大家好(hǎo)，转眼假期(qī)就结束(shù)了，泰(tài)勒小区都没出一直在加(jiā)班，这个长假，国内(nèi)旅游(yóu)消费(fèi)爆了，而海外有爆了，不过是爆雷(léi)。按照惯例(lì)，我们梳理一下(xià)重大消息，以(yǐ)及券商老师们的(de)最新看法。

　　五一大事件(jiàn)

　　1、中央政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)定调(diào)！

　　中共中央政(zhèng)治(zhì)局4月28日召开会议，分(fēn)析研(yán)究当前经济形势和经济工(gōng)作。中共中央总(zǒng)书记习近(jìn)平(píng)主持会(huì)议。会议认为(wèi)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，在以习近平同志为(wèi)核心的党中央坚强领导下，各地(dì)区各部门更(gèng)好统筹(chóu)国内国际(jì)两个大局，更好(hǎo)统筹(chóu)疫情(qíng)防控和经济社(shè)会发展，更好统筹发(fā)展和安全(quán)，我国(guó)疫(yì)情防控取得重大(dà)决定性胜利，经济(jì)社(shè)会(huì)全面恢复常态化运行(xíng)，宏观政策靠前(qián)协同发力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重压(yā)力得到缓解，经济增长(zhǎng)好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现(xiàn)回升向好态势，经济(jì)运行实现(xiàn)良好开(kāi)局。

　　会议指出，当前我国(guó)经济(jì)运行好转主要是恢复性的，内生动力(lì)还不(bù)强(qiáng)，需求仍(réng)然不(bù)足，经济(jì)转型升(shēng)级面临新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需(xū)要克服不(bù)少困难(nán)挑战。

　　此外，会议(yì)重申对刚(gāng)性(xìng)和改(gǎi)善(shàn)性住房需求的支持，强调(diào)做(zuò)好保交(jiāo)楼、保民(mín)生、保稳定工作，促进房地产(chǎn)市场(chǎng)平稳健康发展。同时，会议还提出，在超大(dà)特大城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设等(děng)。

　　2、国家统计局：4月份(fèn)制造(zào)业PMI为49.2％

　　国(guó)家统计局消息，4月(yuè)份，制(zhì)造(zào)业采购经理指数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个(gè)百分点，低于临界点，制(zhì)造业景气(qì)水平回落。

　　3、美国第一(yī)共和银行被正式接管

　　在勉强支撑了两个月后，风雨(yǔ)飘摇的美国第一共和银(yín)行终(zhōng)究还是没能逃脱倒闭并被接管收购(gòu)的命运(yùn)。美国(guó)加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构已接管了(le)第一(yī)共(gòng)和(hé)银行，这是本(běn)轮(lún)美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的(de)破产银行。

　　4、今年五(wǔ)一假期国内旅游出游2.74亿人次，同(tóng)比增长(zhǎng)70.83％

　　经文(wén)化和旅游部(bù)数据中心测算，全国国内(nèi)旅游(yóu)出游(yóu)合计2.74亿(yì)人次，同比增长(zhǎng)70.83％，按可比口(kǒu)径恢复至2019年同(tóng)期的119.09％；实现国内旅(lǚ)游(yóu)收入1480.56亿元，同比(bǐ)增长128.90％，按可(kě)比口(kǒu)径(jìng)恢复至2019年(nián)同期的100.66％。

　　5、普(pǔ)京遭袭击？

　　据俄新社(shè)报道，当地(dì)时间5月3日凌晨，乌克兰试图用无人(rén)机袭击克里姆林宫(gōng)。

　　据(jù)报道(dào)，当晚两架(jià)无人机瞄准了克里(lǐ)姆林宫，俄军方(fāng)和特种部队及时采取行动，并(bìng)使用电(diàn)子对抗系统，使(shǐ)这两架无人机出(chū)现异常，未能达到(dào)袭击目的。

　　俄新(xīn)社称，俄罗斯(sī)总(zǒng)统普京没有因袭击受伤，其工作日(rì)程将照常(cháng)进(jìn)行。 掉落的无人(rén)机碎片也没有造成人(rén)员伤(shāng)亡(wáng)。

　　俄(é)总统新闻秘(mì)书佩(pèi)斯(sī)科夫(fū)称，乌克兰无人机试图(tú)发动袭击时(shí)普京(jīng)不在克(kè)里姆林宫中。 他表(biǎo)示，普京3日在位于莫(mò)斯(sī)科(kē)州的新奥(ào)加廖沃官邸工(gōng)作。

　　俄罗斯总统(tǒng)新闻处表示，俄方保留(liú)在(zài)合适的时间和地点采(cǎi)取回应(yīng)措施的(de)权利。

　　另(lìng)据(jù)俄新(xīn)社(shè)5月3日(rì)报道，俄罗斯首都(dōu)莫斯科(kē)自当日起禁止放飞无人机，经(jīng)政府批准(zhǔn)的除外。 莫斯(sī)科市长(zhǎng)索(suǒ)比亚(yà)宁表(biǎo)示，这一决定是为了防(fáng)止未经授权(quán)使用无人机，避免妨碍(ài)执法机构(gòu)的工作(zuò)。

　　据法新社(shè)当(dāng)地时间3日报(bào)道，乌克兰(lán)方(fāng)面表示“没有参(cān)与”对克里姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄罗(luó)斯《生意人报》网站(zhàn)消息，针对(duì)无(wú)人机试图袭击俄罗斯克里姆林(lín)宫一事(shì)，乌(wū)总统新闻秘书谢尔盖？尼基福罗表示(shì)，乌方没有关于袭击的信息。

　　据俄新社3日报道(dào)，俄罗斯国家(jiā)杜马议员米哈伊(yī)尔·谢(xiè)列(liè)梅特接受该媒(méi)体(tǐ)采访时，呼吁俄军对乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基位于基(jī)辅的官邸进(jìn)行导弹打(dǎ)击，作为(wèi)对乌方企图使(shǐ)用无人机袭击克宫的回应(yīng)。

　　十大(dà)券商最(zuì)新研判

　　1、中信证券(quàn)：从失衡(héng)到平稳，布(bù)局业绩驱(qū)动的五月行(xíng)情(qíng)

　　4月(yuè)A股经历(lì)了AI主(zhǔ)题行情诱发的过度博弈和心态失衡，市(shì)场大幅动荡。进入5月，国(guó)内的经济(jì)、政策(cè)和外部环境相比4月继续(xù)不断改善(shàn)，投资者对经济(jì)的预(yù)期将在微观(guān)体验、宏(hóng)观数据、A股(gǔ)业绩(jì)三个层面实现统一，投资者心(xīn)态也将逐步(bù)从短暂失衡趋向平(píng)稳，市场(chǎng)依然处于全年第二个关键做多窗口(kǒu)，财报(bào)季结束(shù)后，市场将步入业(yè)绩驱动的行情阶段，配置思(sī)路(lù)上建议(yì)坚持高(gāo)切低，关注(zhù)上半年景气持续改善的品(pǐn)种。

　　首先，政治(zhì)局会(huì)议(yì)提振市场信心，扩内需仍是着力重点，政策预期回归理性，经济内生动能(néng)稳步修复(fù)，并将得到同(tóng)比(bǐ)和高频数据验证；外部流(liú)动性拐点明确，美国银行(xíng)业风(fēng)险不断(duàn)发酵(jiào)，但预计对A股实质影(yǐng)响十(shí)分有限。其(qí)次，财报季(jì)数据显示，A股业绩跨年筑底特征明显，全年逐(zhú)季(jì)改善的趋势显现，其中(zhōng)行(xíng)业的结构性(xìng)亮点日(rì)益(yì)清晰，经济预(yù)期5月将(jiāng)在(zài)微(wēi)观体(tǐ)验(yàn)、宏观数据(jù)、A股业绩三个层面统一(yī)，夯实市(shì)场上(shàng)行基础。最后，预计5月A股仍(réng)处于(yú)今年(nián)第(dì)二个关键做(zuò)多窗口中，并将步入业绩驱动(dòng)的行情(qíng)阶段，投资者心态由短暂失衡趋向平稳。

　　配置(zhì)上，建议紧扣业(yè)绩(jì)主线，重(zhòng)点布(bù)局医药、数字经济和“一带一(yī)路”板块中有业绩亮点的品种，以(yǐ)及其(qí)他板块(kuài)中一季度业绩明显改(gǎi)善，且在二季度有望持续的细分行(xíng)业。

　　2、中金策略(lüè)：节(jié)后A股有望相比全球市场(chǎng)显现相对(duì)韧性

　　中金策略团队5月(yuè)3日(rì)表示，节后(hòu)A股(gǔ)有望相比全球市场显现相对韧(rèn)性。主要基于：1）经济复苏势头尚不稳固，政(zhèng)策有望(wàng)延(yán)续稳中求进基调。2）上市公司业绩低迷期已(yǐ)过。3）海外风险需要密切关注，如若(ruò)应对得当(dāng)，对(duì)A股影响可能有限。上述(shù)因素结(jié)合当前A股市场(chǎng)整体估值水平不高(gāo)仍处于历史中低位，A股节后两(liǎng)个(gè)交(jiāo)易日(rì)虽受节假(jiǎ)期间的(de)事件性因(yīn)素影响(xiǎng)可能有(yǒu)所波(bō)动，但对(duì)后市整(zhěng)体表现不用过于谨慎(shèn)，当前位置市(shì)场机会(huì)仍大于风险(xiǎn)。

　　3、中信建投策略：耐(nài)心等待，低位把握

　　一季度(dù)全A营(yíng)收增速(sù)等指(zhǐ)标(biāo)仍在探(tàn)底，五(wǔ)一出行恢(huī)复亮眼，但制造业(yè)PMI已(yǐ)露出疲态，海外处于(yú)多事之秋，高利率环境下(xià)美国银行风险事件频(pín)发，衰退风险上升。市场处于再平衡期(qī)，低(dī)位把握再布局机会；短期结构上关注在低位资产中寻找景气稳定或好(hǎo)于预期(qī)方向，中期线(xiàn)索在(zài)于科技周期与(yǔ)复苏链中的弹性方向。行(xíng)业重(zhòng)点(diǎn)关注：医(yī)药、传媒、通(tōng)信、餐饮链（预制(zhì)菜、啤酒）、军工、新能源(yuán)等。主题(tí)重点关注(zhù)：一带一路、数据要素等(děng)。

　　4、海通(tōng)策略：均衡以(yǐ)待

　　①22/10以来是牛市初期，对(duì)比历(lì)史，这次牛市第(dì)一波上涨的结构分化更显(xiǎn)著。②牛市初(chū)期类似春天，市场有所反复很正常(cháng)，短期(qī)政策和业绩因素影(yǐng)响下(xià)，行业或更均衡。③数字经(jīng)济是全年主线，后(hòu)续或依据基(jī)本面(miàn)去伪存真(zhēn)，阶(jiē)段性关注复(fù)苏(sū)的部分消(xiāo)费。

　　5、波动率已经回归(guī) | 民生(shēng)策略

　　往后(hòu)看，核心资产、海(hǎi)外(wài)映射(shè)的科技(jì)和大(dà)宗(zōng)商品都(dōu)将被海外(wài)逐级放(fàng)大的(de)宏观波动所影(yǐng)响。我们的资(zī)源+重资产组合短(duǎn)期驱动逻辑建议以“红利(lì)+中特估(gū)”为主导(dǎo)，以等(děng)待(dài)通胀逻辑的回归。重资产国企（炼厂(chǎng)、建筑、钢铁）资源类企业（煤炭、油(yóu)、金、铜），交通运输（油运、干散运、港口、公路）；近期场景消费正在展现出成为未(wèi)来经济(jì)增长(zhǎng)新动能的潜力(lì)，推荐中低端(duān)消费、县域消(xiāo)费；以“宁组合”为代表的赛道板块(kuài)有望企稳。

　　6、兴证(zhèng)策略：五一前后(hòu)市场(chǎng)表现如何？行业胜率如何(hé)？

　　参(cān)考(kǎo)过去13年（2010-2022），五(wǔ)一节后市场上涨概率较节前明显提升。以全(quán)A指数为代表，节前1周、1个月指数大(dà)多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月(yuè)上(shàng)涨(zhǎng)概率则大(dà)幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周(zhōu)国防军工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有色(sè)金(jīn)属（69.2％）胜率较高，食品饮(yǐn)料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华(huá)西策略(lüè)：“五一”假期间(jiān)全球大类资产波(bō)动以及(jí)背后释(shì)放的(de)信号

　　国内(nèi)复苏延续，支(zhī)撑A股指数震荡上移。从“五一(yī)”前后(hòu)大类资产表现来看，全(quán)球主(zhǔ)要权益市场及原(yuán)油(yóu)等大宗商品走弱，美(měi)债(zhài)收益(yì)率下(xià)行，黄金价格走(zǒu)强，表明海外(wài)市场“衰退交易”有(yǒu)所升温(wēn)。美欧一(yī)季(jì)度经济增速不及市场预期，美国银行业(yè)危机和两(liǎng)党(dǎng)债务上(shàng)限博(bó)弈使得(dé)海外风险偏好(hǎo)有(yǒu)所回(huí)落，同时也促使美联(lián)储更快转向(xiàng)鸽派。

　　回顾假期消(xiāo)费(fèi)数据，国内服务消费大幅回升(shēng)，但地(dì)产(chǎn)销售复苏偏缓，4月制造业(yè)PMI回(huí)落也表明国内经济(jì)仍处于复苏早期(qī)。4月政治(zhì)局(jú)会议强调“当前经济运(yùn)行好(hǎo)转主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不足(zú)”，因此总量(liàng)政(zhèng)策收紧(jǐn)风险不大(dà)，企业盈利上行将支撑A股(gǔ)指(zhǐ)数震荡上(shàng)移。结构上，政治局会议首提(tí)“重视通用人工(gōng)智能发展”，全球产业催化和国(guó)内(nèi)政策驱动的(de)数字经济行情或(huò)反复活(huó)跃。

　　8、战术调整(zhěng)何时结(jié)束？| 信达策(cè)略(lüè)<华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思/p>

　　3月-4月(yuè)万得全A指数整体是震荡下行(xíng)的，是(shì)去年(nián)底熊市(shì)结束后(hòu)，指数的第一次(cì)长时(shí)间回撤，可(kě)以类比(bǐ)历史(shǐ)上牛市(shì)第一年中(zhōng)的(de)战术性调整（2013年2-6月(yuè)、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市(shì)第一年中(zhōng)的(de)第(dì)一次战术性回撤，时间约2个月，起始和结束的拐点，均与(yǔ)高频经济(jì)指标和预期(qī)的边际变(biàn)化(huà)同步。

　　2019年4-7月(yuè)，回撤整体时间是(shì)3个半月(yuè)，由于经济比2016年弱很(hěn)多，所以主跌(diē)阶(jiē)段完成后还出现(xiàn)了2个(gè)月的底部震荡，整体回撤持(chí)续的时间比2016年(nián)更久。

　　今年3月以来，股市、债市和商品市场的(de)表现，均表明(míng)资本市场对经济的判新偏向认(rèn)为Q1的经济回升可能不会持续太久(jiǔ)，或者至少(shǎo)Q2可能不会持续。从(cóng)最新的PMI数据(jù)来看，4月份(fèn)确实(shí)出现了较为明显的下降。这一下降(jiàng)背后我们(men)认(rèn)为可能主要有两个短(duǎn)期(qī)原因:（1）每年4月PMI数据(jù)均会(huì)季节性回落；（2）根据(jù)历史经验，疫情(qíng)后第一个季度经(jīng)济数(shù)据最容易恢复，4月开(kāi)始经济进入(rù)疫(yì)后(hòu)第二个季度。PMI数据、商品(pǐn)价格、海外经济担心等(děng)因(yīn)素(sù)，可能会让4-5月的经济数据很(hěn)难超预期。由此导(dǎo)致(zhì)这一(yī)次市场的战术调整(zhěng)虽然可能已(yǐ)经完成大部分，但由于缺乏数(shù)据改(gǎi)善，可能还需(xū)要震荡磨底(dǐ)。

　　9、财(cái)通策略：第五次“赛道大切换”

　　我们或(huò)已正站在(zài)新一(yī)轮牛市起(qǐ)点之(zhī)上，短期的迷(mí)雾掩盖不了长(zhǎng)期的坦(tǎn)途，把握“上证(zhèng)50高股息央国企+科创50赛道大(dà)切换”。5月的迷雾在增(zēng)加(jiā)：回落的PMI和长端利率(lǜ)、反复的美联(lián)储(chǔ)、激烈(liè)的中美摩擦、偏弱的(de)一(yī)季报业绩；但中(zhōng)期的坦途较为明确：经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏、美联储年内结束加(jiā)息、A股(gǔ)市场(chǎng)估值(zhí)极(jí)低(dī)、产业趋势明(míng)确、机构赛道大切换向(xiàng)TMT。看长做短，如何应对短期迷雾？5月建议重点关注上证50高股息央(yāng)国企(qǐ)，央国企指数和ETF后续(xù)将发行(xíng)、迎来(lái)增量(liàng)资金行情，高股息(xī)组合(hé)在(zài)经济偏弱(ruò)、利率(lǜ)下行环境(jìng)下获取(qǔ)超额收益（13只被指(zhǐ)数集中覆(fù)盖的高(gāo)股息央国企见正文）。此外Q1基(jī)金持仓呈现机构(gòu)赛道的(de)第五次大切(qiè)换（切向TMT方向），如果TMT方向在5月有明(míng)显调整，是进一步(bù)加配的良机，其中以科创50方向最为关键。若美(měi)联储(chǔ)能(néng)够在5月完成(chéng)最(zuì)后一次(cì)加息(xī)，中美摩擦有所缓(huǎn)和，将极大(dà)地(dì)利于新兴市(shì)场(chǎng)（A股和港股）、尤其(qí)成长股表现。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再起

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思