò)好(hǎo)于预期方(fāng)向，中期线索在于科技(jì)周期与复苏链中的(de)弹(dàn)性(xìng)方(fāng)向。行(xíng)业(yè)重点关(guān)注：医(yī)药、传媒、通信、餐饮(yǐn)链（预制菜、啤酒）、军工、新能(néng)源等。主(zhǔ)题重点关注：一(yī)带一路(lù)、数据(jù)要素(sù)等。

　　4、海通策略：均衡以待(dài)

　　①22/10以来(lái)是牛(niú)市初期，对(duì)比历史，这次牛市第(dì)一(yī)波(bō)上涨的结(jié)构分化更显著。②牛(niú)市(shì)初期类似春天，市场有所反复(fù)很正(zhèng)常，短(duǎn)期(qī)政策和业(yè)绩因素影响下，行业或更均(jūn)衡。③数字经济是全(quán)年(nián)主线，后续(xù)或依据(jù)基本面去伪存真，阶(jiē)段(duàn)性关注复苏(sū)的部分(fēn)消费。

　　5、波动(dòng)率(lǜ)已经回归 | 民生策略

　　往(wǎng)后看，核心资产、海外映射的科技和(hé)大(dà)宗商品都将被海(hǎi)外逐级放大的宏观波动所(suǒ)影响。我们的资源+重资产(chǎn)组合(hé)短期驱动逻(luó)辑建(jiàn)议以“红利(lì)+中特估”为主导(dǎo)，以等待通胀逻辑的回(huí)归(guī)。重(zhòng)资产国(guó)企（炼厂、建筑、钢(gāng)铁）资(zī)源类企(qǐ)业（煤(méi)炭(tàn)、油、金、铜），交(jiāo)通运(yùn)输（油运、干散运、港口、公路）；近期(qī)场景(jǐng)消费正在展(zhǎn)现出成为未来经济(jì)增长新动能的潜力，推荐中低端消费、县域消费；以“宁组(zǔ)合”为代表(biǎo)的赛(sài)道板块有望(wàng)企稳。

　　6、兴证策(cè)略：五一前后市场(chǎng)表现(xiàn)如何？行业胜率如何？

　　参(cān)考过去(qù)13年（2010-2022），五(wǔ)一节(jié)后市场(chǎng)上涨(zhǎng)概率较节前明显提(tí)升(shēng)。以全(quán)A指数为代表，节前1周、1个月指数大多(duō)震(zhèn)荡调整，上涨概(gài)率(lǜ)仅为(wèi)14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个月上涨概率(lǜ)则大幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个(gè)月食品饮料(liào)（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食品饮(yǐn)料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药(yào)生物(wù)（2.9％）平(píng)均涨幅(fú)居前。

　　7、华西策略：“五一”假期间全球(qiú)大类资产波动以(yǐ)及背后(hòu)释放(fàng)的信号

　　国(guó)内复苏延续(xù)，支撑A股指(zhǐ)数震荡上移。从(cóng)“五一”前后大(dà)类资产表现来看，全(quán)球(qiú)主要(yào)权益市场(chǎng)及原油等大(dà)宗商品(pǐn)走弱，美债收益率下行，黄(huáng)金价格(gé)走(zǒu)强，表明海外(wài)市场“衰退交(jiāo)易”有(yǒu)所升(shēng)温。美欧(ōu)一季度经济增速不及(jí)市场(chǎng)预期，美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机和两(liǎng)党债务(wù)上(shàng)限博(bó)弈使得海外风险偏好(hǎo)有所回落，同时(shí)也(yě)促使美联储更快转向鸽派(pài)。

　　回顾假期(qī)消费数(shù)据，国内(nèi)服(fú)务(wù)消费大幅回(huí)升(shēng)，但(dàn)地(dì)产销售复苏(sū)偏(piān)缓，4月制造业PMI回(huí)落也表(biǎo)明国内经济仍处于复苏(sū)早(zǎo)期。4月(yuè)政治(zhì)局会议(yì)强调“当前经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足(zú)”，因此总量政策收(shōu)紧风险不大，企(qǐ)业盈利(lì)上行将支(zhī)撑A股(gǔ)指数震荡上移。结(jié)构上(shàng)，政治局会议首提“重视(shì)通用人工智能发展”，全球产业催化和(hé)国内政策驱(qū)动的数字经济行情或反复活跃。

　　8、战(zhàn)术调(diào)整何时结束？| 信(xìn)达策略(lüè)

　　3月-4月万得全(quán)A指数整体是(shì)震荡下行的，是去年(nián)底熊市(shì)结束后，指数的第(dì)一次长(zhǎng)时(shí)间回撤，可以(yǐ)类比(bǐ)历史(shǐ)上牛市第一年(nián)中的战术性调(diào)整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月(yuè)）。2016年4-5月，是牛市第一(yī)年中的第一次(cì)战术性(xìng)回撤(chè)，时间(jiān)约2个月，起(qǐ)始和结束的拐点，均(jūn)与高频经(jīng)济指标和预期的边际变化同步。

　　2019年(nián)4-7月，回撤(chè)整体时(shí)间是3个(gè)半月(yuè)，由于经济(jì)比(bǐ)2016年(nián)弱很多，所以主跌阶段完成后还出现了2个月的(de)底部震荡(dàng)，整体回撤(chè)持续的时(shí)间比2016年(nián)更久。

　　今年3月以来(lái)，股市(shì)、债市(shì)和商品市(shì)场的表(biǎo)现，均(jūn)表明资本市场对经济的判新偏(piān)向(xiàng)认为Q1的经济回升(shēng)可能(néng)不会持续太久，或者至少Q2可能不(bù)会持续。从最新的PMI数(shù)据来看，4月份确实(shí)出现了(le)较为明显的下降。这一下降(jiàng)背(bèi)后我们认为(wèi)可能(néng)主要有两个短期(qī)原(yuán)因:（1）每(měi)年4月PMI数(shù)据均会季节性回落；（2）根据历史(shǐ)经验，疫情后第一个季度经济(jì)数据最容易恢复(fù)，4月开始经济进(jìn)入疫后第(dì)二个季度。PMI数据、商品价格、海(hǎi)外经(jīng)济担心(xīn)等因(yīn)素，可能会让4-5月的经(jīng)济数(shù)据很难超预(yù)期(qī)。由此导致这(zhè)一次(cì)市(shì)场的战术(shù)调(diào)整虽然可能已经(jīng)完成(chéng)大部分，但由于缺乏数据(jù)改善，可能还需要震荡(dàng)磨底(dǐ)。

　　9、财通策(cè)略：第五次“赛道大(dà)切换”

　　我们或已正站在新一轮(lún)牛(niú)市(shì)起点(diǎn)之上，短期的迷雾掩(yǎn)盖(gài)不了(le)长期的(de)坦(tǎn)途，把握“上(shàng)证50高股(gǔ)息央(yāng)国(guó)企+科创50赛(sài)道大切换”。5月(yuè)的迷雾在(zài)增加(jiā)：回落的PMI和长端利率、反复的美联储、激烈的中(zhōng)美(měi)摩擦、偏弱的一季报业绩；但中期的坦途较为明确(què)：经(jīng)济温和复苏、美联储(chǔ)年内结束加息、A股市场估值极(jí)低、产(chǎn)业趋势明确、机构赛道大切换向TMT。看长做短，如何应对短期迷(mí)雾？5月建议重点关注(zhù)上证50高股息央国企，央国企(qǐ)指数(shù)和ETF后续(xù)将(jiāng)发(fā)行(xíng)、迎来增量资金行(xíng)情，高股息组合(hé)在经济(jì)偏弱、利率下行环境下获取超额收益(yì)（13只被指数集中覆盖(gài)的高股息(xī)央国企见正文）。此外Q1基金持仓呈(chéng)现机(jī)构赛道的第五次(cì)大切换(huàn)（切向(xiàng)TMT方向），如果TMT方向在5月有明(míng)显调整，是进一(yī)步加配的良机，其中以科创50方(fāng)向(xiàng)最为关键。若美(měi)联储(chǔ)能够在5月完成最(zuì)后一次(cì)加息，中美摩擦有(yǒu)所缓和，将(jiāng)极(jí)大地利于新兴(xīng)市场（A股(gǔ)和(hé)港股）、尤其成长股表现(xiàn)。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再(zài)起

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢