为了(le)让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬(tái)高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟是怎么(me)回(huí)事。

　　海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705597.png">

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时(shí)任独墅湖(hú)文(wén)化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分(fēn)来(lái)自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心(xīn)（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即(jí)开(kāi)始利(lì)用控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金(jīn)在二(èr)级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易(yì)“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总(zǒng)数(shù)占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续(xù)大量买入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排(pái)名第(dì)一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托(tuō)理财(cái)、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户(hù)交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益(yì)与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合(hé)法性及真实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中(zhōng)一方存在不(bù)当行为，不(bù)应(yīng)推定(dìng)或(huò)认(rèn)定(dìng)另(lìng)一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的(de)违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个整(zhěng)体，不(bù)区别(bié)对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七(qī)条第一项(xiàng)规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露(lù)违法的(de)相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由(yóu)海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对(duì)投资者决策产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成立(lì)，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述(shù)持(chí)股(gǔ)情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星在相(xiāng)关(guān)公告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就信息(xī)披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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