一(yī)度被称(chēng)为“机构投资者风向标”的(de)股票ETF市(shì)场(chǎng)，迎来重大变局，个(gè)人投资者不仅(jǐn)在新发基金中占(zhàn)据(jù)主流，存量产品也超(chāo)过了机构投资(zī)者占(zhàn)比。

　　多(duō)位业(yè)内人士对此表示，在基(jī)金行业(yè)ETF投教工(gōng)作成(ché733是什么意思ng)效(xiào)显著，ETF交易工(gōng)具优(yōu)势被(bèi)投资者(zhě)逐(zhú)渐(jiàn)认知，以及投资(zī)热(rè)点轮动(dòng)加快、主题和行业ETF跟踪效(xiào)率较(jiào)高(gāo)等背(bèi)景下，国内资本市(shì)场正在经(jīng)历股(gǔ)民(mín)转(zhuǎn)基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来(lái)看，个(gè)人在(zài)股票ETF占比抬升，有利于投资者分散风险(xiǎn)，提高市(shì)场交(jiāo)易活跃度，长远可提高A股市(shì)场(chǎng)稳定性。

　　新发权益ETF个人占(zhàn)比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月13日(rì)，今年新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）上市前(qián)一周披露的个人投资者平均占比83.9％，个人投资者俨然成为(wèi)新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从全市场数据看，2022年个人投(tóu)资(zī)者比例(lì)为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍(réng)然在股票ETF市(shì)场占比超过了(le)机构资金。

　　针对个人投(tóu)资者占比的变化，华泰柏瑞指数(shù)投资部总(zǒng)监助理、基金经理(lǐ)李沐阳表示，2018年以前(qián)，权益(yì)类ETF的规模主要集中(zhōng)在(zài)几大(dà)宽基ETF，一般都是机构(gòu)投(tóu)资者做配置去买ETF。2019年以后(hòu)，行业ETF如雨后春(chūn)笋般出现(xiàn)，叠加全行业指数相关业务同仁(rén)在ETF投教(jiào)工作上的共同努力，ETF作(zuò)为交易工具的优势(shì)，越(yuè)来(lái)越被普(pǔ)通个(gè)人投资者(zhě)认知，从而使个(gè)人股票占比的大(dà)幅提(tí)升(shēng)。

　　具(jù)体到今年(nián)新发ETF个(gè)人占比较高的现象，国泰基金也分析(xī)，今年以来A股市(shì)场持续回(huí)暖(nuǎn)，投资者(zhě)情(qíng)绪比(bǐ)较积极(jí)，新发产品募资环境比较好，也越来(lái)越受(shòu)到个人投资者的青睐(lài)。此外，ETF投资者大(dà)部分由股民转(zhuǎn)化而来，这些个人投资者也认(rèn)识到ETF持有一篮子(zi)股票，胜(shèng)率大(dà)概率更高，相对于(yú)个股来(lái)说，也能更好地分散风(fēng)险。

　　基煜研究也补充道，个(gè)人投资者“买新不买旧”的(de)理念(niàn)扎根较深(shēn)，更倾(qīng)向于交易新上(shàng)市(shì)的ETF，而机构投(tóu)资(zī)者对(duì)于(yú)时间成(chéng)本的把控较(jiào)严(yán)格，在看准投资(zī)机(jī)会后，更倾(qīng)向于去(qù)申购老产(chǎn)品。

　　近(jìn)五年个(gè)人(rén)占比呈攀升(shēng)势头

　　个人增(zēng)持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近(jìn)五年数(shù)据看，个人(rén)在股票ETF占比也呈现明显(xiǎn)的(de)震荡攀升势头(tóu)。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中(zhōng)平均占比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比(bǐ)例(lì)平均分别为36％、42％，2021年一度占(zhàn)比达到54.52％的高点(diǎn)，超过了机构资金，股票ETF作为“机构(gòu)投(tóu)资者风向标(biāo)”成为过去式。

　　到(dào)2022年，个人占比又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分结构(gòu)来看，在宽基(jī)ETF中，个人占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点(diǎn)；而个(gè)人投资者占比(bǐ)较高的行(xíng)业(yè)或主题ETF，同期(qī)则从60.6％的高点回落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百分(fēn)点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩(kuò)张态势中(zhōng)，个人投资(zī)者在(zài)行(xíng)业或主题ETF产品中占比下降(jiàng)，但(dàn)绝对份额也是(shì)在增长的，这(zhè)一数据更代表了机构投资者(zhě)对行业或主题ETF的认可度也(yě)在不断抬(tái)升。

　　“我(wǒ)个人认(rèn)为是ETF投教(jiào)工(gōng)作在(zài)发挥作用。”李(lǐ)沐阳表(biǎo)示，在下沉调研(yán)的过程中，我们(men)发现(xiàn)大部分投资者都(dōu)会将(jiāng)较(jiào)为低风(fēng)险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪深300ETF等产(chǎn)品作(zuò)为尝试(shì)。潜(qián)移默化(huà)中，宽(kuān)基ETF扮演了资产(chǎn)组(zǔ)合配置中的一个(gè)重要(yào)的台(tái)阶。

　　国泰(tài)基金(jīn)也补充道，由于近年来行业(yè)轮动(dòng)加(jiā)快，而宽基E733是什么意思TF可以帮助(zhù)投资者(zhě)把握比较均(jūn)衡的投资(zī)机(jī)会(huì)，受到(dào)资金关(guān)注。早在2018年和2022年(nián)，市场震荡下行(xíng)，投资者的风险偏好有所(suǒ)降低，宽基ETF会比较(jiào)受欢迎；而在市场上行时，行(xíng)业和(hé)主题异(yì)彩(cǎi)纷(fēn)呈(chéng)，机(jī)会又多上涨空间又(yòu)大，风险偏好也随之(zhī)上(shàng)升，所以行(xíng)业和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研究也表(biǎo)示，近五年市场成交热情的提升(shēng)带来了A股市场的(de)大幅(fú)发展，个(gè)人(rén)投资者入市规模激增，而在经历了多种行情风格(gé)的锤炼后，尤其是操作难度较高(gāo)的2022年之(zhī)后，投(tóu)资者们对于(yú)跑(pǎo)赢基准的难度(dù)有了更清(qīng)晰的认知，而(ér)ETF能够(gòu)有效的跟上基准的步伐；另一方面(miàn)，近几年投资热点轮动较快(kuài)，新的投资领域带来了大量的学(xué)习(xí)成本，而ETF的投资门槛较低，运作透明度较高，因而逐步获得个(gè)人投(tóu)资者(zhě)的认可。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，基(jī)煜研究分析，一是(shì)随着A股(gǔ)市场(chǎng)愈发成熟、有效(xiào)性提(tí)升(shēng)，个人投(tóu)资者(zhě)对(duì)于(yú)β收益的认知将越来(lái)越(yuè)深入(rù)，近几(jǐ)年(nián)可(kě)以(yǐ)看到(dào)更多投资者会基于大势选择(zé)宽(kuān)基投(tóu)资(zī)工具；另一方面，2019年至2021年，市场的投资主线(xiàn)较为清晰(xī)，如消费、新能源、医药等，因此行业主题基金ETF更容(róng)易受到追(zhuī)捧。

　　提升交(jiāo)易活(huó)跃度

　　长(zhǎng)远(yuǎn)可提高A股(gǔ)市场(chǎng)的(de)稳定性

　　随着(zhe)个人占比的抬升，股票ETF市(shì)场的(de)交投活(huó)跃度也呈现明(míng)显的提(tí)升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股(gǔ)票ETF市场总(zǒng)成(chéng)交额12.67万亿元(yuán)，同(tóng)比增长43％；年平均换手率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位(wèi)业内人士表示，长期来(lái)看，股(gǔ)票ETF市场个人(rén)占比超过机构，有利于(yú)股民转为基(jī)民，为投(tóu)资者分散风(fēng)险，提升交易活跃度，长远可提高(gāo)A股(gǔ)市场的(de)稳定性(xìng)。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，ETF的(de)个人投资者大(dà)都(dōu)由(yóu)股民转(zhuǎn)化而来，个人投(tóu)资者(zhě)发现ETF快捷、透(tòu)明、成本低廉且(qiě)相比个股可以更好地(dì)平滑风(fēng)险(xiǎn)，也能(néng)够获得交(jiāo)易的参与感，于是更多选择(zé)通过ETF来(lái)参与市场。相比个(gè)股来说(shuō)，ETF的风险更分散(sàn)波动也更小，因此个人投资者选择ETF而非股(gǔ)票，长远(yuǎn)来看可提(tí)高(gāo)A股市(shì)场的稳定性(xìng)。

　　“个人投资者(zhě)在(zài)ETF投(tóu)资(zī)上可能(néng)交易(yì)频(pín)率更高(gāo)，也更容(róng)易受到市场消息的影响，这对(duì)于我们(men)基金管理人的持续(xù)运营和投资者陪伴都提(tí)出了更高的要求(qiú)。”国泰基金相(xiāng)关人士称。

　　“更高的(de)个人占比可能会带来更活跃的交(jiāo)易，并带来(lái)更有吸引力的市场。”李沐阳也(yě)称(chēng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 733是什么意思