近期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗(lu孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重ó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但部(bù)分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金(jīn)同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另(lìng)一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释(shì)为何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是(shì)一(yī)以贯之的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应链；二(èr)是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球电动车(chē)基础设(shè)施最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多(duō)公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规(guī)的支持(chí)下(xià)，该公(gōng)司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的(de)其它个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有(yǒu)宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额(é)是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的(de)脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资(zī)都(dōu)在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民(mín)币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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