金融界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务(wù)来(lái)往。从整体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑(hēi)石集团(tuán)两年前(qián)在日(rì)本(běn)一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦(kǔ)苦的(de)填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生(shēng)了(le)变(biàn)化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日(rì)本在亚太(tài)格局中日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出(chū)手的时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己的确被低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的(de)合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的(de)助推(tuī)也是(shì)一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企业经营能力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案(àn)吧。

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