总(zǒng)市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作的启动，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时(shí)为科创板市(shì)场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全多铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权(quán)品种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国(guó)证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放、支(zhī)持创新(xīn)驱(qū)动发(fā)展战略(lüè)的重要(yào)举措，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和(hé)风(fēng)险监测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢)也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实施了(le)投(tóu)资者适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金(jīn)制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流(liú)动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人(rén)士对(duì)此(cǐ)表示，目前(qián)我国已经推(tuī)出了(le)不(bù)同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市(shì)值(zhí)的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢，易(yì)方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管(guǎn)理规模(mó)和产(chǎn)品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关(guān)合(hé)约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面(miàn)的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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