全球头号对冲(chōng)基金桥水的(de)最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yu鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖án)减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的(de)减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增(zēng)持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的(de)观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球对(duì)美元去(qù)杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄(huáng)金在全(quán)球货币市(shì)场中日(rì)益(yì)重(zhòng)要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继(jì)续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均(jūn)衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支(zhī)出与劳(láo)动(dòng)力产(chǎn)出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流(liú)动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极有可(kě)能(néng)在周期的下一(yī)阶段出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持(chí)观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题(tí)。为了(le)应(yīng)对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问(wèn)题，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和(hé)银(yín)行被接管，再(zài)次(cì)凸(tū)显美(měi)国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形(xíng)势再做出决策。

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