今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)公司(sī)发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售机(jī)构之间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发(fā)布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公work on的用法以及语法，workon的用法总结司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司work on的用法以及语法，workon的用法总结不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了(le)与民(mín)商基(jī)金的基work on的用法以及语法，workon的用法总结(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要(yào)考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销(xiāo)基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销售行业(yè)分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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