为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发阿富汗是不是亡国了市场关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)新(xīn)美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露(lù)的信息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代表阿富汗是不是亡国了人、实际控制(zhì)人(rén)何(hé)德平(píng)和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来(lái)自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二(èr)级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各(gè)自操盘情(qíng)况，以利于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备(bèi)资金优势(shì)和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买排(pái)名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬(tái)和对(duì)倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平(píng)或黄(huáng)秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用(yòng)于非法活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。阿富汗是不是亡国了>

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人(rén)中(zhōng)一方(fāng)存在不当行为，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事人及其(qí)代理(lǐ)人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多(duō)个环节(jié)实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易(yì)影响(xiǎng)新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户(hù)交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和(hé)李传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)七十(shí)七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结(jié)合(hé)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持(chí)股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚(fá)款。

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