美东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在明(míng)显分歧，更多(duō)官员暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目(mù)前的(de)预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必(bì)要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他(tā)部(bù)分与会(huì)者认为“在未(wèi)来的会议上可能(néng)有必要进一(yī)步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持(chí)久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活(huó)动的影(yǐng)响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们(men)指出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和(hé)经(jīng)济活动的放缓程度还不足(zú)以证明(míng)结束加息(xī)是合理(lǐ)的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的(de)影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣布连(lián)续(xù)第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政(zhèng)策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数(shù)据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对(duì)未来(lái)收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官(guān)员最关注的还是(shì)掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不(bù)要传(chuán)达降息的可能(néng)性，或者已经排除(chú)了(le)进一步提高(gāo)利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续(xù)调高利率或是维(wéi)持利(lì)率不(bù)变都是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储(chǔ)仍(réng)有(yǒu)可(kě)能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直到(dào)有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都不应结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期(qī)是(shì)基(jī)于(yú)这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓(辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再(zài)次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这样的观(guān)点，即(jí)他们现在对进一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的(de)银(yín)行业(yè)危机，美联储官员们(men)对此专门(mén)进行了(le)讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的(de)流动性(xìng)来满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带(dài)来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和(hé)4月基(jī)本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股价在(zài)此(cǐ)期间(jiān)进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市(shì)场(chǎng)参与者仍对银(yín)行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要(yào)中最(zuì)突(tū)出(chū)的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太(tài)多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者提到(dào)，必须及时提(tí)高(gāo)债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了美(měi)国国债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应随时(shí)准备使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以(yǐ)及(jí)微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来(lái)的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举行债(zhài)务上(shàng)限谈(tán)判。共和(hé)党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门(mén)最(zuì)早可能(néng)在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下(xià)跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数(shù)跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向(biǎo)示，共(gòng)和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年(nián)第(dì)一财季总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平(píng)台(tái)和大型(xíng)科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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