财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆(lù)续召(zhào)集(jí)相关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说为，主体调节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召(zhào)集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会(huì)的后(hòu)续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部组织保险行业协会以及(jí)多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利(lì)率和(hé)分(fēn)红水(shuǐ)平等公司(sī)负债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公司和(hé)行(xíng)业的(de)影响，包括对(duì)新(xīn)产品定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的(de)保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基(jī)本就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备金(jīn)评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者(zhě)表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士对(duì)财联社记者表示，此次(cì)主要(yào)涉(shè)及新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标(biāo)资(zī)产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收(shōu)益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年(nián)监(jiān)管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身(shēn)险公司(sī)刚性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次(社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说cì)调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关(guān)于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本(běn)在20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量(liàng)高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保(b社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说ǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低(dī)利润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银(yín)团(tuán)队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主要(yào)通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预(yù)定利(lì)率的(de)方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡、权益市场波(bō)动(dòng)加剧(jù)，寿(shòu)险(xiǎn)行(xíng)业面临着(zhe)潜在的(de)利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示(shì)利率(lǜ)、分产品调整评估利(lì)率等降低负(fù)债(zhài)端成本。

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