北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐(fá)不断推进，除了推(tuī)出(chū)北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产品也(yě)加大(dà)北(běi)交所(suǒ)布局(jú)力(lì)度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加(jiā)较(jiào)低(dī)的估值水平，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股票(piào)处(chù)于投(tóu)资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交所投资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个(gè)月等(děng)十多只次新(xīn)基金公告可(kě)投资(zī)于北(běi)京证券交易所(suǒ)上市股票(piào)，并揭(jiē)示了相关风(fēng)险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家基金(jīn)公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依(yī)法发行(xíng)上市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的股票(piào)”。在遵守基金合同(tóng)所规定(dìng)的投资目标、投(tóu)资(zī)策(cè)略、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如(rú)果符(fú)合基金(jīn)合同的有关规定，亦(yì)可投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表明专业(yè)投资(zī)机(jī)构敏(mǐn)锐地发现了(le)北交所相关(guān)股票潜在(zài)的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局力度；另(lìng)一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司是除(chú)沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内(nèi)最优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标(biāo)的当(dāng)前估值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也(yě)认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的(de)角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续(xù)增(zēng)加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证，北(běi)交所上市公司(sī)数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也(yě)使得越(yuè)来越(yuè)多(duō)投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所公司前十大股(gǔ)东名(míng)单中；北交所较大(dà)规模公(gōng)司(sī)去年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继(jì)续(xù)向(xiàng)好(hǎo)；次(cì)新基金在北交(jiāo)所的(de)持股集中度(dù)高。“预计(jì)随着后(hòu)续市场(chǎng)流(liú)动性的改善(shàn)和创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击(jī)。”<一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟/p>

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流动性等(děng)制(zhì)约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存(cún)在差(chà)异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，结(jié)合北交所的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计(jì)次新基金投资将深(shēn)入细(xì)分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景(jǐng)大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可(kě)根据(jù)主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的(de)公司估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的(de)公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降(jiàng)低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基金也会(huì)积极(jí)参(cān)与转板(bǎn)、新股发(fā)行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前(qián)有一只北交所主题(tí)基金，未来(lái)一方面会根据市(shì)场情况，择机发(fā)行(xíng)更(gèng)多(duō)以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存(cún)量(liàng)基金产品的投资范围(wéi)扩大至北(běi)交所股票，同(tóng)时会增加(jiā)研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的(de)研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓(cāng)北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数(s一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟hù)量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行业相关的(de)个(gè)股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年下(xià)半(bàn)年新(xīn)能源行(xíng)业(yè)整体回调幅(fú)度较大(dà)，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北证50指数(shù)一(yī)度出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的(de)投资价值仍然(rán)受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下呈现的(de)特征类似于一级半的(de)市场，即投资阶段相比一级(jí)市(shì)场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的(de)大(dà)多数(shù)公司而言(yán)又(yòu)相(xiāng)对早期，可投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来(lái)说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和(hé)收益率预(yù)期(qī)，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投资层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，我们(men)对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细分行(xíng)业的(de)、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研(yán)发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易(yì)制度的(de)不断完善、已上市企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内流动(dòng)性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的(de)资金流(liú)入(rù)。北证(zhèng)50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精(jīng)特(tè)新特(tè)性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在(zài)行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优(yōu)质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造两大赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相(xiāng)关(guān)投研人(rén)士(shì)也(yě)称，北交所(suǒ)有(yǒu)一(yī)大批优秀(xiù)的创新型(xíng)中小企业(yè)，借国家(jiā)政策支持的(de)东风和企(qǐ)业(yè)自身的努力(lì)，我们(men)相(xiāng)信会有相当体量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来(lái)丰厚回(huí)报(bào)，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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