财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙(yá)县(xiàn)城一套房”、“一口(kǒu)牙一(yī)辆(liàng)宝马车(chē)”……这些生活中经常听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵(guì)”让人望而却步的无奈(nài)现实。近日(rì)，北(běi)京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保(bǎo)部(bù)门(mén)发布公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服务(wù)收(shōu)费、种植体集(jí)中(zhōng)带量(liàng)采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理(lǐ)措(cuò)施，单(dān)颗种植牙的价格降低(dī)一(yī)半左(zuǒ)右。网友(yǒu)直呼：再也(yě)不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看到(dào)不少(shǎo)患者延(yán)迟了种(zhǒng)牙计(jì)划，就在等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植(zhí)专委会(huì)常(cháng)委满毅告诉南方周末记(jì)者，“集采(cǎi)后的(de)种植牙将为更多患者(zhě)减(jiǎn)轻医疗负担，不(bù)再让患(huàn)者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家(jiā)医(yī)保局(jú)披露(lù)，本(běn)次(cì)集采汇(huì)聚全(quán)国近(jìn)1.8万家医疗机构的(de)需(xū)求量，达287万套种植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可(kě)节(jié)约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服务(wù)价格相关规定出(chū)台(tái)，三(sān)级公立(lì)医院常规种植牙医疗服务价(jià)格为单颗4500元(yuán)。

　　第四(sì)次(cì)全(quán)国(guó)口腔流行病学(xué)调查结(jié)果显示，65岁-74岁老人(rén)当(dāng)中有86％存(cún)在(zài)牙(yá)缺失。新京报贝壳财经记(jì)者走(zǒu)访(fǎng)发现，多(duō)家北京(jīng)民营(yíng)连(lián)锁口腔机构在(zài)4月1日(rì)即开始(shǐ)了“集采价”的(de)种植牙促销，价格已低(dī)至3000多元/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服务(wù)价格项目4月1日(rì)正式落地(dì)实(shí)施。当(dāng)天，“随(suí)着(zhe)牙冠、种植体(tǐ)等集采(cǎi)价格落(luò)地执行，种(zhǒng)植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大(dà)幅增(zēng)长，其中手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长(zhǎng)、副主(zhǔ)任医(yī)师解建(jiàn)立说(shuō)。

　　集采的靴子(zi)落地(dì)，种植牙行(xíng)业(yè)是否会再度站(zhàn)上风口？“预计(jì)未回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别(wèi)来国内(nèi)的种(zhǒng)植牙数(shù)量，有望从(cóng)目前每(měi)年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗(kē)以上(shàng)。”专家(jiā)告诉南方周末(mò)记(jì)者，他认为这个目标或许一年后就能实现。而对于起(qǐ)步较晚(wǎn)的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商(shāng)而(ér)言，集采是(shì)压力(lì)也是机会。一位国产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有(yǒu)一定的价(jià回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别)格优势，但销售份额(é)占有率尚不足(zú)10％，本次集采后(hòu)很难快速放量(liàng)或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床(chuáng)应用时间短(duǎn)、案(àn)例(lì)少的国产种植牙来说，整个种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模的扩大，将有助于企业积(jī)累更多的临床应(yīng)用数据和案例，对未(wèi)来长期的应用(yòng)和研发会有(yǒu)一(yī)定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集(jí)采带动(dòng)国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和支(zhī)付能力提高，近年来(lái)种(zhǒng)植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博(bó)士(shì)招(zhāo)股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合(hé)增(zēng)速(sù)为22.07％，预(yù)计2030年市(shì)场(chǎng)规模将(jiāng)增(zēng)至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游设备(bèi)和耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中心(xīn)等；修补类如正(zhèng)海生物(wù)、奥精医疗等；设(shè)备类如(rú)口腔全景机(jī)和(hé)锥(zhuī)形束投照计算(suàn)机重组断层(céng)影(yǐng)像设备的美亚光电(diàn)等(děng)；数字软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的上游陶(táo)瓷(cí)块厂(chǎng)商爱尔创（国(guó)瓷材(cái)料(liào)）等。中游为器械经(jīng)销商(shāng)：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月(yuè)20日发布(bù)的研报中表示，种植牙集采降价后，其(qí)渗透(tòu)率有望得到快速(sù)提升(shēng)，同时加(jiā)速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测(cè)设(shè)备(bèi)需求释放。中游(yóu)设备美亚(yà)光电(diàn)、朗视仪器是国(guó)产口(kǒu)腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗透(tòu)率提升，民(mín)营医院和(hé)诊所(suǒ)的设(shè)备需(xū)求弹(dàn)性更大，国产设备依托性价比(bǐ)优(yōu)势聚(jù)焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件(jiàn)上市公司主要(yào)为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵(bīng)相接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直(zhí)都(dōu)被投资者视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司(sī)只有通策医疗这一家。也正是因(yīn)为如此，自通(tōng)策医(yī)疗借壳(ké)上市(shì)以来，其便一直备受资金的(de)追捧，被(bèi)投(tóu)资者奉为“牙(yá)茅”。然(rán)而(ér)，通策医(yī)疗最(zuì)近几年在资本市场(chǎng)走势(shì)一(yī)路(lù)下行(xíng)，前年最(zuì)风(fēng)光(guāng)的时候曾触顶1300亿(yì)元市值，而不到2年的时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财(cái)报数据来看，种植业(yè)务位列(liè)通策(cè)医疗五大业务板块(kuài)增速第一(yī)位。对通策医疗来(lái)说(shuō)，种(zhǒng)植牙(yá)业(yè)务是(shì)不(bù)可或缺的市场。业内人士透露(lù)，一旦种植牙耗材被集采，通策医(yī)疗的(de)盈利能力(lì)很可能受(shòu回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别)影响。面(miàn)对(duì)激烈竞(jìng)争(zhēng)的市场(chǎng)，大(dà)型口腔连锁机构失(shī)去了(le)此前(qián)集(jí)团采购(gòu)优(yōu)势，与公立(lì)医院及其他民(mín)营口腔(qiāng)机(jī)构站在同一起(qǐ)跑(pǎo)线，大幅降价(jià)势在必行(xíng)，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对(duì)的(de)最大(dà)的(de)问题(tí)是，怎么能(néng)把这些增量转化为(wèi)自己的增量。竞争来自(zì)参与集采(cǎi)的1.8万(wàn)家医(yī)疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医(yī)疗机(jī)构(gòu)，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)，一要有覆盖(gài)面足够广(guǎng)的(de)口(kǒu)腔机构，二(èr)得(dé)有(yǒu)足够多的医(yī)护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是(shì)其所期(qī)待的一(yī)件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处(chù)的回复直截了当。2022年通策医疗(liáo)发布的(de)财(cái)报(bào)中提及——医护人才储备，这(zhè)也是(shì)其这两年最重(zhòng)要的(de)战略布局。

　　通策医疗在调(diào)研内(nèi)容纪要中提(tí)到，宁(níng)口2022年上半年营收(shōu)增(zēng)长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医生储备(bèi)，增(zēng)加的(de)人力成本(běn)影响(xiǎng)了(le)900万(wàn)元利(lì)润(rùn)。通(tōng)策医疗2022年(nián)三季(jì)度(dù)财报中提到，为“后(hòu)集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专(zhuān)家(jiā)都在支持蒲(pú)公英医院快速发展，目标是让(ràng)蒲公英医院(yuàn)在最短的时间成(chéng)为当地第一的口腔医(yī)院。值得注意的是，通策医疗的(de)重磅项(xiàng)目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提(tí)出，被公司(sī)视为“未来五年(nián)重要的(de)发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看(kàn)，该计(jì)划仍处筹备或培育期，2022年(nián)上半年蒲公英(yīng)分院贡献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿(yì)元，新增(zēng)蒲公英分院净(jìng)利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘提到，这几年相关医生(shēng)的储备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更(gèng)容易形成(chéng)规(guī)模效应。目(mù)前种植牙渗(shèn)透率低，随着(zhe)价格(gé)差异化定价(jià)，总(zǒng)量(liàng)的(de)快(kuài)速(sù)增加仍(réng)有望形成规模(mó)的较高增长。”这(zhè)是通策(cè)医疗2022年(nián)底在(zài)机构调研时的观点(diǎn)。一位长期关(guān)注消费医(yī)疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的主要市场(chǎng)仍(réng)在浙江，但即使在浙江(jiāng)，面(miàn)对接下来激(jī)烈(liè)的种植牙市场，也没有(yǒu)绝对优势，“确实是一(yī)场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使没(méi)有集采，未来种植牙也会慢慢(màn)从(cóng)一个高毛利业务变成低毛利(lì)业务。因为这一部分对医(yī)生的技术要(yào)求并没(méi)有(yǒu)那么高，主要靠(kào)的(de)是(shì)设备定位、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊(zhěn)所(suǒ)都(dōu)能做，没有那(nà)么(me)深的护(hù)城河，所以市场竞(jìng)争(zhēng)会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的(de)民营(yíng)口腔(qiāng)医院市场而言，集(jí)采消息和盈(yíng)利曲(qū)线下降关系也不大。“其实在(zài)集采消息出来之前(qián)，民(mín)营口腔诊所就(jiù)因为价格(gé)战(zhàn)的原(yuán)因，自(zì)己(jǐ)就把价格(gé)压(yā)下来了。低于4500元的种(zhǒng)植(zhí)价格，在业(yè)内其实(shí)已(yǐ)经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业(yè)者如是说到。目前，很多民营口腔诊所(suǒ)面(miàn)临着巨大(dà)的经营(yíng)压力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电以及人工费用(yòng)等，其实利(lì)润(rùn)不算高。有医(yī)疗投(tóu)资机构工(gōng)作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大(dà)批退出(chū)

　　有业内人士给予了(le)一个乐观的预测，当集采(cǎi)降(jiàng)低价格后，原(yuán)本属于改善型医疗(liáo)需求的(de)种植牙，将会(huì)成为百(bǎi)姓们(men)的(de)基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠(diàn)定了(le)一(yī)个薄利多(duō)销(xiāo)的(de)局面。但这并不是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格下(xià)降后，牙医利益会(huì)受到直接冲击(jī)。“在大(dà)部分诊所里(lǐ)，医生(shēng)收入是和耗材(cái)挂钩的。这和骨科心脏支(zhī)架集采(cǎi)的影(yǐng)响类似，医生的工作量加大不说，收(shōu)入会减少。”业内(nèi)人士表示最担心的是到底能不(bù)能以价换量。如(rú)果薄利了，但最终没有(yǒu)多销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院所有(yǒu)科(kē)室(shì)中，最适合(hé)独立执(zhí)业的。即便(biàn)在改(gǎi)革开放之前，全国各地的个体牙医也不在少数(shù)。国家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔医(yī)疗服务占到(dào)总量69％左右。民(mín)营(yíng)口腔医院或诊所的一(yī)大特点就(jiù)是连锁率特别低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的(de)个(gè)人能力，牙医独(dú)立执业会比(bǐ)其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂(chǎng)家(jiā)，到了终端诊(zhěn)所，利润空间很(hěn)微薄，还(hái)没(méi)有算上房(fáng)租、水电(diàn)、折旧。”业内人士(shì)认为(wèi)，假(jiǎ)如耗(hào)材降价，但没有带来体量的增(zēng)长，薄利(lì)了之(zhī)后又没多销，就(jiù)形成了一个悖(bèi)论。当(dāng)收(shōu)入不足(zú)以支撑过高(gāo)的运营成(chéng)本时，一(yī)些(xiē)诊所不得不(bù)关(guān)停退市(shì)。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔治(zhì)疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失(shī)时最后的办(bàn)法，更重要的是提高(gāo)公众对(duì)口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界(jiè)卫生(shēng)组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都(dōu)有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业(yè)内(nèi)人士如(rú)是(shì)说。

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